Испанская фармацевтическая компания Grifols пала жертвой расследования Gotham City Research

Акции испанского производителя лекарств Grifols рухнули более чем на 40% на во вторник после того, как Gotham City Research подвергла сомнению финансовую отчетность компании. Это привело к снижению рыночной стоимости компании на $3,83 млрд. В ответ испанская фармацевтическая компания заявила, что категорически отрицает какие-либо нарушения со своей стороны.

Gotham City Research высказала сомнения относительно отчетности Grifols по долгу и EBITDA (прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации), что привело к снижению коэффициента левереджа. Gotham утверждает, что коэффициент левериджа находится примерно на уровне в 10–13 раз выше, чем утверждает компания Grifols (в 6 раз), специализирующаяся на производстве лекарств на основе человеческой плазмы.

Испанский регулятор фондового рынка CNMV заявил, что анализирует отчет Gotham City и находится в контакте с Grifols, собирая необходимые данные.

В заявлении, представленном в Национальную комиссию по фондовому рынку Испании (CNMV), Grifols утверждает, что отчет, представленный фондом Gotham City, содержит «недостоверную информацию» и представляет собой «спекулятивные домыслы». Компания подчеркнула, что в отчете представлена полная информация о всех проведенных транзакциях, которые были совершены с «высоким уровнем честности и прозрачности».

Член совета директоров Grifols Томас Дага (Tomas Daga), входящий в аудиторский комитет, заявил агентству Reuters, что падение цен на акции компании в интересах Gotham City, который, как утверждается в отчете, имеет открытые короткие позиции по Grifols. Это означает, что хедж-фонд извлечет прибыль в случае снижения стоимости акций эмитента.

Дага сообщил, что во вторник состоялось заседание кризисного комитета, а во второй половине дня запланировано заседание правления компании.

«У нас нет скрытых проблем, мы абсолютно уверены в чистоте наших действий. Мы готовы подробно разъяснить каждый пункт», - заявил он. «Если кто-то вызывает нервозность и замешательство, что вы хотите, чтобы я сказал?».

Акции Grifols упали более чем на 42% при открытии рынка прежде чем сократить потери до 29% в первые часы торгов в Мадриде.

Аудиторская фирма KPMG, ответственная за проведение аудита отчетности Grifols за 2022 год, пока не прокомментировала ситуацию.

Gotham City была создана Дэниелом Ю (Daniel Yu) и специализируется на «инвестировании на основе комплексной проверки». На своем вебсайте компания утверждает, что занимает как длинные, так и короткие позиции по компаниям, о которых рассказывает.

Фокус фонда направлен на компанию онлайн-рекламы Criteo и AAC Technologies, поставщика Apple, а с недавнего времени также на французского производителя смарт-этикеток SES Imagotag.

Еще одной целью стала телекоммуникационная компания Let's Gowex, которая впоследствии подала заявление о банкротстве.

В прошлом году аналогичный разоблачительный отчет от Hindenburg Research привел к снижению стоимости акций Adani Group на $150 млрд, несмотря на отрицание индийской компании каких-либо нарушений со своей стороны. На прошлой неделе Верховный суд Индии заявил, что конгломерату не нужно проводить дополнительные расследования, выходящие за рамки текущего контроля со стороны регулятора рынка..

Акции Grifols переживали значительные колебания за последние несколько лет. Рыночная стоимость компании, достигшая пика в 20,75 миллиарда евро в феврале 2020 года, заметно пострадала от пандемии, когда сбор плазмы был ограничен. До появления отчета Gotham совокупная рыночная стоимость акций Grifols A и B составляла $8,7 млрд.

Компания предприняла шаги по снижению затрат и смене руководства, что успокоило инвесторов. В 2023 году ей удалось повысить стоимость своих акций на 43%. К концу того же года она продала 20% акций китайского подразделения Shanghai RAAS за $1,8 млрд, с целью уменьшения своего долга.

Облигации Grifols с погашением в октябре 2028 года, с купоном в размере 3,875%, резко упали после публикации отчета Gotham.