Алексей Родин: Главное за неделю

Сегодня ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 18%.

Решение по ключевой ставке.
Сегодня ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 18%. Решение было ожидаемым. По мнению главы ЦБ, сегодняшнее решение по повышению ключевой ставки позволит предотвратить стагфляцию. Также регулятор поменял прогноз по ключевой ставке на текущий год. Теперь с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%. То есть Банк России не исключает возможность дальнейшего повышения ставки до 19-20%.
Мы с вами ни раз обсуждали повышение до 18% и были готовы к этому.

В США новый кандидат в президенты.
Джо Байден объявил о выходе из президентской гонки. На свое место он предложил кандидатуру Камалы Харрис. Харрис — действующий вице-президент США и главный соратник Байдена. В 2019 году она уже пыталась попасть на выборы, но её поддержало лишь 10% избирателей. И Харрис вышла из гонки, поддержав Байдена. С таким соперником, на первый взгляд, шансы у Трампа повышаются, но до выборов еще далеко.

Венгрия и Словакия могут остаться без нефти. 
Украина остановила транзит нефти Лукойла в Венгрию и Словакию по нефтепроводу “Дружба”. Главы стран обратились в Еврокомиссию с просьбой призвать Украину к отмене запрета на транзит, но там отказали. Для понимания: поставки нефти в Венгрию от Лукойла составляют 25-30% всего импорта нефти в страну. В Словакии доля российского сырья составляет 35-40%. Если страны не решат этот вопрос до сентября, им грозит дефицит топлива.

Европейцам запретили участвовать в обмене активами.
Регулирующий орган Еврокомиссии заявил о прямом запрете на участие граждан и юрлиц ЕС в российском обмене замороженными активами. Срок подачи заявок от нерезидентов через Инвестпалату был до 2 августа 2024 г. По всей видимости, иностранцы либо отзовут свои заявки, либо дождутся окончания этого обмена. В конце концов разъяснения ЕК — это не нормативный правовой акт, а если бы он и был, юридический запрет зачастую обратной силы не имеет.

Яндекс вернулся на Мосбиржу. 
Яндекс вернулся на Московскую биржу под новым тикером. Акции на старте торгов в моменте стоили больше 4500 рублей, однако затем растеряли весь свой рост и вернулись к отметке 4150 за шт.

Резюме

Последние новости показали, что высокая ключевая ставка с нами надолго. Индекс Мосбиржи после небольшого отскока вернулся на уровень 3000 пунктов, но все еще остается на 2% ниже, уровней начала года. С октября 2021 года продолжается нисходящий тренд. Локальный нисходящий тренд начался в середине мая текущего года. Высокая ставка губительна для бизнеса - всё сложнее обслуживать имеющиеся кредиты, а новые брать не рентабельно. С одной стороны, это печально для рынка акций, но с другой стороны — это возможность заработать высокую доходность с минимальными рисками на депозитах и облигациях. Купонная доходность флоатеров повысится, цена длинных ОФЗ снижается и приближается к 50%. В то же время рубль остается на удивление крепким, что добавляет очков в пользу инвестирования в нашей валюте. А вот рынок акций, как я уже сказал, находится не в лучшем положении.