Сектор недвижимости остается под давлением.

В 2024 году девелоперская группа «ПИК» зафиксировала падение чистой прибыли по МСФО на 45% по сравнению с предыдущим годом — показатель составил 28,7 млрд руб., следует из опубликованного финансового отчета компании. Для сравнения, в 2023 году чистая прибыль застройщика достигала 52,3 млрд руб., указано в том же документе. Несмотря на снижение прибыли, годовая выручка «ПИК» выросла на 15%, достигнув 675,1 млрд руб. Одновременно с этим издержки на производство и реализацию продукции также увеличились — на 17%, до 504,3 млрд руб. Показатель EBITDA сократился почти на 13% и составил 92,2 млрд руб. Согласно отчетности, обязательства девелопера на конец 2024 года выросли на 7%, превысив отметку в 1,1 трлн руб. Из них около 664,8 млрд руб. приходится на долгосрочные долги.

«Выручка +15% г/г (лучше нашего прогноза в +9%). Чистая прибыль -46%, что значительно хуже нашего прогноза. Основной фактор снижения — убыток от переоценки финансовых инструментов и рост финансовых расходов», — комментируют аналитики «БКС Экспресс».

«Отчетность оказалась слабой, совпадающей с ожиданиями аналитиков. Рынок недвижимости под давлением — высокие процентные ставки, снижение спроса и рекордно низкий уровень безработицы, который подталкивает затраты на персонал вверх. Все эти факторы и сформировали негативный итог года для “ПИКа”», — констатируют аналитики «Цифра брокер».

Аналитик «Т-Инвестиции» Михаил Коньков не видит сейчас фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. «Оцениваем перспективы акций PIKK нейтрально», — пишет эксперт.

В настоящий момент акции «ПИК» торгуются на уровне 438,2 руб., демонстрируя рост на 1,93% к уровню закрытия предыдущих торгов.

«Согласно дивидендной политике, группа "ПИК" может направлять на ежегодные дивиденды не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Последний раз группа выплачивала дивиденды только по итогам 2021 года, и сокращение чистой прибыли по МСФО в 2024 году вряд ли позволит надеяться на дивиденды по итогам прошедшего года. Наша целевая цена акции группы “ПИК” в годовом горизонте составляет 460 руб», — сообщает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Аналитики Sber CIB улучшили оценки акций «ПИК» с «держать» до «покупать». «Причина — коррекция акций на фоне внешнеэкономических рисков. Однако девелоперы, ориентированные на внутренний рынок, в меньшей степени подвержены этим факторам», — поясняет аналитик Анастасия Славянская. Таргет для «ПИК» остается 600 руб.