Новые ограничения США подстегнули рост китайских полупроводниковых компаний

В понедельник китайский индекс полупроводников (CSI Semiconductor) приблизился к трёхлетнему максимуму на фоне ужесточения экспортных ограничений со стороны США. Новые правила направлены на ограничение поставок передовых чипов от TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ) в Китай, что может значительно ускорить усилия Пекина по самообеспечению в стратегически важном секторе. Эти события вызывают рост ожиданий относительно развития китайской полупроводниковой отрасли и повышают спрос на акции компаний, занимающихся производством чипов и оборудования.

Ограничения на экспорт чипов и их последствия для TSMC и Китая

Согласно данным агентства Reuters, с понедельника TSMC прекратит поставки некоторых передовых чипов для китайских клиентов. Этот шаг последовал после получения письма от Министерства торговли США, которое ввело запрет на экспорт определённых технологий, связанных с производством полупроводников, в Китай. Согласно новому положению, под запрет попадают микросхемы, произведённые по 7-нанометровому техпроцессу или более передовым технологиям. Ограничения направлены на сдерживание технологического прогресса Китая в области высокотехнологичных чипов, используемых в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и передовых вычислениях.

Для китайских производителей это решение США создаёт краткосрочные сложности: доступ к чипам, которые необходимы для разработки ускорителей искусственного интеллекта и графических процессоров, становится крайне ограниченным. Однако аналитики считают, что в долгосрочной перспективе такой запрет может сыграть на руку китайским компаниям, мотивируя их ускорить собственные разработки и инвестировать в национальную индустрию производства чипов.

Рост китайских полупроводниковых компаний на фоне ограничений

После объявления о новых ограничениях акции китайских компаний, связанных с полупроводниковым производством, продемонстрировали заметный рост. Индекс CSI Semiconductor вырос более чем на 6%, достигнув уровня, который не фиксировался с декабря 2021 года, а индекс CSI Integrated Circuits прибавил более 5%. Акции крупнейшего китайского производителя чипов SMIC, который является основным конкурентом TSMC на китайском рынке, также выросли более чем на 3%.

Эксперты Cinda Securities считают, что в условиях ограничений на поставки передовых чипов китайские компании будут вынуждены адаптировать цепочку поставок и наращивать внутренние мощности для производства передовых технологий, что может способствовать технологическим прорывам в стране.

Самообеспечение Китая и роль SMIC

На протяжении последних лет Китай предпринимает серьёзные усилия для развития национальной полупроводниковой отрасли. Ограничения на поставки для компаний, таких как Huawei, и запреты на продажу сложных чипов и микросхем от Nvidia и AMD вынудили китайские технологические компании разрабатывать собственные передовые процессоры. Несмотря на успехи, многие китайские компании по-прежнему зависят от TSMC как ведущего контрактного производителя чипов. В третьем квартале 2024 года около 11% выручки TSMC приходилось на Китай, что подчеркивает важность китайского рынка для компании.

SMIC, ведущий китайский производитель чипов, является единственной компанией в стране, которая обладает возможностями для производства 7-нм чипов. Эти передовые микросхемы используются в новых смартфонах Huawei, включая модели Mate 60 и Pura 70. Однако SMIC также испытывает серьёзные трудности из-за ограниченного доступа к передовому оборудованию. Оборудование, необходимое для передового производства, до сих пор поставляется зарубежными компаниями, такими как ASML из Нидерландов и Applied Materials из США, однако SMIC может полагаться лишь на те запасы, которые она накопила до введения экспортного контроля.

Из-за ограничений на производство SMIC вынуждена отдавать приоритет выпуску чипов для искусственного интеллекта, поскольку этот сектор считается более стратегически важным для Китая, чем массовое производство чипов для смартфонов. Такое распределение ресурсов подтверждает важность технологий искусственного интеллекта и связанных с ним разработок для долгосрочной стратегии Китая по достижению технологической независимости.

***

Новые экспортные ограничения, введённые США, стали ещё одним катализатором для ускорения самообеспечения Китая в области полупроводнико. В условиях сокращающихся поставок передовых чипов китайские компании вынуждены развивать собственные технологии и строить независимые цепочки поставок, что может способствовать долгосрочному технологическому прорыву. Растущий индекс полупроводников и укрепляющиеся позиции компаний, таких как SMIC, свидетельствуют о начале серьёзных перемен на китайском рынке, что может кардинально изменить глобальную полупроводниковую отрасль в ближайшие годы.