Егор Сусин: Poker Face Кристин Лагард

Годовая динамика цен Европу неприятно удивила.

Еврозона: "Madame Inflation", а скидок то нет ...

В ожидании решения ЕЦБ по ставкам вышли данные по европейской инфляции. Потребительские цены в январе выросли сильно выше прогнозов... годовая динамика цен неприятно удивила 5.1% г/г. Суть в том, что обычно в январе цены снижаются на ~1% м/м – это сезонность. Но в 2021 году возврат докризисных налогов привел к тому, что они выросли на 0.2% м/м, в этому году эффект базы уходил, но ... январского снижения не случилось – сезонные скидки не пришли и цены выросли на 0.3% м/м (т.е. больше, чем в январе 2021 года). Понятно, что значительный вклад в инфляцию внесло подорожание энергии (6.2% м/м и 28.6% г/г), но не стояли на месте и продукты (1.1% м/м и 3.6% г/г) и вообще скидок обычных не случилось в прежних масштабах, поэтому замедление базовой инфляции было лишь незначительным с 2.7% г/г до 2.5% г/г. Сохраняется небольшая надежда, что скидки таки будут ближе к весне ... но может и нет.

Сегодня вышли данные по ценам производителей в еврозоне за декабрь, в принципе здесь все более-менее предсказуемо будничные +2.9% м/м (раньше за год в два раза меньше было) и, конечно, новый рекорд за много десятилетий 26.2% г/г, что примерно в 2.5 раза больше максимумов 1982 года.

Без учета энергии и продуктов рост цен производителей, конечно, помедленнее 0.5% м/м и 10% г/г ... ускорились годовые темпы роста цен как в секторе средств производства, так и в секторе потребительских товаров, особенно товаров краткосрочного повседневного пользования.

P.S.: Даже интересно ... хоть что-то в ЕЦБ шевельнется, или Лагард удастся сохранить Poker Face? )

@truecon