Евгений Коган: Стабильности нет

Поводов для беспокойства сегодня и правда хоть отбавляй.

Полагаю, за вчерашний день было выпито много валокордина или его аналогов.

Его величество страх расправил крылья и парил над рынками. Позавчерашний истеричный рост рынков был, скорее, результатом отчаянного закрытия шортов и проявлением общей нервозности. Люди сходят с ума, делают глупости. Их бросает из стороны в сторону.

Мы об этом говорили https://t.me/bitkogan/4437

Новости, и правда, ждать себя не заставили.

Что вчера «вдруг» произошло?

Страх и ужас?

Гром молния, ад и буря?!

Инвертированная кривая доходности. Я думаю, 99,9% населения Земли и слыхом не слыхивали о таком «чуде-юде» заморском. Однако, все в момент испугались этого зверя страшенного. Тем более, умные люди подсказали: раз такой зверь из норы выполз – все, жди конца света. А уж ежели он, зверь этот, показался в августе – точно все. Туши свет.

Не инвертированной кривой народ испугался, нет, а неопределенности. Бегство от неопределенности – это, чаще всего, бегство капитала в UST.

Почему так сильно выросли в ценах дальние бумаги? Сегодня очевидно: ставки в долларах, скорее всего, будут снижены как минимум еще раза три;

1,25 - 1,5 не за горами.

Куда в таком случае устремляются Большие Деньги? Только в длинные трежеря. А куда им еще, пардон, бежать?! Только туда, и в золото.

Вот вам и причина роста и цен на золото, и появления этой кривой, чтоб ей неладно было.

Что, полагаю, будет дальше? Начало ли это глобального кризиса?

Думаю, нет. Мир наводнен ликвидностью. По мере дальнейшего снижения ставок, ликвидность будет расти.

Не хватит? Европейцы еще триллионы напечатают. Американцы – тоже.

Центробанк Китая в этой игре также не последний игрок.

Отчетности у огромного числа крупных корпораций пока очень неплохие.

Макроэкономическая статистика вполне хорошая. По крайней мере, в США.

Но надо признать: поводов для беспокойства сегодня и правда хоть отбавляй.
Американцы, как дети, заигрались со своей новой игрушкой – торговыми войнушками. Однако, игра эта вполне может выйти из-под контроля.

На очереди войны валютные.

Цифры по немецкой экономике грустные. Опять же, частично результат торговых войн.
Вот это меня волнует гораздо больше, чем инвертированная кривая доходности.
Геополитика – сплошные нервы.

Один Гонконг чего стоит. Между прочим, одна из финансовых столиц мира!

Аргентина подбросила дров в топку страха и неопределенности.

О рынках.

Их потрясет. Потом появятся новости о прогрессе в переговорах или еще что- то любопытное подкинут, рынки начнут восстанавливаться.

Слабонервным лучше не влезать. Убьет.

В такие моменты всегда приятно знать, что в портфелях имеют место быть страховочные элементы, о которых мы регулярно говорим: инструменты волатильности, золото или акции золотопроизводителей, SDS и прочие штучки.

TVIX за вчерашний день подрос на 26%

SDS - на 6%.

Акции золотопроизводителей тоже чувствовали себя вполне неплохо.

Более подробно о защитных инструментах https://2stocks.ru/…/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nako…

Вполне возможно, рынки сегодня попробуют отыграть часть потерь.

Перестал падать юань, немного укрепляются на предторгах южноафриканский ранд и наш рубль.

Фьючерсы на американские индексы в плюсе. Восстанавливаются цены на нефть.

Хотя не исключу в самое ближайшее время еще хороших падений и паники.

Рынки жестоки. Они должны всех понервировать и насытиться кровью инвесторов. Иначе какие же это рынки? Тем более, в августе...

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/evgene.kogan