ФРС сохранила ставку, повысила прогноз по инфляции и росту ВВП

Федеральная резервная система в среду значительно повысила свои ожидания по инфляции в этом году и перенесла сроки следующего повышения процентных ставок.

Однако центральный банк не дал никаких указаний относительно того, когда он начнет сокращать свою масштабную программу покупки облигаций, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что официальные лица обсуждали этот вопрос на встрече.

«Вы можете думать об этой встрече, которую мы провели, как о встрече, посвященной разговору о разговоре», - сказал Пауэлл.

Как и ожидалось, директивный комитет Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) единогласно оставил базовую ставку по краткосрочным займам на отметке около нуля (0-0,25%). Но официальные лица указали, что повышение ставок может произойти уже в 2023 году, после того как в марте заявили, что повышения не будет как минимум до 2024 года. Так называемая "точечная диаграмма" членов комитета указывает на два повышения процентной ставки в 2023 году.

Хотя ФРС повысила прогноз по общей инфляции до 3,4%, что на целый процентный пункт выше мартовского прогноза, но в заявлении по итогам заседания по-прежнему говорилось, что инфляционное давление носит «временный характер». Повышенные ожидания относительно уровня инфляции возникают на фоне самого большого роста потребительских цен за последние 13 лет.

«Это не то, чего ожидал рынок», - сказал Джеймс Макканн (James McCann), заместитель главного экономиста Aberdeen Standard Investments. «Сейчас ФРС сигнализирует, что ставки должны будут расти все быстрее и быстрее, и их прогноз предполагает два повышения в 2023 году. Это изменение позиции немного противоречит недавним заявлениям ФРС о том, что недавний всплеск инфляции носит временный характер».

Рынки отреагировали на новости ФРС падением акций и повышением доходности государственных облигаций.

Даже с учетом повышенного прогноза на этот год комитет по-прежнему видит тенденцию инфляции вплотную приблизиться к установленной цели в 2% в долгосрочной перспективе.

«Мы ожидаем, что эти высокие показатели инфляции сейчас снизятся», - сказал Пауэлл на пресс-конференции после встречи.

Пауэлл также предупредил о том, что не следует слишком углубляться и полагаться на точечную диаграмму FOMC по процентным ставкам, сказав, что она «не очень хорошо предсказывает будущие изменения ставок.

Пауэлл отметил, что некоторые из процессов, связанные с возобновлением работы, «повышают вероятность того, что инфляция может оказаться более высокой и устойчивой, чем мы ожидаем».

Пауэлл сказал, что прогресс в достижении двойных целей ФРС в сфере занятости и инфляции происходит несколько быстрее, чем ожидалось. Он особо отметил резкое восстановление темпов роста, благодаря которому, по мнению ФРС, ВВП ​​составит 7% в 2021 году.

«Во многом этот быстрый рост отражает продолжающийся возврат активности с депрессивных уровней, а факторы, более затронутые пандемией, остаются слабыми, но улучшились», - сказал он.

Официальные лица повысили свои ожидания по ВВП на этот год до 7% с 6,5% ранее. Оценка безработицы осталась без изменений на уровне 4,5%.

Это заявление смягчило некоторые из формулировок предыдущих заявлений после кризиса Covid-19. С прошлого года FOMC заявил, что пандемия «вызывает огромные человеческие и экономические трудности в Соединенных Штатах и ​​во всем мире».

Вместо этого в заявлении в среду отмечался прогресс, достигнутый в области вакцинации против этой болезни, отмечалось, что «показатели экономической активности и занятости улучшились. Секторы, наиболее пострадавшие от пандемии, остаются слабыми, но в них наблюдается улучшение».

Инвесторы внимательно следили за встречей в поисках заявлений о том, насколько должностные лица ФРС видят в экономике стремительный рост после глубины пандемического кризиса 2020 года.

Последние показатели показывают, что в некоторых отношениях США восстанавливаются самыми быстрыми темпами со времен Второй мировой войны. Но этот рост также сопровождался инфляцией, и центральный банк столкнулся с давлением со стороны различных источников, призывающих к тому, чтобы он, по крайней мере, начал сокращать ежемесячные покупки облигаций на сумму не менее 120 миллиардов долларов.

На пресс-конференции по окончании встречи председатель Джером Пауэлл отметил, что официальные лица ФРС «обсуждали» прогресс, достигнутый в достижении целей по инфляции и занятости в отношении покупок активов, и продолжат это делать в предстоящие месяцы.

Рынки искали возможность того, что комитет займется своими операциями на открытом рынке, где он предоставляет краткосрочное финансирование финансовым учреждениям. Так называемые операции репо овернайт, когда банки обменивают высококачественное обеспечение на резервы, в последнее время наблюдают рекордный спрос, поскольку финансовые организации ищут любую доходность выше отрицательных ставок, которые они наблюдают на некоторых рынках.

Комитет повысил процент, который он выплачивает по избыточным резервам, на 5 базисных пунктов до 0,15%.

FOMC также объявил, что продлит линии долларового свопа с глобальными центральными банками до конца года. Валютная программа - одна из последних оставшихся инициатив эпохи Covid-19, которые ФРС предприняла, чтобы поддерживать движение на мировых рынках.