Виктор Тунёв: Пустые счета

Каков прирост акционеров российских компаний?

РЕЙТИНГ ПО ЧИСЛУ АКЦИОНЕРОВ И ПАЙЩИКОВ (ОБНОВЛЕНИЕ). - Недавно обнаружил у мамы-пенсионерки открытый брокерский счёт в Сбербанк-онлайн. Мама приложением пользоваться не умеет – как появился счёт осталось загадкой. 1,5 года назад менеджеры в Сбербанке уже открывали маме счёт в унциях палладия, на самом максимуме – только через год мы вышли в плюс с учётом спрэда 10% между ценой покупки и продажи.

Если банки так открывают пустые счета, то вот откуда 21 млн счетов и 13 млн физических лиц на бирже. Подавляющее большинство из них открыты, похоже, без согласия клиента. Для проверки этого вывода обновил рейтинг российский компаний по числу акционеров (см. предысторию год назад). Пока ни в одной компании число акционеров не превысило 1 млн.

Наибольший прирост с 2020 по данным из ежеквартальных отчётов эмитентов пришёлся на Аэрофлот – +253 тыс. новых акционеров появилось с собрания акционеров в июне 2020. Всего на бирже у компании ~0,5 млн акционеров – 3-е место среди российских компаний после Газпрома (0,8 млн) и Сбербанка (0,7 млн). Вспомним, как государство размыло долю миноритарных акционеров Аэрофлота в конце 2020.

Наибольший относительный прирост за год в акциях Русснефти, НКНХ, М.Видео, Татнефти – от 3 до 5 раз. Сразу много акционеров появилось у новых эмитентов РУСАЛ (172 тыс.), Совкомфлот (128 тыс.) и Сегежа (65 тыс.). Нет данных по иностранным компаниям, включая Yandex, OZON и Тинькофф, – они не раскрывают ежеквартальные отчёты.

Сделал отдельный рейтинг по числу пайщиков ПИФов. Сегодня вышли данные на 30 июня от Банка России. За полгода прирост 1,9 млн. Основной рост у Тинькофф - в топе десятка биржевых ПИФов управляющей компании банка – в сумме более 2 млн счетов (всего год с начала существования). Крупнейший БПИФ по числу пайщиков "Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в рублях" - 0,8 млн пайщиков на 30 июня 2021. Он скоро обгонит интервальный ПИФ "Альфа-Капитал" с 1 млн пайщиков (но это бывшие акционеры чекового фонда, вложившие в него свои ваучеры). Я сам управляю таким фондом с несколькими тысячами акционеров – многие из них давно забыли о своих вложениях.

Фонды Тинькофф крупнейшие по числу пайщиков, но пока существенно отстают по стоимости активов от УК трех крупнейших банков Альфа, Сбер и ВТБ – ~20 млрд против ~200 млрд руб. в ОПИФ и БПИФ. Отдельно стоит выделить 2-й по активам рыночный ЗПИФ "Фонд первичных размещений" от УК, связанной с Freedom Finance, – 46 млрд руб. СЧА и 79 тыс. пайщиков.

Объемы покупок паёв уже сопоставимы с притоком средств в российские акции (за год до 30 июня чистый приток в ОПИФ и БПИФ 0.3 трлн руб. из 0.8 трлн всего притока, включая ЗПИФ и фонды для квалифицированных инвесторов). Примерно половина нового притока приходит в фонды, инвестирующие в иностранные активы. По данным Банка России, доля чистых активов "иностранных" фондов среди всех открытых и биржевых ПИФов уже ~30% и растёт.