Фото: Bing Image Creator

Компания Quanta Services (PWR) играет ключевую роль в глобальном переходе к низкоуглеродной энергетике. По мере того, как мир движется к нулевым выбросам углекислого газа, достижение этой цели требует значительных инвестиций в возобновляемые источники энергии, электрические сети и электрификацию.

Благодаря своему опыту в области специализированных инфраструктурных решений Quanta Services является ключевым игроком в разработке основных рамок, необходимых для этой трансформации.

Quanta Services (PWR) специализируется на предоставлении критически важных инфраструктурных решений в нескольких ключевых отраслях, включая коммунальное хозяйство, возобновляемые источники энергии, связь, технологии, трубопроводы и энергетику. Компания работает с такими лидерами отрасли, как Duke Energy, NextEra Energy, Verizon и Enbridge, помогая им проектировать, строить, обслуживать и ремонтировать важнейшие объекты инфраструктуры.

Деятельность компании делится на три основных сегмента. Подразделение инфраструктуры электроэнергетики занимается строительством и обслуживанием линий передачи и распределения электроэнергии, а также предлагает услуги по восстановлению аварийных ситуаций и инженерные услуги. Сегмент инфраструктурных решений для возобновляемых источников энергии предоставляет услуги по проектированию, закупкам и строительству солнечных и ветряных электростанций, а также систем хранения энергии на аккумуляторах. Наконец, подразделение подземных коммуникаций и инфраструктурных решений обслуживает клиентов, занимающихся транспортировкой, распределением и хранением природного газа, нефти и других продуктов.

Quanta Services продемонстрировала высокие финансовые показатели в 2024 году, показав двузначный рост выручки и прибыли. Компания завершила год с рекордным бэклогом в $34,5 млрд., что отражает высокий спрос по всем диверсифицированным направлениям услуг. Этот рост был обусловлен способностью компании адаптироваться к изменениям в отрасли и широким портфелем инфраструктурных услуг.

Заметный рост наблюдался в сегментах электроэнергетики и инфраструктуры возобновляемых источников энергии. В частности, сегмент решений для инфраструктуры возобновляемой энергетики достиг рекордно высокого уровня в своем бэклоге, что было обусловлено ростом спроса на электроэнергию, связанным с новыми технологиями и политикой перехода к энергетике, например, растущим внедрением центров обработки данных и технологий искусственного интеллекта.

Кроме того, Quanta Services продолжала укреплять свои позиции за счет стратегических слияний и поглощений. В 2024 году компания завершила два приобретения, инвестировав $562 млн. наличными и акциями. Ожидается, что эти приобретения расширят спектр предлагаемых услуг и клиентскую базу, создавая возможности для органического роста и более эффективного размещения капитала.

Заглядывая в будущее, Quanta Services ожидает еще один год прибыльного роста в 2025 году. Компания прогнозирует рекордные доходы, улучшение маржи и двузначный рост скорректированной EBITDA и скорректированной прибыли на акцию. Стратегические инициативы компании направлены на расширение рынка сбыта, опираются на квалифицированную рабочую силу и инженерный опыт, что должно обеспечить долгосрочный рост.

У Quanta Services есть несколько факторов роста, которые поддерживают ее долгосрочное расширение. Растущий спрос на электроэнергию, вызванный развитием центров обработки данных и приложений искусственного интеллекта, создает возможности для компании, поскольку она занимается как строительством электросетей, так и развитием волоконно-оптических сетей. Модернизация стареющей энергетической инфраструктуры еще больше укрепляет позиции компании, поскольку многие линии электропередач и подстанции в США были построены несколько десятилетий назад и теперь требуют значительной модернизации. Растущая потребность в инвестициях в инфраструктуру обеспечивает стабильный поток проектов.

Компания также получает выгоду от продолжающегося перехода на возобновляемые источники энергии, поскольку проекты солнечных и ветряных электростанций требуют интеграции в сеть. Участие в проектах по проектированию, закупкам и строительству в этом секторе позволяет компании извлекать выгоду из перехода к более чистым источникам энергии.

Еще одним фактором, повышающим потенциал компании, является расширение проектов подземных коммуникаций. Стареющие газораспределительные сети в США нуждаются в модернизации, а повышенное внимание регуляторов к стандартам безопасности поддерживает спрос на услуги Quanta. Кроме того, участие компании в крупных нефтегазовых проектах в бассейне Пермиан может обеспечить дальнейшие возможности для роста, особенно если государственная политика станет более благоприятной для этой отрасли.

По прогнозам, в 2025 году американские электроэнергетические компании-инвесторы потратят $186,4 млрд. на поддержание и расширение инфраструктуры передачи, распределения и производства электроэнергии, причем $51 млрд. будет направлен на проекты по производству электроэнергии, 65% из которых – на возобновляемые источники. Ожидается, что потребность в инфраструктуре возобновляемых источников энергии значительно возрастет: согласно прогнозам, в ближайшие семь лет в США будет введено от 375 до 450 гигаватт новых мощностей возобновляемых источников энергии и накопителей, что в три раза больше, чем за предыдущие семь лет.

Хотя перспективы компании остаются хорошими, существуют риски, которые могут повлиять на ее показатели. Цена ее акций уже отражает множество позитивных ожиданий, что ограничивает потенциал дальнейшего роста и создает риски снижения. На рост компании также влияет государственная политика, особенно в секторе возобновляемых источников энергии, где изменения в субсидиях и правилах могут повлиять на будущий спрос.

Конкуренция в отрасли может оказать давление на цены контрактов и рентабельность. Кроме того, экстремальные погодные явления, такие как ураганы и лесные пожары, создают как возможности, так и проблемы, поскольку они способствуют проведению аварийно-восстановительных работ, но при этом увеличивают операционные расходы. Замедление темпов роста расходов на инфраструктуру в связи с экономическими условиями может еще больше повлиять на способность компании поддерживать текущую траекторию роста.

Quanta Services имеет все шансы извлечь выгоду из продолжающегося расширения энергетической инфраструктуры, вызванного ростом спроса на электроэнергию, модернизацией сетей и переходом на возобновляемые источники энергии. Опыт компании и сильное присутствие на рынке позволяют ей постоянно получать возможности для реализации проектов, укрепляя долгосрочные перспективы роста. Однако сохраняются потенциальные риски, включая неопределенность в сфере регулирования и изменения в государственной политике, которые могут повлиять на инвестиции в возобновляемые источники энергии и инфраструктурные проекты. Несмотря на то, что акции компании уже оценили значительную часть потенциала роста, дальнейшие стратегические инвестиции и эффективное исполнение могут еще больше повысить их стоимость.