Разделяй и зарабатывай

Почему так важна диверсификация инвестпортфеля?

Каждый инвестор знает, что нельзя вкладывать весь имеющийся ресурс в один инструмент. Иными словами, диверсификация – это второй шаг, который должен сделать инвестор. Именно второй, потому что первый шаг предполагает анализ доходов и расходов, определение сроков и целей инвестирования. Когда порядок в личном бюджете наведен и отлажен, самое время подходить к диверсификации личных инвестиций.

Зачем это нужно?

Диверсифицировать (то есть разделять) инвестиционный портфель необходимо, чтобы в период кризисов и стагнаций, на которые так щедра экономика, минимизировать потери, а в идеале и неплохо заработать. Какими бы надежными не казались акции стабильных компаний (так называемых «голубых фишек»), вкладывать «в одну корзину» все деньги – очень плохая идея. Как, скажем, это было с акционерами крупнейшего авиакосмического гиганта Boeing еще в 2019 году. Два крушения в течение года удешевили акции на 70%, последовавший в марте 2020-го локдаун не добавил авиапроизводителю популярности. Инвесторы, вложившие в акции компании большую часть активов, столкнулись с серьезными потерями.

Само понятие диверсификации гораздо шире, чем просто совет «купите акции разных компаний». Нужно выбирать не просто разные инструменты инвестирования, но и учитывать разные экономические секторы. Если вы купили акции трех разных компаний, добывающих нефть, вы не диверсифицировали портфель: любая встряска на этом рынке, и инвестор рискует потерять деньги. Давайте разберемся, каким должен быть портфель, способный выдержать сюрпризы мира финансов.

Выбираем непохожих

Часть активов действительно могут и должны содержаться в акциях. Именно этот инструмент помогает инвестору получать неплохую прибыль на относительно коротких промежутках времени (исключение – покупка акций «в долгую» ради получения дивидендов). Минус такого подхода в высоком риске: можно как заработать, так и лишиться части накоплений. Именно поэтому на высокорисковые инвестиции стоит закладывать ту часть активов, которая в случае потери не повлечет за собой финансового краха для инвестора. Осторожным и консервативным людям, а также начинающим инвесторам, не стоит рисковать более чем 5-10% от общего числа активов. Более молодым и не боящимся риска инвесторам, а также тем, кто не первый год играет на фондовой бирже и успел разобраться в происходящих процессах, имеет смысл вкладывать в высокорисковые инструменты до 15% активов. В целом к инструментам высокого риска относятся инвестиции в стартапы, вложения в микрокредитные организации, покупка акций второго-третьего эшелона как в российских, так и зарубежных компаниях.

При игре на бирже – в зоне высокого или среднего риска – также важно помнить о диверсификации. Пандемия показала, что даже мастодонты рынка – нефтегазовые компании, добытчики сырья, авиа– и железнодорожные перевозчики – могут одномоментно уйти в глубокий кризис и принести инвесторам убытки. Зато в этот же период владельцы акций IT-комапаний, сервисов по доставке, агропромышленных предприятий и интернет-магазинов смогли неплохо заработать. Чтобы уравновесить риски, нужно приобретать акции как российских, так и зарубежных компаний, работающих в кардинально разных отраслях. До конца года, думаю, будут актуальными инвестиции в IT-комапании, ведущие платежные системы, промышленные предприятия, предприятия энергетики, коммуникации и фармакологические компании.

Определяем риски

Часть активов у разумного инвестора хранится в низкорисковых и, соответственно, низкодоходных инструментах. К таким относятся, например, банковские депозиты или облигации федерального займа, гарантом которых выступает бюджет страны. Но эпоха банковских депозитов в нашей стране может подойти к концу из-за низких процентных ставок, которые предлагают своим вкладчикам банки.

Форбс еще в марте проанализировал размер ставок по депозитам и выяснил, что с 2015 по 2021 годы они сократились в 4 с лишним раза: с 17% годовых в январе 2015-го года до 4% в феврале 2021 (анализ проводился по предложениям 50 крупнейших банков страны). Даже самые консервативные инвесторы, привыкшие использовать банковский депозит как способ сохранения капитала, понимают, что ставка по депозиту не сравнима с уровнем реальной инфляции и темпами снижения фактической стоимости активов. Кто-то возлагал надежду на повышение ставок по банковским вкладам после того, как Центробанк увеличил ключевую ставку, но прорыва не произошло. Кредиты в банках закономерно подорожали, а ставки по депозитам хоть и подросли, но не настолько значительно. В настоящее время ставка по депозиту в 6% считается относительно неплохой (среди предложений по банковским депозитам встречаются вклады с доходностью 3,8-4,5%). Гарантий, что такая ставка покроет хотя бы уровень инфляции по итогам года, нет. Поэтому на мой взгляд для низкорискового и долгосрочного инвестирования приобретение ОФЗ предпочтительнее депозита – после поднятия ключевой ставки до 6,75% доходность по ним несколько увеличилась.

Очень популярными у россиян остаются инвестиции в недвижимость. Но после ценового бума, который увеличил стоимость квадрата до 40% в городах-миллионниках, этот вид инвестиций доступен меньшему количеству инвесторов – слишком высок порог входа. Еще один минус для инвестора, решившего вложиться в недвижимость с целью последующей сдачи жилья в аренду, – отсутствие пассивности этого вида дохода. Нужно заключать договор с арендаторами, следить за его исполнением, вкладываться в ремонт, регистрироваться как самозанятому, чтобы снизить процент налога – по сути инвестирование в недвижимость превращает человека в активного предпринимателя. Коридор доходности при этом остается в районе 5-10% годовых относительно вложенных средств, что ненамного выше процента по банковским депозитам и не может считаться высокодоходным способом инвестирования. Инвестициям в недвижимость традиционно присваивается низкий или средний уровень риска.

При диверсификации инвестиционного портфеля часть активов стоит вложить в среднерисковые инструменты. К ним относятся покупка паев в ПИФах, покупка драгметаллов, драгоценных камней, приобретение паев в кредитно-потребительских кооперативах, инвестиции в залоговую недвижимость. Ожидаемая доходность в этом случае может составить 18-24%.

Подводя итоги

Диверсифицируя портфель, нужно понимать цели и задачи инвестирования. Многое зависит от того, планирует ли инвестор играть «в долгую» (например, за 10 лет накопить капитал, способный в будущем приносить пассивный доход) или хочет разместить деньги на 1-3 года. Помните – нет типовых вариантов портфеля, которые подойдут каждому инвестору. Главное правило – работайте с тем инструментом, в котором разбираетесь. Например, если вам непонятно, что такое криптовалюта и как меняется ее курс, не вкладывайте в нее все средства (помним, что под высокие риски мы отводим не более 10% активов). И помните, что большая часть активов должна отводиться под низко – и среднерисковые инструменты.