Как выйти из просадки 40–50%?

Уже много недель я наблюдаю вопрос от публики про то, что делать с убытками: кто-то не готов резать лосей, кто-то вообще списывает их на действия внешних сил, кто-то завис в ступоре, а кто-то решил закрыть терминал и попросту не заглядывать.

Забегая вперед, скажу: разруха – она в головах. Нужно менять ваш подход, принимать решения, и тогда изменится и циферка в терминале.

Меня эта ситуация не отпускала с 2 сторон:

• во-первых внутри меня каждый раз как я это видел, такое поведение казалось неправильным, глупым, детским если хотите… хотя как взрослый человек мотивы я понимаю (мои эмоции тут – своего рода проф. деформация)
• во-вторых, я весь год показывал пример иного подхода (проактивной работы с риском, хеджирования, адаптации), и преуспел – и мои личные деньги, и фонд АриКапитал – ИнвестХироуз не лежат в минусах. Они прибыльны

На фоне сотен тысяч людей, которые засунули голову в песок, казалось странным, что они не подпишутся на Invest Heroes и не начнут зарабатывать как мы: заплатить 15,000Р за год и начинать выравнивать ситуацию – намного лучше, чем бездействовать. Один клиент даже присылает нам в динамике свой портфель и голосовухи как у него это получается (пока с апреля процентов 25-30 приплюсовал – красавчик!)

У нас тоже бывали минусовые недели, но с 1 января 2022 я показываю результат +34%, и это не шутка при рынке -50%. В итоге я решил написать вам этот текст. Надеюсь, он заставит некоторых людей задуматься.

Итак, как вернуть деньги?

Тут все просто: их придется заработать снова. Ещё Баффет сказал «если вы поняли, что вы в яме, для начала перестаньте копать». Биржа вам не отдаст ваши деньги просто так, и чтобы изменить результат, требуется менять подход.

«Итак, как зарабатывать более устойчиво, и меньше/реже терять?»

(1) Во все времена, чтобы это получалось, нужно хорошо владеть ситуацией, и составить план как этим воспользоваться – в этом случае попытки дадут результат.

(2) Нужно понимать риски. Принимать их в той мере, в которой они не угрожают всему, чего вы добиваетесь, и оправданы потенциальным доходом. Иногда лучший ход – не брать риска вообще пока не подвернется действительно хорошая возможность.

(3) Нужно заранее определить, что делать, если рынок ведет себя не так, как вы рассчитывали. Это убережет от дурацких решений и лишних убытков.

Прорабатывая эту статью, я понял, что именно этих 3 вещей нет и не будет у большинства тех, кто потерял -50% в этом году:

• они не отдавали отчет себе в том, что происходит (не успевали за новостями, не просчитывали последствий)
• не было плана (учитывая полный хаос, странно было играть постоянно на повышение – логичнее, что главный тренд будет вниз, а не вверх)
• тем более, не было «плана Б»

И главное, их компетенция никак не поменялась. Что будет завтра и как на этом хотя бы не потерять они всё ещё не в состоянии понять без интерпретации, которую даст опытный инвестор. К слову, при этом сейчас тот самый момент, когда стоит проверить портфели Опытных Гуру. За последние 5 лет в России сформировалось много лидеров мнений, но более чем половина из них зарабатывает на рекламе и продаже себя, а не на том, что их советы позволяют зарабатывать деньги клиентам. Делайте выводы.

И ещё один совет из личного опыта: если вы уже потеряли 40% и больше, то хорошо понимаете, что вам предстоит удваивать деньги, чтобы выйти в плюс. Поэтому сделайте себе одолжение – начните с чистого листа. Продайте все полностью, и начинайте совершать новые покупки, каждый раз себя спрашивая, стоит ли эта бумага этих денег. И вообще спросите себя – вообще вам акции брать или что-то иное?

Этот трюк напоминает о том, что вы можете что хотите и когда хотите – только обычно мы заложники старых решений и не любим так делать. В итоге ваш мозг забудет что и почем у вас было – одной психологической проблемой станет меньше. Поверьте, я так делал: первый раз когда один раз в жизни терял 25% (и это казалось мне неприлично много), а второй раз в COVID (тогда я не верил в рост рынка, а он рос – и я таким образом выпустил пар, и перезагрузил систему).

Чего сейчас требует успех?

Весь этот год я зарабатывал и терял – вот так выглядит график моей стратегии (на нем видно, я тоже не идеален):

• я тоже терял в начале года, потом заработал 24 февраля (купив Сбер по 90 и Роснефть по 170), далее биржа стояла…
• дальше я распродал кучу акций на росте, как биржу открыли, смог пережить падение в апреле-июне без потерь (хеджировался), и продолжил приумножать
• на недавнем обвале на мобилизации понес потери, но смог быстро наверстать их почти сполна

Ключевой момент – что бы ни происходило, у меня всегда был план (к слову, он есть у меня и сейчас). Но чтобы он был, в этом году было нужно приложить сверхусилия:

• обычно тенденции менялись раз в 3–6 мес., а тут нужно было быть готовым перевернуться за 2 недели (уже к концу мая я буквально задрался переосмысливать что теперь что значит, и говорил об этом коллегам)
• все рыночные механизмы работали правильно, но не так как мы привыкли (взять тот же курс доллара). Представляю, как это подкосило кучу неопытных инвесторов
• команда аналитики Invest Heroes выступили огромным преимуществом: мы всей командой собирали факты по крупицам, чтобы понять как теперь что вообще работает, и удавалось опередить события

Благодаря ребятам я знал, почем все компании продают нефть и удобрения / как рост цен на газ скажется на выручке Газпрома и Новатэка, на сколько примерно выросли продажи Магнита и так далее – до отчетов (если они вообще были). Все эти данные понятны из отраслевой аналитики, плюс нужны финмодели, чтобы эти «полевые цифры» перемолоть в прогноз прибыли в реальном времени.

Сейчас я только собираюсь прекратить играть на понижение акций, вообще думаю инвестировать можно в штук 9 акций всего, и, как вы наверное заметили, играю на повышение валюты. Это и есть мой краткосрочный план.

Портфельное управление и «шорт»

Ещё одна противоречивая позиция – это шорт. Как оказалось, многие инвесторы его неприемлют, не понимают, не хотят использовать… а в этом году он стал настоящей дорогой жизни.

Это странно для меня до сих пор: когда ты видишь, что идет отток инвесторов и проблемы в экономике, логично понимать, что главный тренд, который ты можешь отыграть – это вниз…

СБЕР, ВТБ (банки теряют в любой кризис), строители ЛСР, Самолет, ПИК (тоже теряют на падении спроса наседения), металлурги (с убыточным экспортом при $=60), розница М.Видео, Аэрофлот (убыточный убыток)– эти бизнесы очень сильно потеряли в оценке, и поставив на их снижение можно было обезболить более достойные позиции в портфеле.

Соответственно, я хочу подчеркнуть, что шорт – это как соль на кухне. Она нужна, не всегда, но с ней иной раз намного лучше.

Можно конечно временами выходить в кэш, когда видишь риски, но разве многие из вас продавали 50–70% портфеля в этом году с убытками, чтобы пережить новое падение? Так не люблю делать и я сам: мне проще поставить миллион-другой против рынка.

Резюме

Я написал эту статью не для того, чтобы кого-то учить. Скорее, я хочу показать другую перспективу – более деятельную, в которой есть ситуация и есть план как поступить, чтобы двигаться вперед.

Hope is not an investment strategy – эта фраза мне очень импонирует

Тем не менее, этот подход непопулярен (отчасти поэтому мы с клиентами Invest Heroes и зарабатываем деньги), и вот как выглядит портфель среднего розничного инвестора на Мосбирже – это портфель страуса, спрятавшего голову в песок:

Если вы потеряли 40–50%, то это в большинстве случаев симптом того, что вы не умеете работать с рынком, и даже раньше регулярно «косячили» – просто на растущем рынке это не было так очевидно. Сейчас жизнь вам об этом напоминает, и это повод развиваться.

Invest Heroes смог в этом году «взять за гриву и вытащить из болота» около 2,500 человек, и их результаты даже если не +30%, то все равно лучше чем у 90–95% обычных людей. И мы рады принять в нашу дружную семью ещё тысячу-другую. Вы просто определитесь на какой вы стороне – в лагере страусов, или вы собираетесь что-то делать, чтобы исправить ситуацию.

Если вы хотите что-то поменять на качественном уровне, вам нужно убедиться вот в чем:

(1) у вас или у того, кто управляет вашими деньгами/дает советы, есть план действий, вы его придерживаетесь

(2) этот человек или вы – действительно на острие событий, и понимаете, к каким рыночным движениям они идут. Ваши прогнозы чаще сбываются / вы не ставите все на что-то одно

(3) есть дисциплина в торговых действиях – то есть стандартные размеры позиций и понимание условий, чтобы купить или выйти. Если вводные изменились, вы готовы пересмотреть свой план

(4) вы готовы хладнокровно действовать. Если нужно – продавать и с прибылью, и с убытком, чтобы ваш капитал двигался вперед (если вы продаете акции под -50%, и они не переходят в -60%, а новые вложения прибавляют вам хотя бы 5%, вы уже одержали победу)

Мои коллеги и я работали и будем работать для тех, кто смотрит на жизнь с активной стороны. Будем вести стратегии, подсказывать как применить ситуацию на ваши инвестиции. А для тех, кто не хочет торговать , но хочет инвестировать с нами– вести фонд.

Мало быть оптимистом – нужен проработанный план. Только тогда есть шанс на успех.