Егор Сусин: Казино …

Очевидно движение «выйти в кэш и посмотреть».

На неделе 3 ноября выборы в США, хотя с технической точки зрения преимущество Д.Байдена неоспоримо, но место для сюрпризов сохраняется (Х.Клинтон тоже однозначно выигрывала, а потом вышло все не так). С Конгрессом тоже все не ясно, смогут ли демократы взять обе палаты и прокатиться на «Blue Wave», получив полный карт-бланш или придется договариваться с республиканцами в Конгрессе (тягомотина со стимулами и большой торг тогда неизбежны, как и в случае победы Д.Трампа). Согласятся ли участники с итогами выборов, или дело будет решать Верховный суд – тоже вопрос.

На этом фоне распродавали и длинные гособлигации (потому что «Blue Wave») и акции с commodities (потому что локдауны и «Risk-Off»). Если посмотреть на рынки – то на неделе выросли только доллар, VIX и биткоин…еще газ в США, но он своей жизнью живет ). В общем-то очевидно движение «выйти в кэш и посмотреть», правда делать это конечно нужно было пораньше, но на рынки пришло много инвесторов с плечами, а это всегда «топливо» для сильных коррекций и именно они сейчас в этом рынке и «подвисают» в состоянии «повезет/не повезет» (смотрим на 3.2k по SP500).

Правда, если ситуация начнет становиться совсем сложной на помощь должна прийти ФРС, заседание по ставке как раз 5 ноября. Дж. Пауэлл уже указывал, что если фискальных стимулов не будет – то придется прогноз опускать, а стимулы наращивать. Так что сюрпризы и здесь не исключены. Все как в казино …