Основные события мирового финансового рынка: 5 – 11 апреля 2021 года

Мировая экономика, криптовалюта, драгметаллы и сырье.

Экономика

Прогнозы по росту экономики еврозоны могут оказаться заниженными на фоне значительного увеличения потребительских расходов В прошлом году ВВП еврозоны сократился на 6,8%. Некоторые представители ЕЦБ считают, что политика печатания денег в огромных объемах может оказаться малоэффективной. Представитель ЕЦБ в интервью агентству Рейтер заявил, что после завершения пандемии в еврозоне произойдет потребительский бум. Он может длиться в течение нескольких лет. Показатель, оценивающий потребительские расходы, превысит уровень, который был зафиксирован до начала кризиса. По данным ЕЦБ, в период пандемии европейские домохозяйства сэкономили около 25% своих средств.

Согласно данным министерства торговли США, в феврале был отмечен рост отрицательного сальдо внешнеторгового баланса страны, который оказался сильнее прогнозов экономистов. В сообщении ведомства указывается на рост торгового дефицита на 4,8% относительно предыдущего месяца - до 71,1 миллиарда долларов. По оценкам экспертов, ожидался его рост лишь до 70,5 миллиарда долларов с январского уровня в 67,8 миллиарда долларов. Объем экспортных поставок из страны был зафиксирован на уровне 187,3 миллиарда долларов, что на 2,6% меньше показателя американского экспорта месяцем ранее. В то же время объем импорта за месяц сократился на 0,7%, составив 258,3 миллиарда долларов. Что касается данных по торговле товарами и услугами, то отрицательное сальдо внешней торговли товарами по сравнению с январем увеличилось на 2,8 миллиарда долларов - до 88 миллиардов долларов. 

Согласно расчетам IHS Markit, произведенным на основании результатов опроса, индекс деловой активности в сфере услуг Франции в марте продемонстрировал рост до 48,2 пункта, что на 2,6 пункта выше февральского показателя. Предварительная оценка показателя составляла 47,8 пункта. Совокупный PMI, включающий как сектор услуг, так и производство, поднялся в марте до критически важного уровня в 50 пунктов. Месяцем ранее он находился на отметке в 47 пунктов. Предварительное значение индекса составляло 49,5 пункта. Улучшение деловой активности произошло даже несмотря на то, что власти Франции были вынуждены ужесточить ограничительные меры и распространить их на всю страну. Эксперты IHS Markit отмечают, что во Франции наблюдается некоторая стабилизация ситуации в экономике. 

Криптовалюта

Центральный банк РФ начнёт тестирование цифрового рубля в 2022 году. По итогам тестирования будет принято решение о продолжении реализации проекта. Согласно документу Банка России, описывающему концепцию и план развития проекта, к декабрю 2021 года будет создан прототип платформы цифрового рубля, а разработка изменений в законодательство запланирована до января 2022 года. Тестирование цифрового рубля начнётся в первом квартале 2022 года. ЦБ планирует использовать гибридную архитектуру платформы цифрового рубля, состоящую одновременно из компонентов централизованной системы и распределённого реестра. Пока нет решения для проведения офлайн-переводов, которые также предусмотрены концепцией. На следующем этапе реализации проекта ЦБ планирует установить единые правила и тарифы для операций в цифровом рубле.

Аналитики Bloomberg Crypto утверждают, что биткоин может вырасти до 400000 в этом году, по аналогии с ралли в 2017 и 2013 годах, когда цена главной криптовалюты выросла в 15 и 55 раз, соответственно. Хотя прошлые успехи не гарантируют будущие результаты, история может повториться. Последний активный рост начался после третьего халвинга биткоина, когда награда майнеров снизилась вдвое. Биткоин также рос в цене в течение 12–18 месяцев после предыдущих халвингов в ноябре 2012 года и июле 2016 года. Аналитики отметили, что индикатор долгосрочной волатильности почти достиг минимума в сентябре 2020 года. В тот месяц биткоин в среднем стоил около 11000 долларов. Некоторые эксперты рынка опасаются, что более быстрый рост доходности облигаций может ослабить привлекательность средств защиты от инфляции, например, золота и биткоина, что приведёт к снижению их цен.

Инвестиции в криптовалютные фонды и продукты достигли 4.5 миллиардов долларов в первом квартале, что свидетельствует о продолжающемся росте вложений институциональных инвесторов. Согласно данным Reuters, инвестиции в криптовалютные фонды и продукты выросли на 11% по итогам первых трёх месяцев этого года. Однако, рост инвестиций в криптовалюты в 2021 замедлился по сравнению с темпами второй половины прошлого года. Объём криптоактивов под управлением также вырос до нового максимума 59 миллиардов долларов. Grayscale по-прежнему остаётся крупнейшим управляющим криптоактивами с 46.1 миллиардами. В конце марта CoinShares представила еженедельный отчёт об инвестициях финансовых учреждений в криптовалютные продукты, отметив, что новые вложения институциональных инвесторов в биткойн снизились до уровня октября 2020 года. Волатильность криптовалют часто называют одной из причин, почему инвесторы с Уолл-Стрит сторонятся вложений в биткойн. Однако в JPMorgan считают, что показатель нормализуется и привлечёт больше институциональных инвесторов.

Драгметаллы и сырье

Компания Anglo American испытывает давление со стороны инвесторов по поводу загрязнения окружающей среды. В связи с этим она приняла решение выделить в отдельную компанию южноафриканское предприятие, занимающееся добычей угля. Оно уже имеет название – Thungela Resources. Акции новой компании будут торговаться на фондовой бирже в ЮАР, а также на бирже в Лондоне. Инвесторы смогут получить на каждые 10 акций Anglo American одну акцию Thungela Resources. Эксперты отмечают, что компании, осуществляющие свою деятельность в горнодобывающей сфере, в последнее время постоянно испытывают давление. Инвесторы требуют отказаться от добычи угля, чтобы не загрязнять окружающую среду.

Обстановка на рынке нефти остаётся нестабильной. Фьючерсы практически ежедневно меняют вектор движения в зависимости от выделяющихся на тот или иной момент факторов. Отчёт о запасах нефти в США, где сообщалось о сильном падении запасов сырья, оказал лишь кратковременное и локальное влияние на рынок нефти, который продолжает сомневаться в перспективах восстановления спроса на фоне продолжающейся пандемии в ряде стран. А также перевешивают опасения увеличения предложения со стороны Ирана в случае снятия санкций США. Вероятно, в ближайшие дни волатильность в сырьевом сегменте сохранится, и котировки продолжат двигаться внутри широкого диапазона до нового значимого драйвера. Не исключено, что таким драйвером станет очередное заседание ОПЕК в начале мая.

Рынок золота на прошедшей неделе опускался ниже уровня 1700 долларов под влиянием укрепления курса американской валюты, после чего котировки отыграли часть потерь. Фундаментальные факторы остаются негативными для драгоценного металла. Особенно отрицательно влияют сильный доллар, растущие доходности облигаций и позитивные экономические данные. По оценке банка HSBC, среднегодовая стоимость золота в 2021 может составить 1830 долларов, а в 2022 – 1800 долларов за унцию.

Импорт золота в Индию в марте вырос на 471% до рекордных 160 тонн, поскольку снижение налогов на импорт и коррекция цен от максимумов привлекли розничных покупателей и ювелиров. В феврале правительство снизило импортные пошлины на золото с 12.5% до 10.75%, чтобы повысить розничный спрос и сократить неучтённые потоки металла в страну. Импорт золота в Индию в апреле может упасть ниже 100 тонн, поскольку ювелиры опасаются новых карантинных ограничений.

Прочие отрасли

В марте текущего года в Китае было реализовано 2,53 миллиона автомобилей. По сравнению с таким же месяцем предыдущего года показатель подскочил на 74,9%. Рост продаж в стране фиксируется Китайской ассоциацией автопроизводителей СААМ на протяжении двенадцати месяцев подряд на фоне уверенного восстановления китайской экономики после кризиса, вызванного пандемией коронавируса. В сообщении ассоциации отмечается особенно резкий подъем продаж автомобилей на альтернативных видах топлива, таких как электромобили и гибридные машины. Их в прошлом месяце в стране было реализовано 226 тысяч единиц, что на 239% превысило такой же показатель годом ранее.

Как показали данные европейского статистического ведомства Eurostat, в последние три месяца 2020 года жилая недвижимость в еврозоне выросла в цене на 5,4% относительно такого же периода предыдущего года, отметив самые значительные темпы роста с октября-декабря 2006 года. В докладе ведомства отмечается ускорение годовых темпов роста цен по сравнению с их повышением на 4,9% кварталом ранее. Относительно июля-сентября стоимость жилья увеличилась на 1,4%, тогда как во II квартале она выросла на 1,3%. Ускорение темпов роста цен на жилье в указанном периоде было отмечено также в странах Евросоюза. По сравнению с октябрем-декабрем 2019 года они выросли на 5,7% против роста на уровне 5,3%, зафиксированного кварталом ранее.

О вложении средств в развитие возобновляемых источников энергии сообщил Суверенный фонд Норвегии NMIB. Такие инвестиции фонд делает впервые. Он приобрел в нидерландском морском ветряном парке Borssele 1 & 2 50% акций, заплатив за них около 1,4 млрд евро. Сообщается, что сделку планируется завершить в период с апреля по сентябрь текущего года. Указанную долю фонду продала компания Orsted A/S, являющаяся оператором данного проекта по генерированию ветровой энергии с установленной мощностью в 752 МВт.  Объем электрической энергии, произведенной этим ветряным парком, соответствует годовому объему, который потребляется 1 миллионом домашних хозяйств страны. В сообщении фонда отмечается важная роль Orsted как лидера рынка морской ветровой энергетики.