«ФИНАМ» открыл прием заявок на участие в IPO «Совкомфлота»

Клиенты группы компаний «ФИНАМ» смогут принять участие в IPO ПАО «Совкомфлот», которое состоится 7 октября 2020 г. на Московской бирже. Аналитики «ФИНАМа» позитивно оценивают перспективы развития бизнеса компании и считают, что с учетом привлекательной дивидендной политики инвесторы могут заработать на размещении до 21-35%.

«Совкомфлот» — один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. Компания играет ведущую роль в обслуживании крупных энергетических проектов ключевых игроков нефтегазовой отрасли в России и за ее пределами. Собственный и зафрахтованный флот, специализирующийся на транспортировке углеводородов из районов со сложной ледовой обстановкой, включает 147 судов общим дедвейтом 12,74 млн тонн и средним возрастом 9 лет, при этом 80 судов имеют высокий ледовый класс.

Аналитики ГК «ФИНАМ» выделяют целый ряд факторов привлекательности бизнеса компании. Прежде всего, это сильные позиции на рынке и крупный портфель заказов, тарифы и, соответственно, выручка, номинированная в долларах, что снижает для компании риски в случае девальвации рубля, а также позитивная динамика роста прибыли и весьма привлекательная для акционеров дивидендная политика. К минусам, на взгляд экспертов, можно отнести в основном малопрогнозируемые риски: аварии, аресты судов, изменение норм международного законодательства в области судоходства, введение санкций против компании или ее крупных клиентов.

IPO группы компаний «Совкомфлот» проводится в рамках плана приватизации на 2020-2022 годы. При этом государство планирует остаться мажоритарным акционером компании. После допэмиссии акции с тикером FLOT будут размещены на Московской бирже, начало торгов запланировано на 9 октября 2020 года. Диапазон цены IPO составляет 105-117 руб. за одну акцию. Планируется привлечь не менее $500 млн для финансирования инвестиционной программы и погашения долга.

По расчетам аналитиков ГК «ФИНАМ», при запланированном ценовом диапазоне ожидаемая рыночная капитализация компании составит около $3,5-3,9 млрд (275-307 млрд руб.), что подразумевает оценку в 10,3x прибыли (LMT) и в 6,6х EBITDA (LMT) и является весьма приемлемым уровнем для крупной дивидендной промышленной компании.

Эксперты «ФИНАМа» считают вложения в ценные бумаги «Совкомфлота» выгодным решением для диверсифицированного портфеля акций и полагают, что по своим условиям IPO выглядит привлекательно для широкого круга инвесторов. «По нашим расчетам, целевая цена на 12 месяцев составляет $1,71, или 135 рублей по курсу 79 руб./долл. Потенциальная доходность, таким образом, может составить от 15% до 28%, и 21-35% — с учетом дивидендов», — прогнозируют аналитики.

Принять участие в IPO могут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Минимальная сумма заявки составляет 50 000 рублей. Клиенты АО «ФИНАМ» и Банка ФИНАМ могут подать заявку на приобретение акций в личном кабинете до 19:00 мск 5 октября 2020 года.

С полным текстом аналитического исследования по компании «Совкомфлот»  можно ознакомиться на сайте Finam.ru.