Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 1 по 7 апреля 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 1 по 7 апреля 2024 года.

Американские фондовые индексы достигли новых рекордов к концу 1-го квартала 2024 года. В последнем отчетном периоде эмитентов такие секторы, как энергетика, здравоохранение и технический сектор, продемонстрировали хорошие результаты, превысив прогнозы прибыли.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: PVH (PVH), Cal-Maine Foods (CALM), Paychex (PAYX), Dave & Buster's (PLAY), Acuity Brands (AYI), Levi Strauss (LEVI), BlackBerry (BB), Sportsman's Warehouse (SPWH), Lamb Weston (LW), Lindsay (LNN), Conagra Brands (CAG).

Отчеты, которые выходят с 1 по 7 апреля 2024

Cal-Maine (CALM)

Дата выхода отчета: 2 апреля 2024.

Компания Cal-Maine Foods (CALM) является крупнейшим производителем яиц в Соединенных Штатах. Работая в рамках вертикальной модели, компания специализируется на производстве и дистрибуции яиц в двух основных категориях: обычные и специальные.

Значительная часть их доходов сосредоточена у нескольких клиентов. В частности, самым главным является Walmart, на долю которого приходится треть доходов. Учитывая, что Walmart является крупнейшей сетью продуктовых магазинов, а компания Cal-Maine удерживает титул крупнейшего производителя яиц, в этом нет ничего неожиданного.

Недавний рост доходов компании Cal-Maine во многом был обусловлен вспышкой вируса HPAI в 2022 году, который значительно повлиял на производство яиц по всей стране, что привело к росту цен. Влияние на свободный денежный поток в 2023 году было еще более значительным, что подчеркивает уязвимость компании перед внешними факторами.

Цикличность бизнеса является заметной особенностью, учитывая его исключительную направленность на производство яиц, а колебания затрат и цен на яйца напрямую влияют на финансовые показатели. Несмотря на это, солидная капитализация компании позволяет говорить о ее устойчивости к крупным кризисам, хотя перспективы роста остаются скромными.

Ожидается, что потребительский спрос на яйца со временем будет стабильно расти, чему способствуют исторические тенденции увеличения потребления на душу населения. Хотя этот рост не является быстрым, он подчеркивает устойчивый интерес к яйцам как источнику белка.

В перспективе компания Cal-Maine намерена продолжать двигаться по стабильному пути, совершая стратегические приобретения на этом пути.

По мере приближения результатов очередного квартала инвесторам следует сохранять бдительность в поисках потенциальных возможностей для покупки на фоне рыночных колебаний. Хотя у Cal-Maine, возможно, нет ярких перспектив роста, ее стабильность и стратегическое положение делают ее надежным игроком в своей нише.

Долгосрочным инвесторам рекомендуется внимательно следить за рыночным циклом, предпочитая покупать во время значительного снижения цен на акции. Учитывая, что текущие цены находятся вблизи исторических максимумов и выше оценки, ожидание более подходящего момента для входа может быть разумным.

Dave & Buster's (PLAY)

Дата выхода отчета: 2 апреля 2024.

Dave & Buster's Entertainment (PLAY) – известная американская сеть ресторанов и развлекательных заведений, предлагающая уникальное сочетание обеденного и игрового досуга. Стремясь стать лучшим выбором для клиентов, ищущих развлечений, компания ориентируется на широкую демографическую группу, включая семьи, молодежь и корпоративные группы. Доходы компании включают в себя продажу еды и напитков, продажу игр и бронирование частных мероприятий, что позволяет ей предоставлять комплексные развлечения под одной крышей. Примечательно, что Dave & Buster's предлагает недорогие развлечения: значительная часть посетителей зарабатывает менее $100 тыс. в год.

Последние тенденции свидетельствуют о восстановлении потребительских расходов на развлечения и питание, что является сигналом для постепенного восстановления Dave & Buster's. Ограничения, вызванные пандемией, привели к отложенному спросу на развлечения вне дома, что позволяет компании удовлетворить этот спрос за счет своих уникальных предложений. Преодолевая трудности, связанные с пандемией, Dave & Buster's реализовала надежную стратегию восстановления. Стратегические приобретения, такие как Main Event, и лидерство под руководством генерального директора Криса Морриса отражают стремление компании улучшить свои предложения и расширить свое присутствие на рынке.

Амбициозные планы по расширению магазинов еще больше подчеркивают траекторию роста компании, которая намерена значительно увеличить долю рынка площадь к 2025 году.

Адаптируясь к цифровой эпохе, компания Dave & Buster's сместила акцент в маркетинге на цифровые каналы и представила обновленное мобильное приложение, улучшив общее впечатление покупателей. Стратегическое партнерство с такими известными организациями, как UFC и Dallas Cowboys, свидетельствует о стремлении компании не отставать от развивающихся потребительских тенденций.

Благодаря многообещающему росту выручки в последние годы и комплексным сценариям оценки, Dave & Buster's демонстрирует устойчивость и потенциал для будущего роста.

Несмотря на проблемы в отрасли, уникальное позиционирование компании, сильная узнаваемость бренда и стратегические инициативы обеспечивают ей успех в динамичной сфере общественного питания и развлечений.

BlackBerry (BB)

Дата выхода отчета: 3 апреля 2024.

Акции компании BlackBerry (BB) достигли исторического минимума, заставив инвесторов задуматься о ее дальнейших перспективах. Несмотря на устойчивый нисходящий тренд, мнения аналитиков Уолл-стрит по-прежнему расходятся: одни выступают за удержание акций, другие предлагают покупать.

Компания, известная своими интеллектуальными решениями в области кибербезопасности, в последнее время столкнулась с проблемами, включая более медленный, чем ожидалось, рост в сегменте IoT и более слабый финансовый прогноз на 2024 год. Это привело к значительному падению цены акций компании, представляющей привлекательную оценку в 1,9 раза выше балансовой стоимости.

Однако, несмотря на эти неудачи, у BlackBerry есть перспективные направления для роста. Повышение внимания к безопасности автомобилей стимулирует спрос на ее платформу Advanced Driver Assistance Systems, предлагая значительный многолетний потенциал роста. Кроме того, рост числа подключенных и автономных автомобилей благоприятно сказывается на платформе IVY, которая использует сбор и анализ данных.

Вдобавок, расширение сегмента кибербезопасности в сочетании с надежной клиентской базой может стабилизировать финансовые показатели эмитента.

В то время как BlackBerry сталкивается с трудностями, такими как получение доходов от роялти QNX и заключение выгодных сделок по кибербезопасности, усилия нового генерального директора по реструктуризации направлены на то, чтобы направить компанию к прибыльности. Хотя руководство компании не проявило склонности к приватизации, потенциальный выкуп остается вероятным, особенно с учетом того, что основной акционер Fairfax Holdings заинтересован в возврате средств.

Позитивные события, такие как рост выручки, положительный денежный поток или предложения о приобретении, могут стать катализатором возрождения акций BlackBerry.

Acuity Brands (AYI)

Дата выхода отчета: 3 апреля 2024.

Акции Acuity Brands (AYI) недавно достигли семилетнего максимума после впечатляющего квартального отчета о прибыли, который превзошел ожидания. Будучи лидером в области освещения и решений для управления зданиями в Северной Америке, компания Acuity Brands успешно преодолела трудности, связанные с перебоями в цепочке поставок, которые были характерны для 2022 года, и получила выгоду от устойчивых экономических условий.

Отличительной чертой деятельности Acuity Brands является ее исключительное исполнение, отмеченное сочетанием ценовых стратегий и операционной эффективности, которые способствовали увеличению маржи. Благодаря прочному фундаменту из качественных фундаментальных показателей, перспективы компании выглядят многообещающими.

В 1-м квартале 2024 финансового года прибыль на акцию (EPS) Acuity Brands составила $3,72, значительно превысив консенсус-прогноз в $3,23 и увеличившись на 13% по сравнению с предыдущим годом. Хотя выручка в размере $935 млн совпала с рыночными прогнозами, что представляет собой небольшое снижение на -6% в годовом исчислении, следует отметить значительный рост скорректированной валовой маржи до 45,8% по сравнению с 41,7% за аналогичный период прошлого года.

Этому способствовало снижение инфляционного давления и повышение средних цен в условиях изменения структуры продаж в пользу категорий с большей добавленной стоимостью.

Кроме того, внедрение новой современной производственной линии с повышенной производительностью и энергоэффективностью способствовало достижению скорректированной операционной маржи на уровне 16,5%, что на 250 базисных пунктов лучше, чем в первом квартале 2023 года.

Acuity Brands настроена на долгосрочное укрепление своей доли на рынке, чему способствуют устойчивые перспективы роста. Однако недавний рост цен на акции компании, превысивший 40% с октября, говорит о том, что многие положительные факторы уже оценены по достоинству.

Хотя последний квартальный отчет вызвал пересмотр в сторону повышения консенсус-прогноза прибыли на акцию на 2024 год, который в настоящее время превышает прогнозный диапазон руководства, рыночные прогнозы указывают на скромный рост выручки в среднем на 3% в год до 2026 года, что не может внушать особого доверия.

В перспективе ключевые факторы операционной деятельности Acuity Brands по-прежнему связаны с уровнем активности в сфере нового строительства и развития недвижимости. Несмотря на устойчивую экономику США, ожидания предполагают сдержанную активность в этих областях в обозримом будущем, независимо от незначительных колебаний процентных ставок.

Conagra Brands (CAG)

Дата выхода отчета: 4 апреля 2024.

Компания Conagra Brands (CAG) известный игрок в пищевой промышленности, специализирующийся на упакованных и замороженных продуктах. Имея в своем портфеле такие популярные бренды, как Birds Eye, Duncan Hines, Healthy Choice, Marie Callender's и Slim Jim, Conagra стремится удовлетворить разнообразные потребительские предпочтения.

Располагая 38 производственными предприятиями в США и имея в штате около 18 600 сотрудников, компания занимает 4-е место среди крупнейших продовольственных компаний страны.

Несмотря на то, что за последний год цена акций компании упала более чем на 20%, Conagra Brands продемонстрировала устойчивость, увеличив долю рынка по ключевым продуктовым направлениям. Хотя в настоящее время акции компании находятся гораздо ниже пика, достигнутого в январе 2023 года, наблюдается умеренный рост рентабельности и операционной прибыли, что свидетельствует о возможности разворота цены акций.

За последнее десятилетие Conagra продемонстрировала хорошие финансовые показатели, опередив многих конкурентов. В частности, выручка выросла с $9,03 млрд в 2015 году до $12,17 млрд за последние 12 месяцев, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) в 5,32%. Аналогичным образом, прибыль на акцию (EPS) продемонстрировала уверенный рост, увеличившись с $1,01 в 2015 году до $2,05 за последние 12 месяцев, что соответствует примерно 8,18% годового роста. Такой стабильный рост позволил Conagra вознаградить акционеров и расширить свою долю на рынке пищевой промышленности.

Хотя в прошлом году Conagra столкнулась со снижением выручки, эта неудача рассматривается как временная, особенно учитывая ожидаемый устойчивый рост рынка и стратегические инициативы компании по извлечению выгоды из рыночных тенденций.

Одним из наиболее привлекательных аспектов Conagra для инвесторов являются ее стабильные дивидендные показатели: коэффициент выплат составляет 65%, а дивидендная доходность 4,97%, что превосходит показатели многих компаний из данной сферы.

Несмотря на прошлые проблемы, сильное присутствие бренда Conagra и стабильный рост продаж демонстрируют ее способность преодолевать препятствия, что предполагает потенциал для увеличения дивидендов. Кроме того, значительное присутствие компании на рынке и ориентация на инновации открывают возможности для будущего роста.

Дивиденды, которые выплачиваются с 1 по 7 апреля 2024

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

1 апреля – New York Times (NYT), Republic Services (RSG), Brixmor Property (BRX), Agilent Technologies (A), Bank of Nova Scotia (BNS), Neste (NTOIY), Prudential Public (PUK).

2 апреля – Comcast (CMCSA), Harvey Norman (HNORY), TTEC (TTEC), Veris Residential, SolarWinds Corp (VRE), XOMA (XOMAP), Steelcase (SCS), Upbound (UPBD), G Willi-Food (WILC).

3 апреля – Simpson Manufacturing (SSD), Cisco (CSCO), Brandywine (BDN), Wabash National (WNC), Trinseo SA (TSE), Campbell Soup (CPB), Progressive (PGR), Helios Tech (HLIO), Two Harbors (TWO), Caixabank (CAIXY).

4 апреля – LM Ericsson (ERIC), Kite Realty (KRG), Encore Wire (WIRE), Sysco (SYY), NetApp (NTAP), Royal Gold (RGLD), Bristol-Myers Squibb (BMY), Gentex (GNTX), VersaBank (VBNK), American Express (AXP), JD.com Inc Adr (JD), Toll Brothers (TOL), Domino’s Pizza (DOM), Morningstar (MORN), JPMorgan (JPM), Armanino Foods New (AMNF), Ecopetrol (EC).

Результаты отчетов эмитентов с 25 по 31 марта 2024

GameStop (GME)

Дата выхода отчета: 26 марта 2024 года.

Компания GameStop (GME) раскрыла свои финансовые показатели за весь финансовый год по 3-му кварталу 2024 года. За этот период продажи компании составили $5 272,8 млн, что меньше, чем в предыдущем году ($5 927,2 млн). Тем не менее, компании удалось значительно увеличить чистый доход, зафиксировав прибыль в размере $6,7 млн за год, что резко контрастирует с убытком в размере $313,1 млн, понесенным в предыдущем году. Что касается прибыли на акцию от продолжающейся деятельности, то GameStop отчиталась о положительном показателе в $0,02, что значительно лучше, чем убыток в $1,03 на акцию в предыдущем году.

В 4-м финансовом квартале прибыль GameStop составила $63,1 млн, что соответствует прибыли в 21 цент на акцию. С поправкой на единовременные расходы прибыль оказалась немного выше – 22 цента на акцию. Выручка компании за этот квартал составила $1,79 млрд. За весь финансовый год прибыль GameStop составила $6,7 млн, или 2 цента на акцию, а общая выручка достигла $5,27 млрд.

Rumble (RUM)

Дата выхода отчета: 27 марта 2024 года.

Акции компании Rumble (RUM), специализирующейся на потоковом видео, значительно выросли, несмотря на небольшой спад после публикации отчета за 4-й квартал. Резкий рост акций Rumble во многом объясняется взрывной динамикой Trump Media & Technology Group (DJT) после ее слияния с компанией специального назначения (SPAC). Компания Trump Media, контрольный пакет акций которой принадлежит бывшему президенту Дональду Трампу, дебютировала на Nasdaq с заметным ростом на 67,7%.

И Rumble, и Trump Media известны своими платформами, ориентированными на правую политическую аудиторию, а также партнерством по обмену видео. Акционеры Rumble выиграли от положительного импульса, вызванного ростом акций Trump Media.

Однако отчет о прибыли Rumble за 4-й квартал, опубликованный 27 марта, показал неоднозначные результаты. Хотя компания превзошла ожидания Уолл-стрит, получив убыток в размере $0,14 на акцию, ее продажи в размере $20,39 млн не оправдали прогнозов. Выручка выросла всего на 2% по сравнению с прошлым годом, несмотря на увеличение среднемесячного числа активных пользователей (MAUs) на 16% до 67 млн. Среднее количество минут просмотра в месяц снизилось до 10,5 млн с 10,7 млрд в предыдущем квартале, что свидетельствует о снижении вовлеченности. Для сравнения, в предыдущем квартале средний показатель MAUs платформы составлял 80 млн, чему, вероятно, способствовали выборы в Конгресс в 2022 году.

В перспективе, по мере приближения президентских выборов и выборов в Конгресс в 2024 году, динамика вовлеченности может улучшиться. Тем не менее, остаются вопросы о стратегии монетизации Rumble, и сможет ли она достичь своей цели – безубыточной прибыли к 2025 году – остается неясным.

Walgreens Boots Alliance (WBA)

Дата выхода отчета: 28 марта 2024 года.

В четверг, 28 марта, акции Walgreens Boots Alliance (WBA) продемонстрировали исключительные результаты: их цена выросла более чем на 3% по сравнению с незначительным ростом индекса S&P500 на 0,1%. Такой положительный результат был обусловлен обнадеживающими квартальными результатами аптечной сети.

Во 2-м финансовом квартале 2024 года объем продаж Walgreens составил чуть более $37 млрд, что на 6% больше, чем за тот же период 2023 финансового года. Что касается прибыльности, то прибыль не по GAAP (скорректированная) немного выросла и достигла $1,04 млрд, или $1,20 на акцию. Эти показатели превзошли консенсус-прогноз аналитиков, которые прогнозировали продажи на уровне $35,9 млрд и скорректированную чистую прибыль на акцию в размере $0,82.

В своем отчете о прибылях Walgreens подчеркнула, что уделяет особое внимание инициативам по снижению затрат и повышению рентабельности. В этом году компания намерена добиться сокращения расходов на $1 млрд и приступила к стратегическому пересмотру своего портфеля активов. В рамках этой стратегии Walgreens признала обесценение своих инвестиций в VillageMD, оператора медицинских клиник, на сумму $5,8 млрд и планирует закрыть более 160 торговых точек VillageMD.

Кроме того, Walgreens пересмотрела свой прогноз по рентабельности на весь 2024 финансовый год. Теперь руководство компании ожидает, что скорректированная прибыль составит от $3,20 до $3,35 на акцию, что ниже верхней границы предыдущего диапазона с $3,50. Этот пересмотр был обусловлен такими факторами, как «сложная ситуация в розничной торговле».

Oxford Industries (OXM)

Дата выхода отчета: 28 марта 2024 года.

Oxford Industries (OXM), конгломерат модной индустрии, отчитался о финансовых результатах за 4-й квартал 2023 календарного года. Несмотря на увеличение выручки на 5,7% до $404,4 млн по сравнению с предыдущим годом, она не оправдала ожиданий аналитиков. Компания также представила прогноз по выручке на следующий квартал, оценив ее в $405 млн, что оказалось ниже прогнозов аналитиков на 2,1%. Прибыль на акцию, рассчитанная не по GAAP, снизилась до $1,90 с $2,28 в аналогичном квартале прошлого года.

Если говорить о 1-м квартале 2024 года, то прогнозируемая выручка компании в размере $405 млн и прибыль на акцию (EPS) не по GAAP в размере $2,70 в средней точке оказались ниже оценок аналитиков. Однако прогноз руководства по выручке на весь 2024 финансовый год составил $1,65 млрд, превысив ожидания аналитиков на 2,1%, что означает рост на 5% по сравнению с предыдущим финансовым годом.

Несмотря на то, что некоторые оценки аналитиков не оправдались, в отчете были и положительные моменты. Валовая маржа выросла до 60,9% с 59,4% в том же квартале прошлого года, а свободный денежный поток увеличился до $117,4 млн, что стало значительным улучшением по сравнению с отрицательным значением предыдущего квартала. Рыночная капитализация компании составила $1,76 млрд.

Томас Чабб, председатель совета директоров и генеральный директор, выразил удовлетворение результатами деятельности компании в 2023 финансовом году, отметив, что этот год стал вторым по величине прибыли за всю 82-летнюю историю компании. Он отметил, что совокупный годовой рост скорректированной прибыли на акцию превысил 18% за последние пять лет, а также такие достижения, как получение $244 млн денежного потока от операций в 2023 финансовом году. Чабб подчеркнул способность компании инвестировать в органический рост и приобретения, возвращать капитал акционерам через дивиденды и выкуп акций, а также значительно сокращать непогашенный долг.