Что же будет с Баффетом и с нами?

Что ждет Berkshire Hathaway после ухода Уоррена Баффета?

Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года и в 2024 году ему исполнится 94 года. Средняя продолжительность жизни американских мужчин составляет чуть более 76 лет, поэтому Баффет на 16 лет выше среднего показателя. Хотя богатство часто коррелирует с продолжительностью жизни, среди инвесторов возникают опасения по поводу возраста Баффета, ведь даже если он проживет еще десять лет, у него остается повышенный риск возникновения проблем со здоровьем, которые могут повлиять на его инвестиционные решения для Berkshire Hathaway.

Те, кто тесно связан с Баффетом и его компанией, осознают потенциальные последствия старения. Страх вызывает не только потеря легендарной личности, но и потенциальные финансовые последствия для Berkshire Hathaway. Это осознание порождает различные вопросы, на некоторые из которых есть более определенные ответы, чем на другие.

Berkshire Hathaway сегодня

Berkshire Hathaway, холдинговая компания с разнообразными бизнес-интересами, работает в четырех ключевых секторах. Страховая группа, являющаяся одним из основных источников дохода, включает в себя такие известные компании, как Geico, General Re и Berkshire Hathaway Reinsurance Group. Глобальный охват этого сектора включает в себя перестрахование имущества/страхование жизни и здоровья.

В группе «Коммунальное хозяйство» представлены Berkshire Hathaway Energy и BNSF, крупнейшая сеть грузовых железных дорог в Северной Америке. В группу «Производство, сервис и розничная торговля» входят такие известные бренды, как Acme Building Brands, Fruit of the Loom и Buffalo News, а также такие известные розничные компании, как See's Candies и Dairy Queen. В сегменте «Финансы и финансовые продукты» представлены такие ключевые игроки, как Hathaway Credit Corporation, XTRA и CORT, специализирующиеся на лизинге транспортного оборудования и мебели.

Финансовые показатели корпорации за 3-й квартал 2023 года продемонстрировали значительное увеличение прибыли на акцию на 43% до $4,96, что превзошло ожидания аналитиков. Выручка компании выросла на 21% и достигла $93,2 млрд, что привело к значительному росту операционной прибыли на 41%, которая составила $10,8 млрд.

Особого внимания заслуживает внушительный объем наличности Berkshire Hathaway, который в последнем квартале достиг рекордных $157,24 млрд по сравнению с $147,4 млрд в предыдущем квартале. Такой значительный запас денежных средств не только обеспечивает подушку безопасности во время экономических спадов, но и позволяет компании использовать стратегические инвестиционные возможности по мере их появления.

В целом, диверсифицированный портфель и сильные финансовые показатели конгломерата подчеркивают его устойчивость и способность использовать динамику рынка.

Король умер, да здравствует король?

Несмотря на неизбежную смену руководства в связи с уходом Уоррена Баффета из Berkshire Hathaway, его постоянные инвесторы выражают непоколебимую преданность компании. Они связывают эту приверженность с такими ценностями, как честность, смирение, добросовестность и доверие, которые, по их мнению, воплощает в себе компания и ее руководство.

Эмитент имеет хорошо продуманный план преемственности. Грег Абель, 61-летний вице-председатель совета директоров, курирующий нестраховые операции, должен сменить Баффета на посту генерального директора в случае его ухода.

Аджит Джайн, 70-летний вице-председатель, как ожидается, продолжит руководить страховыми операциями. Кроме того, Говард Баффетт, старший сын миллиардера, займет пост неисполнительного председателя совета директоров, а портфельные менеджеры Тодд Комбс и Тед Вешлер будут отвечать за инвестиции.

Отвечая на вопрос о будущем холдинга, Баффетт подчеркнул, что основополагающие ценности компании сохранятся и после его ухода. Он выразил уверенность в совете директоров и подчеркнул важность сохранения нынешней культуры, заявив, что пока культура остается нетронутой, компания просуществует еще столетие.

Berkshire Hathaway после Баффета

Когда Уоррен Баффет скончается, Berkshire Hathaway потеряет высококвалифицированного инвестора. Последствия этого неясны, и есть вероятность, что некоторые инвесторы отреагируют на это продажей своих акций, что вызовет колебания курса акций в течение периода от нескольких недель до нескольких месяцев. Продолжительность этой волатильности может увеличиться в зависимости от общих экономических показателей и уровня доверия инвесторов к новому руководству.

Несмотря на возможные краткосрочные колебания, предполагается, что стоимость акций корпорации в конечном итоге восстановится через несколько месяцев. Этот оптимизм основан на прочном фундаменте, заложенном Баффеттом для компании, который характеризуется надежными основными ценностями и значительным запасом наличности в миллиарды долларов. Даже если некоторые инвестиции окажутся неудачными, у компании есть достаточные резервы.

С уходом Уоррен Баффет маловероятно, что бизнесы, в котором участвует Berkshire Hathaway, прекратят свое существование. Такое разнообразие бизнесов позволяет предположить, что Berkshire, скорее всего, продолжит получать доход и после ухода Баффета. Тем более, что он взрастил многих инвесторов, которые продолжат его дело.

Так, под руководством инвестиционных менеджеров Тодда Комбса и Теда Вешлера Berkshire Hathaway проявляет все больший интерес к технологическим акциям. Конгломерат инвестировал значительные средства в такие известные технологические гиганты, как Apple (AAPL), а также в новые компании, такие как бразильский поставщик платежей StoneCo (STNE) и компания по разработке программного обеспечения Snowflake (SNOW). Кроме того, Berkshire приобрела долю в Amazon.com (AMZN).

В 2022 году Berkshire увеличила свои доли в нефтяном гиганте Occidental Petroleum, и в 2023 году ей принадлежало около 25,9% акций нефтяной компании. Вдобавок, Berkshire получила разрешение регулирующих органов на потенциальное приобретение до 50% акций нефтяного гиганта.

Кроме того, дочерняя компания Berkshire Hathaway Energy заключила сделку на сумму $3,3 млрд по приобретению доли Dominion Energy. В результате этой сделки доля Berkshire Hathaway Energy Г увеличится до 75%, а оставшиеся 25% будут принадлежать Brookfield Asset Management (BAM). Этот шаг увеличивает долю Уоррена Баффета в энергетическом секторе.

Можно ли сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?

Благодаря своей устойчивости к кризисам корпорации считается надежным инвестиционным выбором как на бычьих рынках, так и в периоды неопределенности. Ожидается, что компания будет как минимум соответствовать показателям рынка в долгосрочной перспективе и превосходить их в сложные периоды.

Текущий сценарий, характеризующийся ожиданием Уолл-стрит снижения процентных ставок и сильным ростом S&P500 на фоне экономической напряженности, делает Berkshire привлекательным активом для смягчения возможных негативных последствий на рынке.