Александр Абрамов: Европейские пенсионные эксперименты

Населению разрешают залезть в свои накопления на старость.

На ресурсе European Pensions публикуются интересные обзоры изменений в пенсионных системах стран Европейского Союза. Не очень следил за этим последние год-два, теперь вижу, что пандемия сильно повлияла на стабильность пенсионных накоплений. Главная проблема – многие государства на развивающихся рынках из-за финансовых трудностей разрешили населению залезть в свои накопления на старость. Отмечу два интересных процесса.

1. Видимо не унимается Всемирный банк. Не решаясь на серьезную публичную дискуссию, он партизанскими методами подталкивает развивающиеся страны к корпоративным пенсионным планам с авто-подпиской (типа проекта ЦБР по ИПК, который не полетел в России). С 2015 г. авто-подписку реализуют в Турции, Польше, Литве, Грузии и отчасти в Чили (для самозанятых). Сейчас уже накоплен некоторый опыт, который позволяет увидеть, что случилось бы с корпоративной пенсией в России, если бы ИПК был принят. Результаты пока плачевные. Как пишут в публикациях на ресурсе, в Турции 60% работающих отказались от авто-подписки, в Польше – такое решение приняли 70% работающих. Главная проблема авто-подписки – у многих (как и у 70% работающих в России), просто нет денег на добровольные пенсии. Кроме того, эта система не работает при неформальной занятости. Иными словами, пока провал.

2. Тем, кто интересуется предложениями по ИИС-3, советую повнимательнее следить за изменениями в пенсионной системе Эстонии, произошедшие с января 2021 г. Там как раз в популистских целях было принято решение, что работники могут отказаться от обязательных корпоративных планов и перейти на добровольное сбережения на эстонских ИИСах – PIKs (ПИКсах), где решения куда инвестировать принимают сами владельцы счета. Решение было принято на скорую руку. Та политическая партия, которая это продвинула, уже не у власти. Часть населения поддержало такой переход просто потому, что он позволял потратить прежние пенсионные накопления, софинансированные государством по ставке 4% от дохода работника, на нужды потребления. Минфин тоже поддержал эту меру – проедание пенсионных накоплений – это рост текущего потребления и доходов в виде НДС. Недовольно было население и эффективностью местных НПФ.  Однако многие профессионалы очень недовольны этой реформой. По грубым расчетам только около 20% участников прежней системы могут продолжить накопления, но уже на ПИКсах, еще 48% не определились с эти выбором. Есть большие сомнения, что индивидуальные пенсионные портфели будут эффективными.

Таким образом,  за Эстонией и ее экспериментом теперь наблюдает вся Европа. В России полным аналогом ПИКсов являются обычные ИИС-1. С них можно тратить накопления в любой момент по усмотрению владельца счета.  В этом смысле ИИС-3 – выглядят как чрезмерно усложненный вариант эстонских ПИКсов, думаю, с небольшим шансом на успех.