Краудинвестиции в России

Финансовый марафон Finversia. Как развивается рынок краудинвестиций. Что предлагают краудплатформы российским инвесторам. Доходность крауда в сравнении с облигациями и банковскими депозитами.

Как развивается рынок краудинвестиций и что предлагают краудплатформы российским инвесторам? Какова доходность крауда в сравнении с облигациями и банковскими депозитами? Как упростить налогообложение краудинвесторов в России?

На эти и другие вопросы постарались найти ответы ведущие отечественные эксперты на 9-м финансовом марафоне, который организовал портал Finversia, Национальная ассоциация специалистов финансового планирования (НАСФП) и Московская международная валютная ассоциация (ММВА). Модерировала обсуждение заместитель директора Национальной ассоциации специалистов финансового планирования Дарья Андрианова.

Как развивается рынок краудинвестиций

– Третья сессия девятого финансового марафона Finversia будет посвящена рынку краудинвестиций, его развитию и доходности для инвестора, – открыл эфир главный редактор Finversia Ян Арт. – Рынок краудинвестиций появился в России всего несколько лет назад. Два года назад этот рынок был отрегулирован специальным законом, а инвестиционные платформы вошли в специальный реестр Центробанка. Но по-прежнему краудинвестиции вызывают много вопросов, иногда – наивных, иногда – довольно каверзных. Сегодня мы попробуем вместе с нашими экспертами ответить на основные вопросы зрителей о краудинвестициях в России.

– Рынок краудинвестиций быстро растет, – начал рассказ Кирилл Косминский, исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ. – В прошлом году за 11 месяцев рынок немного недотянул до объема 10 млрд. рублей, а за 11 месяцев 2023 года мы уже превысили объем 20 млрд. рублей. Рост рынка более чем вдвое объясняется, в том числе, тем, что платформы оттягивают средства с «серого» рынка займов. Число инвесторов рынка краудинвестиций по данным Центробанка по итогам 3 квартала 2023 года превысило 130 тысяч человек.

Далее Кирилл Косминский пояснил основные термины рынка краудинвестиций, которые иногда ставят в тупик начинающих инвесторов. Краудфандинг – это весь сбор средств через цифровые платформы в интернете. Есть 2 основных вида сбора средств с помощью краудфандинга – краудлендинг или сбор средств с целью их инвестиций в качестве займов предпринимателям для реализации их проектов и краудинвестинг или коллективные инвестиции в компании через покупку их ценных бумаг.

Кирилл Косминский подчеркнул, что регулирование краудфандинга способствовало расцвету этого рынка. Сейчас в реестре регулятора находится более 70 юрлиц. Рыночные практики в целом сохранились в принятом законодательстве. При этом желательно добавить в действующее законодательство налоговые льготы для инвесторов в крауд, увеличить лимит возможных инвестиций для неквалифицированных инвесторов, который сейчас составляет 600 тыс. рублей в год на все платформы на рынке. Желательно также добавить возможность инвесторам регистрации через портал Госуслуг на любой краудплатформе. Что касается размера просрочки работающих на рынке крупных краудплатформ, то сейчас она даже ниже, чем у банков при кредитовании ими предприятий малого и среднего бизнеса.

Ян Арт напомнил, что краудплатформы должны быть в реестре Центробанка, но специальных лицензий этим платформам не выдается. Есть два вида надзора Центробанка – выдача лицензий на право заниматься определенными видами деятельности и нахождение в реестре регулятора. В случае краудплатформ – это именно нахождение в реестре Центробанка. Ян Арт также обратил внимание потенциальных инвесторов на то, что в инвестиции на краудплатформах рекомендуется вкладывать лишь небольшой процент от общего инвестиционного портфеля. А для избежания крупных потерь инвесторам нужно максимально диверсифицировать свои вложения на краудплатформах, и не размещать в один проект бОльшую часть своих средств.

Что предлагают краудплатформы инвесторам

– Мы уже пятый год финансируем бизнес, – начал рассказ Роман Хорошев, CEO платформы JetLend. – Мы используем машинное обучение для оценки рисков вложения средств в проекты. При этом мы стараемся сделать свой продукт максимально удобным для инвесторов. Например, инвестор может максимально комфортно ввести и вывести свои средства с нашей платформы через Систему быстрых платежей.

– Решение о получении займа у нас занимает до 3 минут, – продолжал рассказ Роман Хорошев. – Сейчас на нашей платформе заемщик может получить займ до максимальной суммы в 39 млн. рублей, но пока бОльшая часть займов выдана на меньшие суммы. Мы планируем увеличить максимальную сумму займа в 2024 году до 150 млн. рублей. Наши основные заемщики сейчас – это малый и микробизнес. Однако у нас уже появляются заемщики с объемом годовой выручки до 1 млрд. рублей, а это уже средний бизнес. Наши инвесторы за последний год в среднем получили доходность в размере 19% годовых. После цикла повышения ставок на рынке мы ориентируем инвесторов на доходность около 23% годовых. Наши инвесторы могут зафиксировать такую доходность в длинных займах сроком до 2 лет. Уровень риска у нас стабилен, его и среднюю доходность инвестиций всегда можно посмотреть на нашем сайте.

– Мы выдаем займы под ликвидный залог, – подчеркнула Екатерина Градинар, генеральный директор краудлендинговой платформы ООО «Лендли». – За три года кредитования мы только формируем судебную практику работы с неплательщиками. Мы всегда оцениваем залог с учетом его ликвидности и реальной рыночной стоимости. За три года работы платформы всего было выдано 150 залоговых займов, из них 5 займов вышли на стадию судебного взыскания. Еще с 4 заемщиками мы решили вопрос с возвратом средств на досудебной стадии взыскания. Процент займов проблемным заемщикам сейчас у нас ниже 1%. Обычно наши заемщики в случае появления проблем перекредитовываются или сами продают залог для погашения займа.

– Доходность для инвесторов имеет несколько градаций, – продолжала рассказ Екатерина Градинар. – У нас существует механизм возврата полной суммы инвестиций, если заемщик вышел на длительную просрочку. В этом случае инвестор получает полную сумму займа и процент за период его использования. Этот процент сейчас составляет в среднем 20% годовых, а когда ключевая ставка Центробанка была ниже, он составлял 18% годовых. По классическому займу доходность инвестора в среднем составляет 26-27%. Доходность вложений в девелоперские проекты от 30% годовых и выше, в зависимости от выбранной инвестором стратегии.

– Краудинвестинг – это акционирование компаний, – подчеркнул Владимир Келлер, исполнительный директор Brainbox VC. – Вы как инвестор получаете долю в компании и имеете право на ее дивиденды. Инвестор может видеть в личном кабинете, как обстоят дела в инвестируемой им компании. Минус для инвестора – достаточно длинный средний срок инвестирования, который составляет от 2,5 до 5 лет. Но сейчас мы запускаем вторичный рынок, это позволит инвесторам при желании выйти из проектов досрочно.

– Мы работаем с малым бизнесом, в основном это предприниматели, – рассказал Виктор Максимов, генеральный директор ООО «Ко-Фи». Мы начинали предлагать продукт краудлендинга для креативной индустрии под залог интеллектуальной собственности. Наши заемщики – это творческие люди, музыканты, артисты. Работа с такими проектами предполагает индивидуальный подход и анализ, она плохо автоматизируется. Например, данные о кредитных историях из БКИ имеют немало ошибок или фактов, которые непросто оценить автоматизированной системе. Что касается доходности для инвестора, то она составляла до повышения ставки Центробанком 23% годовых при дефолтности наших проектов в размере всего 0,3%.

– Реестр краудплатформ на сайте Центробанка – лучший документ, ограждающий инвесторов от мошенников, – подчеркнул Александр Василенко, автор телеграмм канала «Краудинвестор». – Для инвесторов бывает непросто подсчитать полученную доходность на крауд платформах. Я инвестировал в большинство активных платформ. Что касается конкуренции доходности инвестиций на краудплатформах и банковских депозитов, то это временное явление. Ставки по банковским депозитам сейчас высокие, но они будет снижаться в 2024 году вместе со снижением ключевой ставки Центробанка.

Налогообложение доходов инвесторов

Участники финансового марафона обсудили и налогообложение дохода от инвестиций на краудплатформах, а также возможности для его упрощения.

Александр Василенко подчеркнул, что налог на доход с инвестиций на краудплатформах в общем случае рассчитывает и уплачивает сам инвестор. Все краудплатформы показывают доходность до налогообложения, так как инвесторы платят налоги по-разному, в зависимости от их схемы налогообложения. Например, предприниматели платят налог по ставке 6% по упрощенной системе налогообложения, но для открытия ИП должен быть какой-то минимальный объем инвестиций, при малых суммах инвестиций регистрация ИП не оправдана. Россияне как физлица уплачивают НДФЛ в размере 13% или 15%, в зависимости от размера годового дохода.

Ян Арт отметил, что у массового инвестора на краудплатформах обычно суммы инвестиций невелики, и у него нет желания вникать в тонкости налогообложения. Поэтому на рынке очень не хватает универсального, простого решения по расчету и уплате налогов с дохода от инвестиций на краудплатформах.

Участники сессии также обсудили некоторые проблемы законодательного регулирования рынка краудинвестиций и ответили на вопросы, заданные зрителями финансового марафона.

* * *

Организаторами 9-го финансового марафона Finversia выступили канал Finversia, Национальная ассоциация специалистов финансового планирования (НАСФП), Московская международная валютная ассоциация (ММВА). Генеральный партнер марафона – Россельхозбанк. Партнеры марафона – Московская биржа, «БКС Мир Инвестиций», «ВТБ Регистратор», компании «Мосгорломбард», Positive Technologies, Lendly, «Ко Фи», Kesmaty. Информационные партнеры – аналитический центр «Бизнесдром», «Национальный банковский журнал», журналы «Банковское дело», «Банковское обозрение», «Банки и деловой мир», платформа EQPA.

Прямые эфиры 9-го финансового марафона Finversia