Klarna: лидер рынка BNPL на пути к IPO

Фото: Bing Image Creator

Рынок BNPL (Buy Now, Pay Later) стремительно развивается, предлагая гибкие беспроцентные кредиты в местах продаж. BNPL стали популярными во время пандемии, когда увеличился спрос на онлайн-покупки. Провайдеры получают доход через комиссии с продавцов, а не через процент с потребителей

В 2022 году мировой объем транзакций составил $157 млрд., и к 2024 году он вырастет до $334 млрд., а к 2028 году достигнет $687 млрд. В США объем BNPL-кредитования превысит $100 млрд. к 2024 году, по сравнению с $3 млрд. в 2019 году.

Компания Klarna, основанная в Стокгольме в 2005 году, стала одним из крупнейших игроков в сфере финансовых технологий, особенно известным как пионер модели «Купи сейчас, заплати потом» (BNPL). Деятельность Klarna основана на предложении гибких платежных решений. Эти услуги доступны как для электронной, так и для физической розничной торговли. В партнерстве с компанией участвуют такие крупные бренды как H&M, Nike, IKEA и Sephora.

Ее основали три новатора – Виктор Якобссон, Себастьян Симятковски и Никлас Адальберт. Компания возникла во время учебы Себастьяна Симятковски в Стокгольмской школе экономики, где его первоначальное предложение было встречено скептически – инвесторы утверждали, что концепция не будет работать. Однако основатели компании были упрямы и 10 апреля 2005 года Klarna провела первую транзакцию в Pocketklubben, популярном шведском книжном магазине. Это событие положило начало тому, что стало глобальной финтех-революцией.

Основатели постоянно совершенствовали свою бизнес-модель, разработав новаторский веб-сайт, который позволял потребителям заказывать товары онлайн и получать счет-фактуру в течение 30 дней. Эта инновация оказалась особенно важной, поскольку электронная коммерция находилась еще на ранних стадиях развития, и дала Klarna существенное конкурентное преимущество в розничных продажах.

К 2015 году Klarna вышла на рынок США, а к 2021 году компания достигла пиковой оценки в $45 млрд. Однако коррекция рынка привела к значительному снижению оценки до $6,5 млрд., хотя позже она восстановилась до $14,6 млрд., судя по недавней активности инвесторов.

В первой половине 2024 года компания Klarna сообщила о значительном финансовом подъеме: прибыль достигла $61,7 млн. по сравнению с убытком в $41,5 млн. за аналогичный период прошлого года. Выручка также выросла на 27% до $1,2 млрд., благодаря увеличению выручки в США на 38%.

Klarna оптимизировала расходы, сократив штат до 3 800 сотрудников и внедрив искусственный интеллект для повышения эффективности. Недавняя оценка Klarna выросла до $14,6 млрд., и компания подала заявку на конфиденциальное IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, сигнализируя о своих планах выйти на биржу в 2025 году.

Бизнес-модель Klarna

Бизнес-модель компании Klarna основана на нескольких потоках доходов, получаемых как от продавцов, так и от потребителей, использующих ее платежные решения.

Компания получает доход в основном за счет комиссии с продавцов, процентов от финансирования клиентов и других платежей, что позволяет ей предлагать гибкие варианты оплаты и при этом оставаться прибыльной.

Большая часть доходов Klarna поступает за счет комиссии с продавцов. Торговцы платят комиссию за транзакции, обработанные через платформу Klarna, в размере от 3,29% до 5,99% от суммы транзакции, в зависимости от страны и способа оплаты.

Кроме того, с продавцов взимается фиксированная комиссия в размере $0,30 за транзакцию. Klarna предлагает такие варианты оплаты, как «оплата через 30 дней», оплата картой и рассрочка, без установочной или ежемесячной платы, что делает ее привлекательной для бизнеса. Klarna также получает доход от процентов за финансирование крупных покупок, со ставками до 19,99% в зависимости от кредитоспособности клиента.

Планы Klarna «Оплата через 30 дней» и «Четыре взноса» остаются беспроцентными, что привлекает потребителей и поддерживает популярность Klarna.

Еще одним источником дохода являются штрафы за просрочку, которые взимаются с клиентов, пропустивших платежи по беспроцентным планам. Эти сборы зависят от стоимости заказа и призваны стимулировать своевременные платежи.

Кроме того, Klarna зарабатывает на своих виртуальных картах, которые клиенты используют для покупок в магазинах-партнерах.

С этих операций взимается комиссия, особенно с таких ритейлеров, как H&M, Nike и IKEA. Плата за просрочку платежей по картам Klarna также способствует росту доходов.

Наконец, хотя и в минимальных размерах, Klarna получает определенный процент от денежных резервов, хранящихся в банках. Хотя этот доход невелик из-за низких процентных ставок, он добавляет скромную сумму к общему доходу.

Компания Klarna выходит за рамки своих основных услуг BNPL, изучая возможности в других финансовых областях. В октябре 2024 года компания начала поиск сотрудников для создания платформы для торговли акциями, подобной Robinhood, которая позволит пользователям торговать акциями через свое приложение. Это отражает более широкую стратегию Klarna, направленную на диверсификацию линейки продуктов и укрепление своей роли в индустрии финансовых услуг.

Такой разнообразный подход к доходам помогает Klarna предлагать удобные для потребителей платежные решения, сохраняя при этом прибыльность.

Готовность к IPO

Klarna активно готовится к долгожданному первичному публичному размещению акций (IPO), подав в ноябре 2024 года заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это свидетельствует о планах компании выйти на биржу, вероятно, в первой половине 2025 года. Хотя точные параметры IPO пока не раскрыты, аналитики предполагают, что на момент выхода на биржу оценка Klarna может составить от $15 млрд. до $20 млрд. Ожидается, что листинг пройдет в США, хотя рассматриваются и европейские варианты.

Предстоящее IPO Klarna вызывает большой интерес как среди инвесторов, так и среди регулирующих органов, особенно учитывая популярность сектора «купи сейчас – заплати потом» (BNPL). Несмотря на его популярность, этот сектор подвергается критике за то, что он может способствовать росту задолженностей среди потребителей. Тем не менее, IPO Klarna станет важным шагом в укреплении ее позиций в финтех-индустрии и усилении конкуренции с ключевыми игроками рынка.

Всё это укрепляет позиции Klarna на пути к публичному размещению акций, которое станет важным этапом в её развитии и усилении влияния на международном рынке финтех.