Крупные производители упаковки Smurfit Kappа и WestRock решили объединиться

На открытии биржи в Лондоне во вторник акции дублинской компании Smurfit Kappa резко упали на фоне сообщения о планах по слиянию с американским конкурентом WestRock с целью создания на рынке гиганта в сфере упаковочной продукции.

После слияния компании будут называться Smurfit WestRock и станут одной из крупнейших упаковочных компаний в мире. Они будут управляться через холдинговую компанию, зарегистрированную в Ирландии, и получат двойные листинги в Нью-Йорке (NYSE) и на Лондонской фондовой бирже.

Акционеры WestRock получат за каждую свою акцию одну акцию новой компании Smurfit WestRock и $5 наличными, что эквивалентно $43,51 за акцию. Акционеры Smurfit Kappa получат одну новую акцию новой компании.

После завершения сделки инвесторы Smurfit Kappa будут владеть примерно 50,4% акций новой компании.

Компания Smurfit Kappa, включенная в индекс FTSE 100, утверждает, что эта сделка существенно увеличит прибыль на акцию и превысит 20% к концу первого года.

Важно отметить, что упаковочный бизнес пользовался спросом во время пандемии, благодаря росту электронной коммерции. Однако выручка и прибыль компании снизились в первой половине 2023 года.

Генеральный директор Smurfit Kappa Тони Смерфит (Tony Smurfit), который станет главой объединенной компании, выразил надежду на щедрое вознаграждение для акционеров в долгосрочной перспективе и сказал: «Мы всегда говорили о необходимости расширения нашего бизнеса в Соединенных Штатах, и многие годы мы искали пути к этому. Считаем, что сделка будет выгодной в долгосрочной перспективе».

Он также сообщил, что новая компания выберет Нью-Йоркскую фондовую биржу для первичного листинга, поскольку около 65% её выручки будет приходиться на США и Латинскую Америку, а также потому, что там больше капитала и инвестиционных возможностей для компаний подобного типа.

Совокупный годовой доход объединенной компании за период до июля составил бы около $34 млрд, что сделало бы Smurfit WestRock крупнейшей упаковочной компанией в мире по этому показателю.

Однако глава отдела по финансам и рынкам Hargreaves Lansdown Сюзанна Стритер (Susannah Streeter) выразила сомнения относительно предстоящих рисков, несмотря на безусловное географическое преимущество объединенной компании. Она подчеркнула, что это может включать в себя значительные начальные затраты, несмотря на потенциальные экономии благодаря повышению эффективности.

Во всей отрасли также возникают определенные трудности, поскольку всплеск активности в сфере электронной коммерции во время пандемии сокращает запасы у клиентов, и предстоящая экономическая неопределенность вызывает некоторые беспокойства.

Аналитики из JP Morgan и Jeffries отметили, что премия, предложенная в рамках сделки, оказалась выше, чем ожидали многие акционеры Smurfit.

В результате акции компании Smurfit Kappa снизились более чем на 8% в первые часы торгов.