Егор Сусин: «Инфляция Пауэлла» разогналась в январе

Но это было ожидаемо.

Данные по дефлятору потребительских расходов (PCE) в США вышли в целом ожидаемо, рост цен составил 0.3% м/м и 2.4% м/м, но основной дезинфляционный фактор здесь бензин. Базовая инфляция PCE ускорилась до 0.4% м/м и составила 2.8% г/г. Хотя это максимальный месячный прирост базового индекса за год, он был в консенсусе после данных по CPI, рынки порадовались, т.к. побаивались худшего.

Хотя, по-хорошему рынком радоваться нечему, т.к. рост ценна услуги ускорился до 0.6% м/м и 3.9% г/г. Но, что более важно – тот самый индекс на который смотрит ФРС, а это индекс цен на услуги без учета энергии и жилья, выдал рекордный месячный прирост цен с декабря 2021 года на уровне 0.6% м/м, годовые темпы роста ускорились после длительного замедления до 3.5% г/г, причем рост показателя за 3 месяца в годовом пересчете подскочил до максимума с марта 2023 года и составил 4.2%.

Конечно, пока это не повод говорить о том, что инфляция однозначно развернулась, но ее снижение прервалось – это факт, а локальный всплеск достаточно агрессивен, чтобы ФРС напряглась, а «ястребы» активизировались.