«Через два года всё восстановится. Но восстановление будет неравномерным», — говорит Марк Ласри

Марк Ласри – председатель и главный исполнительный директор Avenue Capital Group, глобальной инвестиционной компании, которую он основал в 1995 году. Avenue со штаб-квартирой в Нью-Йорке специализируется на инвестициях в проблемные долги. По состоянию на 31 октября его размер активов в управлении составил около 9,9 млрд долларов. Шестидесятиоднолетний Ласри также является совладельцем баскетбольной команды НБА «Милуоки Бакс».

Barron’s: «Как пандемия коронавируса изменит мир — и мир инвестиций?»

Марк Ласри: «Произошли некоторые фундаментальные изменения в секторе розничной торговли и использовании технологий. Произошло ускорение использования технологий. Мы бы достигли этого за пять или десять лет, но мы есть сегодня. Сейчас технологии пользуются гораздо большим спросом, чем шесть месяцев назад. В розничной торговле было ускорено использование электронной коммерции. Теперь всем удобнее пользоваться технологиями. Это окажет огромное влияние на супермаркеты и другие обычные магазины. Кроме того, с точки зрения недвижимости, мы обнаружили, что нам комфортно работать из дома. Даже когда всё нормализуется, люди могут работать из дома один или два дня в неделю.

Что касается инвестирования, мы по-прежнему будем оценивать компании на основе того, сколько они зарабатывают прибыли. Это не изменится. Отличие будет в скорости изменения тенденций».

— Как будет развиваться восстановление экономики в следующие несколько лет?

— Как быстро люди начинают возвращаться к бейсболу, футболу и казино? Как быстро они начинают путешествовать? Сколько времени это займёт даже после того, как у нас будет вакцина? Я считаю, что через два года всё вернётся в норму, но влияние будет зависеть от компании. Некоторые компании перешли от заработка доллара к заработку 10 центов и заняли много денег. Сколько времени им потребуется, чтобы вернуться к заработку доллара?

— Каковы будут лучшие инвестиционные возможности после пандемии?

— Огромные возможности откроются в сфере технологий, путешествий, досуга и игр. Появятся огромные инвестиционные возможности в отраслях, которые особенно сильно пострадали от пандемии.

— Какая самая важная проблема государственной политики стоит перед США?

— Восстановление доверия к власти. За последние два года наше доверие к системам сильно пострадало. Если вам скажут, что вакцина против Covid эффективна на 95%, вы в это поверите?

— Безусловно. Не так ли?

— Да. Но опросы показывают, что треть американцев несогласны на вакцинацию. Как восстановить доверие к правительству и медицинскому сообществу?

— Какая самая большая геополитическая угроза?

— Альянсы нарушились. Захотят ли страны снова начать работать вместе? Я не знаю, каким будет новый мировой порядок. Китай хочет стать мировой экономической сверхдержавой. Россия и Северная Корея создают проблемы. Это будет непростое время. Рост национализма — самая большая проблема. Собираются ли люди жертвовать ради общего блага или они захотят разрушить системы, которые, по их мнению, им не помогают?

— Каковы лучшие возможности в мире проблемного инвестирования?

— Опять же, возможности открываются в отраслях, которые сильно пострадали: энергетика, розничная торговля, отдых, путешествия, развлечения. Число заявлений о банкротстве будет увеличиваться из-за суммы долга, которую взяли на себя компании. Сначала все думали, что к лету всё наладится. Затем наступило падение. Впереди следующее лето.

— Федеральная резервная система заявила, что будет держать краткосрочные процентные ставки около нуля как минимум до 2023 года. Ожидаете ли вы, что ФРС будет придерживаться этого плана?

— Ставки на какое-то время будут низкими. Я не вижу, чтобы они двигались вверх. Одной из проблем с повышением ставок будет сумма денег, которую правительство США должно будет выплатить в качестве процентов. Дефицит бюджета США резко вырос за последние четыре года. Мы не ощутили большого влияния на это, потому что процентные ставки упали. Чтобы избежать рецессии, ставки должны оставаться низкими.

— Вы владелец баскетбольной команды «Милуоки Бакс». На пустых стадионах играют спортивные команды, сокращается телезритель. Что ждёт в будущем профессиональный спорт?

— Люди хотят видеть живые игры. Когда у нас будет вакцина, всё вернется в норму, хотя это может занять несколько месяцев. Людям, прошедшим вакцинацию, вероятно, придется предъявить доказательства этого. Как-нибудь мы со всем этим разберёмся.

— Какое место на Земле вы бы больше всего хотели посетить после окончания пандемии?

— Это не одно место. Я просто хотел бы вернуться к авиапутешествиям. Хотел бы вернуться в Европу и посетить места, в которых я раньше бывал. Я бы с удовольствием вернулся во Флориду — просто погулять и расслабиться. Мы все жаловались на путешествия. Мы не понимали, насколько нам этого будет не хватать.

— Удивил ли вас недавний рост фондового рынка?

— Да. Кажется, есть вера в то, что всё станет лучше. В ближайшие год или два произойдёт возрождение экономики, существует большой отложенный спрос. Есть причины для силы рынка. Но рынок немного взволнован тем, как обстоят дела сегодня.