Понедельник, 23.12.2024
×
Ставка ЦБ. «Ненастоящая» инфляция. Отказ пенсионерам. Цены и Новый год. Экономика за 1001 секунду

Доля наличных в портфелях инвесторов снизилась

Обзор основных событий рынка Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции».

Доля наличных в портфелях инвесторов снизилась

По опубликованным Reuters результатам опроса управляющих фондов, проведенного Bank of America в период с 5.02.21 по 11.02.21, доля наличных (cash) в портфелях инвесторов снизилась до минимума с марта 2013 года и составила 3,8%. Чуть более половины опрошенных управляющих (53%) считают, что рынок акций США находится в поздней стадии «бычьего цикла», 27% считают текущий рост на рынке ранней фазой цикла, и лишь 13% опрошенных обеспокоены формированием «пузыря» на рынке акций.

Наше мнение: Приток средств в акции понятен в условиях сравнительно низких доходностей в долговом сегменте и ожиданий восстановления деловой активности и повышения инфляции. Вместе с тем, низкая доля денежных средств в «глобальном инвестиционном портфеле» подразумевает потенциальную возможность истощения источников притока «свежих денег» на рынок.

В сегменте ОФЗ наметилась коррекция

Индекс ОФЗ RGBI за неделю понизился на 1,0%. На динамику котировок в долговом секторе повлияли как изменение в риторике ЦБ РФ, так и сакционные риски. Курс рубля в течение большей части недели плавно повышался, в пятницу было отмечено повышение волатильности, в итоге изменение по паре доллар-рубль за неделю составило минус 1,3%. На рынке акций изменения оценок трейдеров в отношении санкционных рисков оказали некоторое краткосрочное влияние на динамику индекса МосБиржи, но индекс удержался в диапазоне 3340 п. – 3470 п. и повысился на 1.0% за неделю.

Наше Мнение: Мы полагаем, что завершение цикла смягчения денежной политики ЦБ РФ по большей части уже учтены в котировках ОФЗ (что не исключает потенциального влияния внешних факторов на доходности). Рынок акций, по нашим оценкам, сохраняет потенциал роста в среднесрочной перспективе, в случае развития краткосрочной коррекции вниз мы считаем разумным пополнение длинных позиций.

Рекордный приток капитала в фонды, ориентированные на акции

Bloomberg, ссылаясь на данные Emerging Portfolio Fund Research, сообщает о рекордном за всю историю недельном притоке капитала в фонды, ориентированные на акции. Чистый приток за неделю, завершившуюся 10 февраля, составил $58 млрд., в облигационные фонды - $11 млрд., в то время как было зафиксировано снижение интереса к фондам денежного рынка и золота.

Наше мнение: В условиях сверхмягкой денежной политики крупных мировых Центробанков и повышения инфляционных ожиданий акции остаются предпочтительным классом активов для долгосрочных инвесторов. Вместе с тем, риски «перегрева» глобального рынка акций возрастают, поскольку оправданность текущих цен во многом зависит от реализации сценария скорого снятия социальных ограничений и восстановления деловой активности в развитых странах.

ЦБ РФ оставил ставку без изменений, поменял риторику

ЦБ РФ по итогам регулярного заседания 12 февраля оставил ключевую процентную ставку без изменений (4,25% годовых), что соответствует ожиданиям подавляющего большинства участников рынка. В комментарии регулятор заявил о завершении цикла снижения ставки и указал на инфляцию выше прогнозов и ожидание пика инфляции в феврале-марте, базовый прогноз ЦБ по инфляции на 2021г. повышен с 3,5% - 4,0% до 3,7% - 4,2%.

Наше мнение: Переход к повышению ставки пока выглядит маловероятным. Тон комментария ЦБ оказался менее «мягким», чем ожидали многие участники рынка, но завершение цикла смягчения денежной политики, по нашим оценкам, по большей части уже отражено в текущей кривой доходности.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все корпоративные новости »
+2 -0
1396
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
«Эй, госпожа Набиуллина» и почему нельзя делать подарки «Эй, госпожа Набиуллина» и почему нельзя делать подарки Ключевая ставка и страсти вокруг ЦБ. Успехи, проблемы и прогнозы экономики России. «Ненастоящая» инфляция. Россияне учатся вязать и встречают Новый год. Ненастоящая икра становится популярной. Дарить алкоголь предлагают запретить. Подарки пенсионерам государство не потянет. Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 23 по 29 декабря 2024 Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 23 по 29 декабря 2024 Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 23-29 декабря 2024 года. Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тема трансграничных платежей, а, точнее, их задержек, в центре внимания всех – и чиновников, и бизнесменов и даже граждан. Тем не менее, вопрос не решён, а СМИ сообщают о новых и новых задержках. Есть ли выход из ситуации? Об этом – разговор с финансовым экспертом Тимуром Аитовым, председателем комиссии по финансовой безопасности совета Торгово-промышленной палаты России,
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »