Акции американских банков растут на фоне позитивных результатов стресс-тестов ФРС

Акции американских банков выросли на премаркете в четверг после того, как стресс-тест Федеральной резервной системы показал, что у финансово-кредитных учреждений достаточно капитала, чтобы пережить экономический спад, хотя аналитики сомневались, что это приведёт к более высокой доходности для акционеров.

Стресс-тест показал, что средний коэффициент достаточности капитала для 23 банков был выше, чем в прошлом году, когда ФРС проверила 34 банка по несколько более легкому сценарию.

Тест этого года, который был разработан до начала мартовских потрясений в банковском секторе, проверял, будут ли банки оставаться выше минимального коэффициента капитала в 4,5% во время экономического кризиса и макроэкономической нестабильности.

Акции лучшего по показателям участника теста Charles Schwab выросли более чем на 2%. Крупные банки JPMorgan Chase, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Bank of America также прибавили от 1% до 2%.

Из шести региональных банков, участвовавших в тестировании, Bank of New York Mellon и US Bancorp прибавили 1,5% и 0,8% соответственно.

В то время как результаты тестирования проложили дорожку к доходам акционеров за счет дивидендов и выкупов, аналитики Уолл-стрит предупредили, что экономическая неопределенность и банки, ожидающие ясности в сфере регулирования, приведут к ограниченной доходности капитала в ближайшей перспективе.

«Предстоящие правила, вероятно, приведут к более высоким требованиям к капиталу для всех банков с активами выше $100 млрд», — считают аналитики Jefferies, добавив, что многие банки уже снизили доходность капитала.

Аналитики RBC Capital Markets говорят, что, хотя крупнейшие банки США остаются сильными даже в условиях сильного стресса, управленческие команды, вероятно, будут осмотрительны в отношении капитала.

«Поскольку недавний банковский кризис заставил банки в краткосрочной перспективе быть более консервативными в управлении капиталом и балансом, мы считаем, что активность по выкупу акций будет ограничена до конца 2023 года», — говорится в сообщении глобального инвестиционного банка.

Акции Citizen Financial упали более чем на 2% после того, как региональный кредитор занял последнее место в списке тестируемых. JPMorgan понизил рейтинг банка до «нейтрального» в ожидании увеличения требований к капиталу, что отрицательно скажется на его прибыльности.

Акции Citigroup незначительно выросли, но отстали от своих конкурентов, поскольку аналитики ожидают, что увеличение буфера стрессового капитала помешает планам компании по повышению прибыльности.

«Теперь у Citi будет самое высокое требование CET1 среди наших банков — 12,3%», — написали аналитики JPMorgan в клиентской записке.

Банки США немного восстановили свои позиции после проблемного начала года, ознаменовавшегося крахом трёх среднего размера банков из-за оттока депозитов из Silicon Valley Bank.

«Хотя результаты не стали неожиданностью, возможно, акции банков могут позитивно отреагировать на устранение одной неопределенности… банки сохранят прочную фундаментальную позицию, если экономика войдет в рецессию», — говорят аналитики Raymond James.

Индекс банковского сектора KBW в этом месяце вырос на 6,04%, но по-прежнему остается на 24,5% ниже своего прошлогоднего значения.

Между тем, индекс S&P 500 Banks, отслеживающий корзину акций банков с большой капитализацией, вырос на 0,9% с начала квартала, но с начала года упал на 12,2%.