Рекордсмен Amazon снова на высоте

Amazon (AMZN) продемонстрировала впечатляющую динамику: акции компании выросли более чем на 30% в 2024 году после 80% роста в предыдущем году. Эти высокие показатели были подкреплены ее последними доходами за 3-й квартал 2024 года, которые снова превзошли ожидания Уолл-стрит.

Amazon, мировой лидер в области электронной коммерции, технологий и облачных вычислений, управляет обширной розничной экосистемой, включающей как онлайн, так и физические магазины. Значительную часть прибыли компании приносят Amazon Web Services (AWS), ведущий поставщик облачных услуг, предлагающий вычисления по требованию, решения для хранения данных и машинного обучения. Высокодоходные операции AWS сейчас имеют решающее значение для стратегического роста Amazon.

В последнее время Amazon уделяет особое внимание оптимизации логистики и внедрению инноваций, ориентированных на клиентов, таких как генеративные инструменты искусственного интеллекта для совершения покупок и улучшенный контент Prime Video.

Эти инициативы, наряду с постоянными инвестициями в AWS, необходимы для сохранения лидерства Amazon на рынке. Синергия между прибыльными сервисами AWS и розничными операциями Amazon подчеркивает важность технологического прогресса и логистической эффективности для дальнейшего успеха компании.

Результаты 3-го квартала 2024 года для Amazon показали постоянный рост выручки на 11%, причем заметный рост наблюдался как в рекламном сегменте, так и в сегменте AWS, который вырос на 19% по сравнению с предыдущим годом. AWS, в частности, продемонстрировал высокие показатели операционной рентабельности, составившие 38,1%, что подчеркивает его прибыльность. Согласно прогнозам Amazon на 4-й квартал, рост выручки составит от 7 до 11%, несмотря колебания валютных курсов.

В конкурентной борьбе за облачную инфраструктуру Amazon, Microsoft и Alphabet сохраняют доминирующее положение, при этом все три компании расширяются в таких областях, как кибербезопасность, аналитика данных, искусственный интеллект и управление базами данных, при поддержке чипов от Nvidia, AMD и Intel. В ближайшее время серьезных изменений в доле рынка не ожидается. Согласно прогнозам, в период с 2024 по 2032 год глобальные облачные вычисления будут расти на 16,5% в годовом исчислении, хотя это может быть недооценкой потенциального влияния рабочих нагрузок, связанных с ИИ. AWS, в частности, может получить значительные преимущества, поскольку предприятия все чаще переносят свои рабочие нагрузки, связанные с ИИ, в облако, что может привести к 20-процентному росту годовой выручки в этом сегменте.

Ожидается, что рекламный бизнес Amazon, находящийся на ранних стадиях развития, в ближайшем будущем составит 15% от общей выручки, что добавит около 4% к общему росту компании. В то же время, согласно прогнозам, североамериканские подразделения будут расти на 8% в год, чему будет способствовать высокий спрос на услуги сторонних разработчиков, а международный бизнес, как ожидается, увеличится на 12% в соответствии с историческими тенденциями.

В целом, согласно прогнозам, выручка Amazon в ближайшей перспективе вырастет на 15%. Ожидается увеличение маржи за счет роста в сфере цифровой рекламы и облачных сервисов.

Стоит ли покупать акции Amazon?

Помимо вышеизложенных цифр есть и другие моменты, которые могут привлечь инвесторов.

Инвестиции в Amazon представляют собой привлекательную возможность благодаря тому, что компания уделяет большое внимание росту свободного денежного потока, который является ключевым финансовым показателем долгосрочной рентабельности. В своем последнем отчете Amazon продемонстрировала значительное увеличение свободного денежного потока за год, что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии компании. Этот рост не только отражает эффективную деятельность компании, но и предполагает будущее повышение цены акций по мере роста свободного денежного потока.

Доминирование Amazon в сфере электронной коммерции, где компания контролирует большую часть американского рынка, является еще одним фактором, укрепляющим ее долгосрочный потенциал. Компания постоянно совершенствует свою логистическую сеть и расширяет услуги для участников программы Prime, обеспечивая стабильный приток доходов и не давая конкурентам прохода. Поскольку электронная коммерция развивается быстрее, чем традиционная розничная торговля, Amazon выигрывает от органического роста своего основного бизнеса.

Есть и риски. В последние годы китайские платформы электронной коммерции, такие как Shein, Temu, AliExpress и TikTok Shop, стремительно расширяют свое присутствие на мировом рынке, предлагая сверхнизкие цены и бесплатную международную доставку. Примечательно, что Shein стала третьим по величине онлайн-ритейлером модной одежды в США после Amazon и Walmart. По прогнозам, к 2024 году Shein может превзойти Amazon в этом секторе. Такой стремительный рост китайских платформ электронной коммерции представляет собой потенциальный вызов доминированию Amazon на рынке онлайн-ритейла.

В перспективе Amazon прогнозирует чистый объем продаж в 4-м квартале 2024 года в размере от $181,5 млрд. до $188,5 млрд., что означает ожидаемый рост от 7% до 11%. Операционная прибыль составит от $16 млрд. до $20 млрд., по сравнению с $13,2 млрд. в том же квартале 2023 года. Такой позитивный прогноз отражает уверенность компании, несмотря на признание потенциальных макроэкономических рисков, таких как инфляция и колебания валютных курсов.