Кирилл Тремасов: Из доллара в юань

Итоги управления ЗВР.

Из отчёта ЦБ по управлению ЗВР (по состоянию на 1 июля 2018г) http://cbr.ru/Collection/Collection/File/14216/2019-01_res.pdf:

• Резкое сокращение доли доллара (с 46.3 до 21.9%) в пользу юаня (с 0.1 до 14.7%), евро (с 25.1 до 32.0%), прочих валют (с 12.4 до 14.7%) и золота (с 16.1 до 16.7%)
• Ухудшение кредитного качества – доля бумаг с рейтингами AAA и AA снизилась с 67.9 до 47.6%; резко возросла доля бумаг с рейтингом A (c 9.0 до 27.9%)

Учитывая, что вторая половина прошлого года характеризовалась укреплением доллара и бурным ростом US Treasuries (AAA), подобная переаллокация активов, осуществлённая во втором квартале на фоне роста санкционных рисков, очевидно, должна была крайне негативно повлиять на доходность портфеля.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/profile.php?id=100011352093651