Инвестиции через краудлендинг показали рост в декабре 2024 – крепнущая надежда, но очень сдержанный оптимизм

Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) собрала данные рынка прямых инвестиций через инструменты коллективного долгового финансирования в декабре 2024 года, объём которого составил 2659,3 млн. рублей. Он показал рост по сравнению с ноябрём (2159,7 млн. рублей), но так и не успел к финалу года достичь показателей декабря 2023 года (3103,2 млн. рублей). Инвесторам задана очередная тактическая задача.

Опрошенные руководители компаний – операторов инвестиционных платформ из числа резидентов АОИП, не склонны считать возвращение рынка к положительной динамике показателем окончательного разворота к росту, согласились, что существует отложенный спрос предпринимателей на деньги инвесторов, но указали, что его природа напрямую связана не с возрастающим количеством на крауд-площадках новых предпринимательских инициатив, а с продолжением жёсткой денежно-кредитной политики Банка России, как главного охлаждающего элемента в моторе российской экономики.

И здесь частным инвесторам, которые умеют или хотят научиться диверсифицировать свои портфели за счёт успешных и высокодоходных прямых инвестиций в бизнес, придётся приложить немало усилий, чтобы вовремя поймать точку входа через платформы в группы интересных проектов и зафиксировать тем самым через договоры займа высокую доходность своих вложений. Вложений перед тем, как регулятор начнёт понижение ключевой ставки, и до того, как за ней довольно быстро снизятся предложения заёмщиков.

«Я считаю, что в условиях продолжения действия высоких ставок мы наблюдаем очень неплохой спрос на финансирование бизнес-проектов. И здесь надо учитывать, что положительную динамику выдачи средств рынок показал на фоне значительного ужесточения операторами платформ своих методик скоринга заёмщиков. Можно отметить, что у индустрии существует ресурс роста в виде значительного отложенного спроса, который сформирован пулом разработанных и отложенных «до лучших финансовых времён» планов по реализации проектов. Предприниматели достанут их из своих портфолио, как только сочтут, что ставки привлечения заёмных средств через крауд-платформы достаточно снизились и позволяют предать проектам приемлемую степень финансовой устойчивости при чётком выполнении ими обязательств перед большим количеством инвесторов. Такой баланс в стоимости оборотного финансирования – это важная деталь во взаимодействии цифрового финансового посредника в лице платформы, предпринимателя и частных инвесторов», – высказал своё мнение о результатах краудлендинга в декабре 2024 директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский.

Директор департамента по работе с инвесторами инвестиционной платформы JetLend Иван Косачев проанализировал статистику и отметил, что участникам рынка пока ещё следует учитывать некоторую неопределённость в трактовке причин улучшения показателей индустрии: «Данные за декабрь 2024 года действительно демонстрируют восстановление рынка после спада в ноябре. Это может свидетельствовать о коррекции, характерной для конца года, когда бизнес завершает проекты и привлекает дополнительные ресурсы. Аналогичная ситуация наблюдалась в предыдущие годы. Но стоит учитывать, что высокие ставки и жёсткая денежно-кредитная политика продолжают ограничивать темпы роста кредитования, в том числе корпоративного, поэтому пока сложно говорить о переломе негативного тренда. Направление рынка станет более очевидным в начале 2025 года. Отложенный спрос заёмщиков, скорее всего, присутствует. Многие компании, избегающие займов в условиях высоких ставок, могут вернуться за финансированием, когда экономическая ситуация стабилизируется. Кроме того, начало года – февраль-март – традиционно сопровождается ростом активности, что также может укрепить положительный тренд».

Сергей Федореев, основатель инвестиционной платформы «Вдело», объяснил возросший декабрь лишь традиционными сезонными колебаниями: «Переломом тренда рост объёмов привлечения инвестиций в декабре 2024 года к ноябрю 2024 я бы не назвал. Я бы колебания объёмов отнёс к сезонному фактору. Традиционно декабрь – это время рекордного притока на платформы свободных средств инвесторов». Что касается потенциала отложенного спроса на привлечённые в бизнес-проекты финансы, Сергей Федореев также был ненамного оптимистичен: «Отложенный спрос заемщиков на финансовые ресурсы – один из факторов, который начнет работать при развороте тренда, но, объективности ради, сейчас у этого фактора недостаточно веса».

«Рынок крауда, на мой взгляд, растёт в выдачах, несмотря ни на что, – говорит Федореев. – Потому что просто пользуется популярностью. Вернее, растёт популярность, рынок становится более известным, им пользуется все большее количество людей. Он бы рос гораздо выше, если бы ставка рефинансирования была ниже, и инвесторы бы смотрели в сторону рынка. А сейчас, конечно, рост рынка даже в текущей ситуации обуславливается именно этим – популярность у него растёт, и все больше людей о нём знает. Говорить о том, что ранее определившийся тренд на спад и стагнацию рынка переломлен в декабре, наверное, тяжело. Потому что декабрь – это всегда такой месяц позитива в экономике, месяц большого спроса, больших предложений. Я думаю, что нужно будет анализировать рынок в январе и феврале. Это будет более правильным. Но ещё более правильным будет анализировать рынок не относительно месяц к месяцу текущего года, а относительно показателей предыдущих годов. И это будет более понятный прогноз, на мой взгляд.

Отложенный спрос заёмщиков однозначно есть. Но он отложен не до января-февраля, а до момента того, когда экономика станет более стабильной с точки зрения ключевой ставки. То есть по таким ключевым ставкам, по которым сейчас просят средств у инвесторов, работать бизнесу очень и очень сложно. Поэтому, если можно это назвать отложенным спросом, то он отложен до стабилизации ситуации в экономике с точки зрения делового климата. Ждать в январе или в феврале каких-то взлётов, я думаю, не стоит. Я думаю, что очень много будет зависеть от позиции Центрального Банка в феврале месяце, да и плюс январь февраль никогда не был месяцами деловой активности не только в крауде, но и вообще все во всем рынке в целом» – призвал к спокойной оценке ситуации с привязкой к решениям Банка России по сохранению в 1-м квартале 2025 года Николай Солодовников, основатель инвестиционной платформы «Инвестмен».

«Рост привлеченного финансирования в декабре – интересное явление! На нашей платформе декабрьские показатели выросли относительно ноября на тридцать четыре процента. В двадцать третьем и двадцать втором году мы наблюдали снижение активности к концу года. Только в двадцать первом году декабрь превзошел ноябрь, но лишь на семь процентов.

Хочется, конечно, верить, что такие изменение не случайны, и мы действительно наблюдаем тренд на рост. Правда, я бы не рассчитывал увидеть активное развитие тенденции в январе – все-таки очень каникулярный месяц. Надеемся, что февраль и март покажут нам укрепление положительного тренда. Этому должна сопутствовать и сезонность рынка», – показал ретроспективу своей площадки и поделился своим взглядом на ближайшие месяцы управляющий партнёр Инвестиционной платформы «Мани Френдс» Юрий Колесников.