Серебро сокращает недооцененность к золоту

Серебро возвращает себе роль важного, наряду с золотом, средства сбережения. В настоящий момент наблюдается ажиотажный спрос на металл, годами недооцененный частными инвесторами.

С начала декабря цена серебра передвигает вверх исторический максимум, поднявшись от октябрьского в районе $54,5 за тройскую унцию уже в район $65,5-66,5 (см. график 1).

В мире снова наблюдается ажиотажный спрос частных инвесторов на физический металл. Цена золота, тем временем, также подрастает и подбирается постепенно к установленному в октябре историческому максимуму (см. график 2).

Отношение золото/серебро тем временем упало ниже 70 и пытается опуститься уже ниже минимумов 2021-го года в районе 65,5.

Эти значения соответствуют исторически средним на горизонте последних 35 лет. Анализ истории этого отношения говорит о том, что в сильных бычьих трендах, когда серебро сокращает свою недооцененность к золоту, это соотношение имеет тенденцию к уходу ниже 50, может в отдельных моментах уходить к 40, а минимум последних десятилетий был поставлен в районе 30 и он соответствовал прошлому значимому историческому максимуму серебра в 2011 году.

Исторический опыт говорит о том, что низкие значения отношения золото/серебро характерны для окончаний сильных бычьих трендов в обоих металлах.

В настоящее время можно констатировать, что это соотношение вернулось к средней за последние десятилетия норме, что позволяет сделать предположение о зрелости трендов рынка драгметаллов и о том, что максимумы этих трендов, после установки которых начнутся существенные коррекции, еще впереди.

Также стоит отметить, что во времена, когда серебро было монетизировано (т.е. играло роль наличных денег) наряду с золотом, отношение золото/серебро было еще сильнее в пользу серебра, чем 30.

В последние пару лет явно наблюдается тенденция восстановления золота как равного с долларом США средства сбережения и актива центральных банков. Явочным порядком идет «ремонетизация» золота, чему, в числе прочего, способствует распространение банковского стандарта Базель III.

Годами недооцененное серебро в глазах частного инвестора также начало возвращать себе роль денег, роль важного, наряду с золотом, средства сбережения. Если этот тренд продолжится, серебро может расти в цене даже при стагнирующей цене золота, причем до уровней, которые могут превзойти самые смелые ожидания.

В настоящий момент снова наблюдается ажиотажный спрос на серебро, который обычно свидетельствует о локальном перегреве рынка. Скорее всего, в районе $65-70 начнется очередной откат цены в рамках бычьего тренда.

Пока что есть все предпосылки к тому, чтобы использовать такие откаты как удобные моменты для покупки серебра.

Подробнее о нашем взгляде на рынок серебра в следующем году можно будет прочесть в годовом прогнозе, который выйдет на днях.