Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 22 по 28 апреля 2024

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 22 по 28 апреля 2024 года.

На неделе американский фондовый рынок продолжил снижение. Одна из причин – неясность со снижением процентных ставок ФРC. Плюс – проблемы на Ближнем Востоке и рост доходности государственных облигаций. Несколько представителей ФРС заявили, что существует вероятность еще одного повышения ставки,

Растущий государственный долг и затраты на его обслуживание также серьезно беспокоят инвесторов. Все упомянутые факторы, наряду с техническими моментами (рынок перекуплен) стало причиной снижения.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Verizon (VZ), Truist (TFC), Albertsons Companies (ACI), Visa (V), Tesla (TSLA), PepsiCo (PEP), Texas Instruments (TXN), Philip Morris International (PM), Mattel (MAT), UPS (UPS), Lockheed Martin (LMT), General Motors (GM), JetBlue Airways (JBLU), Invesco (IVZ), Meta Platforms* (META) (признана экстремистской и запрещена в России), IBM (IBM), AT&T (T), Boeing (BA), Chipotle (CMG), General Dynamics (GD), Hilton Worldwide (HLT), Ford Motor (F), Hasbro (HAS), Sleep Number (SNBR), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Merck (MRK), Caterpillar (CAT), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), Altria Group (MO), Snap (SNAP), Hertz Global (HTZ), TotalEnergies (TTE), Exxon Mobil (XOM), Abbvie (ABBV), Chevron (CVX), Colgate-Palmolive (CL).

Отчеты, которые выходят с 22 по 28 апреля 2024

Philip Morris (PM)

Дата выхода отчета: 23 апреля 2024.

В эпоху, когда глобальное движение за отказ от курения пытается завоевать значительные позиции, компания Philip Morris International (PM) становится первопроходцем в меняющемся ландшафте потребления табака.

Флагманский продукт компании, IQOS быстро стал самым продаваемым брендом Philip Morris International. IQOS с его 28,6 млн пользователей является примером стремления компании к созданию более безопасных альтернатив традиционным сигаретам.

Однако, признавая риск, связанный с вдыханием любого вещества, Philip Morris придерживается осторожной позиции, понимая, что абсолютное постоянство на этом развивающемся рынке остается недостижимым. Тем не менее, стратегический поворот в сторону бездымной продукции оказался плодотворным: на долю бездымных альтернатив приходится около 40% доходов компании.

Инвесторов в Philip Morris International привлекает не только ее инновационный портфель, но и устойчивые финансовые показатели. Дивидендная доходность в размере 5,6%, подкрепленная 16-летней историей роста дивидендов, делает компанию привлекательным предложением для инвесторов, ориентированных на получение дохода.

О прочном финансовом положении Philip Morris International свидетельствует впечатляющий операционный денежный поток в размере $9,2 млрд в 2023 году, а также прогнозируемый рост до $10-11 млрд в 2024 году. Такая финансовая стабильность не только способствует постоянным инвестициям в бизнес, но и обеспечивает стабильные выплаты дивидендов и управление долгом.

Заглядывая в будущее, Philip Morris International по-прежнему настроена на рост: по прогнозам, органический рост выручки составит от 6,5% до 8%, а скорректированная прибыль на акцию – от 7% до 9% в 2024 году. Этот оптимистичный прогноз в сочетании с инновационным портфелем продуктов и высокими финансовыми показателями укрепляет позиции Philip Morris International в качестве оборонительной акции потребительского сектора с многообещающими перспективами роста.

Visa (V)

Дата выхода отчета: 23 апреля 2024.

Компания Visa (V), один из лидеров индустрии обработки платежей, доказала свою устойчивость и стабильный рост. Несмотря на подверженность экономическим циклам, бизнес-модель Visa процветает в периоды длительного экономического роста. В отличие от традиционных банков, Visa не полагается на процентный доход от кредитования, а получает долю от каждой транзакции, совершенной с помощью обширной сети из 4,3 млрд карт под брендом Visa по всему миру.

Несмотря на неизбежность экономических спадов, сила Visa заключается в способности извлекать выгоду из длительных периодов экономического роста. Занимая лидирующие позиции на рынке сетей кредитных карт, особенно на прибыльном американском рынке, Visa удерживает значительную долю мирового объема платежей. Кроме того, стратегические приобретения, такие как покупка в 2016 году Visa Europe, и усилия по выходу на слаборазвитые рынки Юго-Восточной Азии, Африки и Ближнего Востока подчеркивают ее стремление к росту.

Это подкрепляется продолжающимся переходом к безналичным операциям как в странах с развитой экономикой, так и на новых рынках, что открывает перед Visa широкие возможности для дальнейшего увеличения своей доли рынка. Несмотря на конкуренцию со стороны финтех-стартапов и потенциальные потрясения, связанные с развивающимися технологиями, такими как криптовалюты и блокчейн, решение Visa не заниматься кредитованием обеспечивает здоровый уровень прибыли и защищает компанию от кредитных рисков во время экономического спада.

С точки зрения оценки, Visa выглядит привлекательно: ее акции торгуются по прогнозной цене к прибыли (P/E) на уровне 24,7, что представляет собой 15-процентный дисконт по сравнению с прогнозной ценой к прибыли за пять лет. Такая дисконтированная оценка в сочетании с перспективами устойчивого роста и стратегическим положением Visa в развивающемся платежном ландшафте делает ее привлекательной инвестиционной возможностью для инвесторов, стремящихся принять участие в финтех-революции.

Chipotle (CMG)

Дата выхода отчета: 24 апреля 2024.

Компания Chipotle (CMG) работает на рынке ресторанов быстрого питания. Траектория роста компании за последние пять лет, при которой объем продаж удвоился и достиг $9,9 млрд в 2023 году, подчеркивает ее устойчивость и способность адаптироваться в условиях конкурентной борьбы на рынке. Одной из сильных сторон компании Chipotle является ее стратегическая экспансия, примером которой является быстрый рост числа магазинов до более чем 3 400 точек. Используя свою успешную цифровую инфраструктуру, включая популярное мобильное приложение и программу вознаграждений, Chipotle повысила доступность и удобство для покупателей, благодаря чему в 4-м квартале 2023 году доля онлайн-заказов составила 36% от общего объема продаж.

Несмотря на такие неблагоприятные факторы, как пандемия, нарушение цепочки поставок, инфляция и рост процентных ставок, Chipotle демонстрирует исключительный рост продаж, демонстрируя двузначное увеличение выручки на протяжении 14 кварталов подряд. Такое постоянство говорит о способности компании преодолевать сложные обстоятельства и поддерживать высокие операционные показатели.

Кроме того, о том, что Chipotle уделяет особое внимание рентабельности, свидетельствует повышение рентабельности и ускоренный рост чистой прибыли, что свидетельствует об эффективном операционном рычаге и разумном финансовом управлении.

Успех компании Chipotle также объясняется ее подходом, ориентированным на клиента, который ставит во главу угла удобство для пользователей благодаря таким инновациям, как проходные места Chipotlane. Постоянно повышая удобство и доступность, компания Chipotle укрепила свои позиции в качестве ведущего бренда в ресторанной индустрии.

В целом исключительные результаты компании Chipotle делают ее привлекательной инвестиционной возможностью в ресторанном секторе.

Meta Platforms (META)*

Дата выхода отчета: 24 апреля 2024.

Meta Platforms (META)* стала одним из лидеров цифрового рынка, обладающим высокими показателями вовлеченности и впечатляющими стратегиями монетизации. Имея 3,2 миллиарда ежедневных пользователей в своем семействе приложений, Meta* обладает беспрецедентным охватом и вовлеченностью в сферу социальных сетей.

Одним из ключевых преимуществ Meta* является ее способность эффективно монетизировать вовлеченность пользователей. Компания достигла среднего дохода на одного пользователя более $10, что было обусловлено увеличением объема рекламы. Готовясь к предстоящему отчету о прибылях, инвесторы ожидают дальнейшего роста рекламных ставок, что может способствовать ускоренному увеличению прибыли.

Несмотря на значительные инвестиции в инфраструктуру и технологии, включая центры обработки данных, искусственный интеллект и оборудование виртуальной реальности, операционная прибыль компании в прошлом году выросла на 62% и достигла $46 млрд. Генеральный директор Марк Цукерберг подчеркивает долгосрочную ориентацию компании, делая акцент на потенциальной отдаче от этих инвестиций в течение следующего десятилетия.

Стремительный рост фондового рынка компании Meta*, которая за последний год подорожала более чем на 130%, отражает уверенность инвесторов в ее высоких показателях. Несмотря на проблемы на рынке цифровой рекламы, Meta* сообщила о росте выручки на 16% и о впечатляющем росте прибыли на 66%. Занимая доминирующее положение в сфере цифровой рекламы, семейство приложений Meta* занимает значительную долю рынка, соперничая только с Alphabet.

Добиваясь эффективности и сохраняя прочное финансовое положение, Meta* продемонстрировала устойчивость в условиях рыночных колебаний. Несмотря на постоянные инвестиции в возможности искусственного интеллекта, в 2023 году компания генерировала свободный денежный поток в размере $43 млрд, а ее чистая денежная позиция составляет $47 млрд, что подчеркивает ее финансовую стабильность.

Поскольку Meta* продолжает ориентироваться на рост и инвестиции в цифровой ландшафт, инвесторам рекомендуется сохранять долгосрочную перспективу, осознавая возможность сохранения волатильности. Хотя текущая оценка Meta* может показаться завышенной на уровне 33-кратной прибыли, ее стратегическое положение и сильные фундаментальные показатели делают ее привлекательным кандидатом в наблюдательный список, особенно во время рыночных спадов, предлагающих более привлекательные оценки.

Intel (INTC)

Дата выхода отчета: 25 апреля 2024.

В постоянно меняющемся ландшафте полупроводниковых технологий компания Intel (INTC) оказалась на переломном этапе, столкнувшись как с проблемами, так и с возможностями. Несмотря на недавние неудачи, Intel готова к возрождению благодаря стратегическим инициативам и достижениям в области искусственного интеллекта (ИИ).

Восстановление полупроводниковой промышленности служит хорошим предзнаменованием для Intel, ведь ее чипы по-прежнему используются в более чем 60% компьютеров по всему миру. Заметное увеличение доходов в группе клиентских вычислений, вызванное выпуском мобильных процессоров Intel Core Ultra, подчеркивает стремление компании к инновациям.

ПК с искусственным интеллектом представляют собой значительное направление роста для Intel, особенно с учетом того, что генеративный ИИ-ассистент Copilot от Microsoft набирает обороты. По прогнозам, к 2028 году ПК на базе искусственного интеллекта могут занять 80% рынка, поэтому недавние успехи Intel делают ее ключевым игроком в формировании будущего вычислительной техники.

Хотя Intel сталкивается с серьезной конкуренцией, особенно в сегменте GPU, где доминирует Nvidia, компания делает успехи в разработке чипов для ИИ. Выпуск чипов Gaudi3 свидетельствует о решимости Intel бросить вызов лидерам отрасли и отвоевать долю прибыльного рынка ИИ.

Переход Intel на внутреннюю модель литейного производства, подобную Taiwan Semiconductor Manufacturing, демонстрирует стремление к адаптивности и экономичности. Более того, инвестиции в машины EUV с высокой степенью NA подчеркивают стремление Intel вернуть себе лидерство в области технологических процессов.

Несмотря на проблемы и риски, Intel представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, стремящихся получить выгоду от развития ИИ и полупроводниковой промышленности. Благодаря рыночной стоимости в $160 млрд и многообещающим достижениям в области чип-технологий, акции Intel имеют потенциал для значительного роста в зависимости от успешной реализации стратегического видения.

Altria Group (MO)

Дата выхода отчета: 25 апреля 2024.

Altria Group (MO), крупнейшая табачная компания Америки, может похвастаться впечатляющим наследием, отмеченным 54 годами подряд увеличения дивидендов, что отражает ее стремление к повышению акционерной стоимости. Однако последние изменения на рынке создают серьезные проблемы. Снижение продаж классических сигарет, ускоренное отказом общества от курения, представляет угрозу для традиционных источников дохода Altria Group.

В ответ на изменение потребительских предпочтений Altria Group попыталась переориентироваться на бездымные альтернативы, такие как электронные сигареты. Однако регуляторные барьеры, в частности запрет FDA на ароматизированные электронные сигареты, препятствуют ее расширению в этой области. Тем не менее, приобретение NJOY и усиление контроля за соблюдением нормативных требований дают надежду на будущий рост в сегменте бездымных сигарет.

Финансовые показатели компании в 2023 году продемонстрировали стойкость перед трудностями: несмотря на сложную операционную обстановку, скорректированная прибыль на акцию несколько увеличилась. Кроме того, стратегическое позиционирование Altria в сегменте орального табака подчеркивает ее усилия по диверсификации потоков доходов от традиционных сигарет.

Несмотря на эти усилия, долгосрочные перспективы компании оцениваются скептически, что обусловлено опасениями по поводу снижения уровня курения и связанной с этим стигматизации общества. Тем не менее, высокая дивидендная доходность Altria Group, неизменно остающаяся одной из самых высоких в S&P500, продолжает привлекать инвесторов, стремящихся к получению дохода.

В будущем Altria предстоит пережить поворотный момент, требующий соблюдения тонкого баланса между сохранением унаследованных доходов и внедрением новых альтернатив отказа от курения. Хотя переход может быть постепенным, финансовая устойчивость и стратегические инициативы компании позволяют ей преодолевать эти трудности и приносить прибыль акционерам в долгосрочной перспективе. Однако устойчивость дивидендов компании в условиях меняющейся динамики рынка остается одним из ключевых вопросов для инвесторов.

Дивиденды, которые выплачиваются с 22 по 28 апреля 2024

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

22 апреля – SRH Total Return (STEW), Western Asset Income Fund (PAI), Nestle (NSRGY), Ferrari NV (RACE), Dell Tech (DELL), Stellantis NV (STLA), Greenbrier (GBX), Nokia (NOK), Dynex Capital (DX), First Trust Energy (FEN).

23 апреля – Christian Dior (CHDRY), Krispy Kreme (DNUT), Clorox (CLX), Cervecerias (CCU), Aecom Technology (ACM), Lowe’s (LOW), Lennar (LEN).

24 апреля – AptarGroup (ATR), Boliden (BDNNY), H B Fuller (FUL).

25 апреля – Union (UNB), Signet Jewelers (SIG), Prospect Capital (PSEC), Keppel Corp (KPELF), Costco (COST), Friedman Industries (FRD), Bank of NY Mellon (BK), Assa Abloy AB (ASAZY), Albertsons (ACI).

26 апреля – Provident (PFS), KS Bancorp (KSBI), Evertec (EVTC), Axa (AXAHY), Bank of Montreal (BMO), Blackstone (BX).

Результаты отчетов эмитентов с 15 по 21 апреля 2024

UnitedHealth Group (UNH)

Отчет вышел: 16 апреля 2024.

Акции UnitedHealth Group (UNH) выросли после публикации результатов 1-го квартала 2024 года. Выручка компании за отчетный период составила $99,8 млрд, что на 8,6% больше, чем в предыдущем году, и превысила прогноз Уолл-стрит. Однако компания понесла чистый убыток в размере $1,22 млрд, или $1,53 на акцию, что было вызвано кибератакой на Change Healthcare, которую UnitedHealth Group приобрела в 2022 году. Несмотря на этот убыток, скорректированная прибыль компании на акцию в 1-м квартале составила $6,91 по сравнению с $6,26 за аналогичный период прошлого года, превысив ожидания аналитиков в $6,61 на акцию.

Хотя результаты 1-го квартала могут вызывать опасения, есть и другие факторы, которые могут сделать UnitedHealth Group привлекательной инвестицией. Ожидается, что подразделения компании, занимающиеся медицинским страхованием и здравоохранением, будут иметь хорошие перспективы долгосрочного роста, особенно с учетом старения населения в США.

Кроме того, оценка стоимости акций может стать привлекательной возможностью для инвесторов, ищущих потенциал роста. В целом, несмотря на то, что показатели за отчетный период могут не отражать полной картины, другие факторы указывают на то, что UnitedHealth Group все еще может быть выгодным инвестиционным выбором.

Johnson &Johnson (JNJ)

Отчет вышел: 16 апреля 2024.

В 1-м квартале 2024 года продажи Johnson & Johnson (JNJ) составили $21,38 млрд, продемонстрировав скромный рост более чем на 2% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль компании, рассчитанная не по GAAP (скорректированная), также немного выросла – почти на 4%, до $6,58 млрд, или $2,71 на акцию.

Несмотря на то, что эти показатели являются положительными для медицинского гиганта, они немного не дотянули до ожиданий рынка. Johnson & Johnson немного не дотянула до консенсус-прогноза аналитиков по продажам в размере $21,40 млрд, но превысила средний прогноз по скорректированной чистой прибыли на акцию в размере $2,64.

Несмотря на общие положительные результаты, Johnson & Johnson несколько понизила свой прогноз на полный год, что, возможно, способствовало распродаже акций компании. Теперь компания прогнозирует общий объем продаж в диапазоне от $88 до $88,4 млрд, по сравнению с предыдущим прогнозом в $87,8-88,6 млрд. Аналогичным образом был изменен и прогноз скорректированной прибыли: новый диапазон составляет от $10,57 до $10,72 на акцию по сравнению с предыдущим диапазоном от $10,55 до $10,75 на акцию.

Kinder Morgan (KMI)

Отчет вышел: 17 апреля 2024.

Компания Kinder Morgan (KMI) недавно опубликовала отчет о прибыли за 1-й квартал 2024 года. Чистая прибыль компании за 1-й квартал 2024 года составила $746 млн, что на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль также заметно выросла и достигла $758 млн, что на 12% больше, чем в 1-м квартале 2023 года. Прибыль на акцию (EPS) составила $0,33, что на 13% больше, чем в прошлом году.

Несмотря на небольшое снижение выручки, которая в 1-м квартале 2024 года составила $3,85 млрд, что на $38 млн меньше, чем в 1-м квартале 2023 года, компании удалось увеличить валовую маржу на 3% за счет снижения себестоимости на $108 млн.

Операционный доход Kinder Morgan вырос, особенно в части инвестиций в акции, которые увеличились на $78 млн по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был обусловлен различными факторами, включая вклад в реализацию проектов и вклад от приобретенных активов в South Texas Midstream.

На конец 1-го квартала 2024 года чистый долг Kinder Morgan составлял $31,9 млрд, увеличившись на $94 млн по сравнению с началом года.

Что касается операционных показателей, то в 1-м квартале 2024 года объемы транспортировки природного газа выросли на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был обусловлен главным образом увеличением объемов транспортировки по межштатным трубопроводам Rockies и проектом расширения магистрали Permian. Кроме того, объемы сбора природного газа выросли на 17% за квартал благодаря увеличению объемов из таких регионов, как Haynesville и Eagle Ford.

Netflix (NFLX)

Отчет вышел: 18 апреля 2024.

В 1-м квартале выручка Netflix (NFLX) значительно выросла, увеличившись на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В пересчете на валюту (F/X) этот рост был еще выше и составил 18%. Основными факторами такого роста стали расширение состава участников и корректировка цен. Однако на рост выручки немного повлияли такие факторы, как повышение цен в Аргентине в связи с местной инфляцией и значительным снижением курса аргентинского песо по отношению к доллару США. Выручка превзошла ожидания достигнув $9,3 млн по сравнению с прогнозируемыми $1,8 млн в 1-м квартале 2023 года.

Операционная прибыль в 1-м квартале 2024 года достигла $2,68 млрд, что на 54% больше, чем в предыдущем году. Превышение прогнозов было обусловлено более высокими, чем ожидалось, доходами и сроками расходования контента. Операционная маржа также заметно выросла, увеличившись на семь процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Прибыль на акцию (EPS) за отчетный период составила $5,28 по сравнению с $2,88 в прошлом году и превысила прогнозируемые $4,49. Примечательно, что чистая прибыль включала неденежную нереализованную прибыль в размере $131 млн от переоценки валютных курсов по долговым обязательствам, деноминированным в евро.

Компания подчеркнула свои приоритеты в области рекламы, сосредоточившись на расширении базы пользователей и расширении возможностей для рекламодателей. В обеих областях был достигнут очевидный прогресс: за квартал количество пользователей рекламы выросло на 65 % по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, были установлены партнерские отношения с Kantar, Lucid и Nielsen Catalina Solutions для предоставления решений по измерению для рекламодателей, сфокусированных на осведомленности о бренде, запоминании и увеличении продаж. В настоящее время ведется работа по дальнейшему укреплению потенциала продаж.

Intuitive Surgical (ISRG)

Отчет вышел: 18 апреля 2024.

В 1-м квартале 2024 года компания Intuitive Surgical (ISRG) сообщила о прибыли в размере $1,50 на акцию с учетом поправок, что превзошло ожидания в $1,42 на акцию. Объем продаж также превысил прогнозы, достигнув $1,89 млрд, что на 11,5% больше, чем в предыдущем году. Прибыль выросла на 22%, а количество процедур, проведенных с помощью систем da Vinci, увеличилось на 16% в годовом исчислении, превысив прогнозы на 14,5%.

По словам аналитика Виджая Кумара, совокупный годовой темп роста числа процедур Intuitive Surgical достиг 17,3% по сравнению с 2019 годом, что превышает исторический диапазон. На весь год компания ожидает, что рост числа процедур составит от 14% до 17%, что на 100 базисных пунктов выше предыдущих прогнозов. Однако рост числа процедур варьируется: робот для биопсии легких Ion демонстрирует значительный рост, в то время как число бариатрических операций остается неизменным.

Продажи разовых инструментов и принадлежностей выросли на 35% и составили почти $1,16 млрд, превзойдя ожидания аналитиков. Несмотря на небольшое замедление роста выручки от продажи систем до $418,2 млн, Intuitive Surgical превзошла прогнозы аналитиков.

American Express (AXP)

Отчет вышел: 19 апреля 2024.

American Express (AXP) превзошла ожидания аналитиков в своем отчете о прибыли за 1-й квартал 2024 года. Выручка компании составила $15,8 млрд, что немного выше консенсус-прогноза в $15,76 млрд. Чистая прибыль достигла $2,44 млрд, а разводненная прибыль на акцию (EPS) составила $3,33, превысив прогнозы в $2,17 млрд и $2,96 на акцию, соответственно.

В отличие от некоторых конкурентов в финансовой отрасли, у которых чистый процентный доход оказался ниже ожидаемого, American Express получила прибыль в размере $3,77 млрд, превысив ожидания в $3,66 млрд.

Компания также подтвердила свой прогноз на весь 2024 финансовый год, ожидая рост выручки от 9% до 11% в годовом исчислении и прибыль на акцию в диапазоне от $12,65 до $13,15.

Кроме того, American Express недавно объявила о повышении квартальных дивидендов до 70 центов на акцию по сравнению с прежними 60 центами.

* Организация признана экстремистской и запрещена в России.