Агентство Fitch предупреждает о возможном снижении рейтинга у множества американских банков

Аналитик из Fitch Ratings предостерегает, что банковская сфера в США столкнулась с ещё одним потенциальным потрясением: возможным риском резкого снижения рейтингов многих американских банков, включая такие крупные финансовые корпорации, как JPMorgan Chase.

В июне рейтинговое агентство ухудшило свою оценку по ситуации в банковской отрасли, однако, как отмечает аналитик Крис Вулф (Chris Wolfe), это изменение осталось практически незамеченным, так как не привело к снижению рейтингов банков.

Однако если рейтинговое агентство снова ухудшит оценку по отрасли, снизив её на одну ступень с AA- до A+, то Fitch будет вынуждено пересмотреть рейтинги более чем 70 американских банков, которые оно анализирует. Эту информацию аналитик Вулф раскрыл в эксклюзивном интервью CNBC, которое прошло в штаб-квартире компании в Нью-Йорке.

«Если мы ухудшим оценку до A+, это приведет к корректировке всех наших финансовых показателей и, возможно, вызовет действия по снижению рейтингов», - отметил Вулф.

Рейтинговые агентства, которые оценивают кредитоспособность и на которые опираются инвесторы при принятии решений о покупке облигаций, недавно потрясли рынки своими действиями. На прошлой неделе Moody’s понизило рейтинги 10 мелких и средних банков и предупредило о возможности сокращения рейтингов ещё 17 кредиторов, среди которых есть и более крупные учреждения, такие как Truist и Bank of America. Ранее в этом месяце Fitch также понизило долгосрочный кредитный рейтинг США из-за политических проблем и увеличивающегося объёма государственного долга. Это действие вызвало реакцию со стороны бизнес-лидеров, включая генерального директора JPMorgan Джейми Даймона.

В этот раз Fitch стремится предостеречь рынок по поводу возможности снижения рейтингов банков. Аналитик Вулф подчеркивает, что хотя это не является неизбежным, такой риск действительно существует.

В результате мер, принятых компанией в июне, рейтинг «операционной среды» в банковской отрасли поднялся с AA до AA-, обусловленный давлением на кредитный рейтинг страны, недостатками в регулировании, выявленными после банкротства региональных банков в марте, и неопределенностью в отношении процентных ставок.

Проблема, возникшая из-за дополнительного снижения рейтинга до A+, заключается в том, что оценка отрасли окажется ниже, чем у некоторых из её кредиторов с более высоким рейтингом. В этом сценарии два крупнейших банка страны по размеру активов, JPMorgan и Bank of America, вероятно, также упадут до уровня A+ с AA-. Это связано с тем, что рейтинг банков не может превышать оценку операционной среды, в которой они ведут свою деятельность.

По словам Вулфа, если ведущие институты, такие как JPMorgan, будут понижены в рейтинге, то Fitch, по крайней мере, будет вынуждено рассмотреть возможность понижения рейтингов и всех остальных игроков. Это потенциально может привести некоторых из менее стабильных кредиторов до статуса с рейтингом ниже инвестиционного уровня.

Акции кредитных учреждений, таких как JPMorgan, Bank of America и Citigroup, показали снижение на премаркете во вторник.

К примеру, BankUnited из Майами-Лейкс в штате Флорида, уже находится на нижней границе того, что инвесторы считают инвестиционным уровнем (BBB). Если у банка будет ещё одно понижение с негативным прогнозом, он приблизится к рейтингу, не соответствующему инвестиционному уровню.

Вулф отметил, что он не желает делиться своими предположения по поводу сроков этого возможного сценария или его воздействии на финансовые компании с более низким рейтингом.

С точки зрения факторов, которые могут побудить Fitch к снижению рейтинга финансовой отрасли, ключевым является траектория уровня процентных ставок, которая определяется Федеральной резервной системой. Некоторые рыночные аналитики утверждают, что ФРС возможно уже завершила цикл повышения ставок и может начать снизжать их в следующем году. Однако это всего лишь предположение. Более высокие ставки на более длительный период времени, чем ожидалось, могут оказать давление на прибыльность банковской отрасли.

«Что нам неизвестно, так это то, где ФРС остановится. Это будет очень важным фактором для того, как это повлияет на банковскую систему», - добавил он.

По словам Вулфа, связанный с этим вопрос заключается в том, будет ли уровень невозврата кредитов в банковской отрасли превышать исторически сложившиеся уровни потерь, установленные Fitch. Обычно количество дефолтов увеличивается в период повышения процентных ставок, и агентство Fitch выразило беспокойство по поводу того, как дефолты по коммерческим кредитам могут повлиять на мелкие банки.

«Это не должно вызывать удивление или тревогу», - подчеркнул он. «Однако если мы превысим [нормализованные уровни потерь], это может нас подвести».

Последствия такого масштабного снижения рейтингов сложно предсказать.

После недавних понижений рейтингов со стороны Moody’s, аналитики отмечают, что банки с пониженным рейтингом могут столкнуться с необходимостью уплачивать инвесторам более высокие проценты за покупку их облигаций, что ещё больше сокращает прибыльность. Они также выразили опасение, что некоторые банки могут быть исключены из рынков долговых инструментов. Понижение рейтингов также может привести к негативным последствиям в отношении кредитных соглашений и других сложных контрактов.

«Это не является неизбежным, что рейтинг будет падать», - подчеркнул Вулф. «Мы можем сохранить рейтинг АА- в течение следующих 10 лет. Но если он всё же снизится, то будут последствия».