Ренессанс ядерной энергетики: что нужно знать инвестору

В течение следующих 30 лет по всему миру будет создано 740 ГВт новых ядерных мощностей, что в 3 раза больше, чем есть сейчас. Для этого потребуется около $1,5 трлн и еще $128 млрд – для поддержания работы ежегодно.

Утроение мирного атома

Что является движущей силой такого всплеска интереса к атомной энергетике? Тим Чан, руководитель отдела исследований в области устойчивого развития в Азиатско-Тихоокеанском регионе Morgan Stanley, подчеркивает, что одним из ключевых моментов стала конференция «COP28» в 2023 году. Более 20 стран, включая США, Канаду и Францию, подписали совместную декларацию об утроении ядерных мощностей к 2050 году. В настоящее время в мире насчитывается около 390 ГВт ядерных мощностей, обеспечивающих 10% мировой электроэнергии. Потребовалось 70 лет, чтобы довести глобальные ядерные мощности до 390 ГВт. И теперь цель COP28 – создать еще 740 ГВт менее чем за 30 лет.

Согласно оценкам аналитиков Morgan Stanley, к 2050 году стоимость ядерного ренессанса составит $1,5 трлн в виде капиталовложений в новые глобальные ядерные мощности. И лидирующими в глобальном росте будут Китай и США. Китай также лидирует по инвестициям в ядерную энергетику, за ним следуют США и ЕС. Кроме того, для поддержания этих новых мощностей потребуется $128 млрд в год.

Что касается Китая, то Тим Чан привёл данные Китайской ядерной ассоциации, согласно которым к 2060 году на долю атомной энергетики в Китае будет приходиться примерно 80% от общего объёма производства электроэнергии. Эта цифра соответствует половине мировых ядерных мощностей на аналогичных этапах, что составляет 520 ГВт.

США: 50 ГВт вместо 200 ГВт

Штаты также намерены развивать свою ядерную энергетику. Стивен Берд, руководитель глобального отдела исследований в области устойчивого развития Morgan Stanley, сообщил, что в прошлом году в США было завершено строительство новой атомной электростанции в штате Джорджия, которая является первым новым реактором, построенным в Штатах более чем за 30 лет. Однако, для того, чтобы США утроили свои ядерные мощности с нынешних примерно 100 ГВт, стране потребуется увеличить мощность примерно на 200 ГВт для достижения поставленной цели.

– В нашем сценарии ядерного ренессанса мы предполагаем, что будет построено всего 50 ГВт, учитывая несколько факторов, – считает Стивен Берд.

К данным факторам аналитик относит фактор экологически чистых источников энергии, которые становятся всё более жизнеспособными; их стоимость снижается. Кроме того, в случае с новыми атомными станциями в Соединенных Штатах были отмечены значительные задержки в строительстве и перерасход средств на крупномасштабных атомных станциях.

– Учитывая вышесказанное, у нас все еще есть потенциал роста, если мы сможем достичь намеченных показателей в США, – надеется аналитик.

По его словам, это в значительной степени будет зависеть от разработки малых модульных реакторов или SMR. Стивен Берд с оптимизмом смотрит на SMR в долгосрочной перспективе. Они модульные, как следует из названия. Их проще проектировать, легче изготавливать и проще устанавливать.

Ядерная энергетика для ИИ

Тим Чен в свою очередь, отметил, что ядерная энергетика предоставляет уникальную возможность для создания искусственного интеллекта, на долю которого приходится растущая доля потребностей в энергии.

Атомные электростанции действительно обладают уникальной возможностью обеспечивать электроэнергией центры обработки данных, расположенные на месте, и эти станции могут обеспечивать постоянное и бесперебойное электроснабжение, возможно, без внешнего подключения к электросети.

В Morgan Stanley полагают, что в США суперкомпьютеры, которые по сути являются чрезвычайно крупными центрами обработки данных, используемыми в основном для обучения GenAI, будут построены за забором на одной или нескольких атомных электростанциях. Сейчас эти суперкомпьютеры являются абсолютно массовыми. Потенциально они могли бы использовать энергию нескольких атомных электростанций. Эти суперкомпьютеры могут стоить десятки миллиардов долларов, возможно, даже 100 с лишним миллиардов долларов. И они позволят использовать беспрецедентную вычислительную мощность при разработке будущих больших языковых моделей.

3 риска для ядерного ренессанса

Тим Чен считает, что финансирование ядерной отрасли зелёными облигациями будет становиться все более распространенным и приемлемым. Однако исключения в ядерной сфере все ещё существуют.

Аналитик выделяет 3 риска на пути ядерного ренессанса.

Это сроки строительства, это нехватка рабочей силы и, наконец, это нехватка урана. Эти факторы остаются ключевыми рисками для ядерных проектов с точки зрения создания добавленной стоимости.

В прошлом в США и Европе наблюдались серьезные задержки, которые приводили к значительному перерасходу средств. Аналитики также указывают на последствия нехватки квалифицированной рабочей силы, которая более вероятна на развитых рынках, чем на развивающихся. И поставок обогащенного урана, где в основном доминирует Россия.