Егор Сусин: ФРС готова резко развернуться

Расчёт на то, что все само рассосется.

Тот график, который сильно напрягает...

С точки зрения потенциала инфляции в США. Красная линия здесь - это общий объем выплат зарплат в частном секторе США (по данным BEA) относительно количества занятых в частном секторе США (Nonfarm payrolls, BLS), вернее изменение за два года приведенное к годовому приросту.

За последние два года средний прирост 8.1% ежегодно и это самый сильный прирост с начала 1980-х и самый сильный объективный риск высокой и устойчивой инфляции, потому, как и кредитный импульс во многом зависит от зарплатного (базой для кредита домохозяйств являются именно з/п), а также ставок, стоимости активов и регулирования.

По-хорошему, в такой ситуации ФРС должна повышать ставки сильно выше уровня нейтральной ставки (0.5% в реальном выражении), готова ли ФРС это сделать? - скорее нет, ждет ли этого рынок? - однозначно нет. ФРС скорее готова резко развернуться в надежде, что это собьет "пену" инфляционных ожиданий...(присадив рынки и цены на ресурсы) и на этом дотянуть до замедления зарплатного импульса, т.е. в расчете на то, что все само рассосется ... что на самом деле не факт в условиях текущего дефицита рабочей силы и выхода на пенсию многочисленного послевоенного поколения беби-бумеров...

P.S.: Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик: Федеральная резервная система может принять решение повысить свою ключевую ставку на 50 б.п., если потребуется.

@truecon