Российские финансы: обзор важнейших событий августа 2023 года

Центробанк повысил ключевую ставку. Падение курса рубля приостановлено. Новых валютных ограничений пока не будет. Банки поднимают ставки по кредитам и ужесточают условия кредитования. Что происходит с разблокировкой активов российских инвесторов. Банки хорошо заработали на снижении курса рубля. Цифровой рубль проходит тестирование. Криптобиржи ограничивают услуги россиянам.

Личные финансы

Совет директоров Банка России на внеочередном заседании принял решение повысить ключевую ставку с 15 августа 2023 года на 350 б.п., до 12% годовых. Данное решение принято в целях ограничения рисков для ценовой стабильности.

Центробанк вряд ли будет снижать ставку в ближайшее время, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. Повышение ставки возможно и будет зависеть от проинфляционных рисков, в частности курса рубля.

Крупнейшие банки оперативно отреагировали на увеличение ключевой ставки Центробанка: часть из них уже довели максимальную доходность розничных депозитов до 12%. Но большинство игроков все-таки заняли выжидательную позицию. По мнению экспертов, коррекция затронет в первую очередь краткосрочные вклады.

Сбербанк во второй раз за месяц поднимет ставки по ипотеке на 2 п.п. после решения Центробанка. В банке заверили, что ставки по программам льготного ипотечного кредитования не изменятся, а остальным клиентам пообещали кредиты на старых условиях, если заявка была подана до 22 августа.

ВТБ вслед за «Сбером» объявил о повышении ставок по ипотеке. Базовые ставки по ипотеке с 21 августа вырастут на 2 п.п.. Банк пообещал сохранить ставку по заявкам, поступившим в банк до 20 августа включительно до 18 сентября.

Кому станет сложнее взять ипотеку из-за «запретительных» мер ЦБ? Бум в ипотеке вызывает опасения Центробанка: он ужесточает требования к ее выдаче, а некоторые кредиты делает фактически непосильными для банков. Кредиторы теперь станут тщательнее оценивать долговую нагрузку клиентов, говорят эксперты.

С 1 октября 2023 года в России начнут действовать новые ограничения в ипотеке: банки будут обязаны применять более высокие надбавки при выдаче кредитов с низким первоначальным взносом или слишком закредитованным заемщикам. Центробанк, который хотя и не видит на ипотечном рынке пузыря, но усиленно следит за этими рисками, признает, что речь идет о запретительных мерах.

Обмен заблокированными активами начнется в РФ с розничных инвесторов. Стали известны первые детали планов правительства по обмену активами, замороженными на счетах в РФ и за рубежом. В частности, на первом этапе речь пойдет о разблокировке с российской стороны небольших портфелей граждан. Такая стратегия направлена на удовлетворение интересов в первую очередь розничных инвесторов. Эксперты отмечают, что, несмотря на актуальность схемы, в ней присутствует целый ряд рисков.

В Центробанке объяснили, кого затронет обмен замороженных активов. ЦБ: основной ориентир при обмене замороженных активов будет на портфели до 100 тыс. рублей. Власти в рамках обмена замороженных активов россиян в первую очередь будут ориентироваться на мелких инвесторов, сообщил зампредседателя Банка России Владимир Чистюхин. «Мы приоритет вместе с Министерством финансов делаем на розничных инвесторов, мы говорили о том, что мы хотели бы в первую очередь охватить тех инвесторов, у которых портфели до 100 тыс. руб. Это подавляющее число инвесторов», – сказал Чистюхин.

Власти обсудили порог вложений для обмена активами с иностранцами. Получится ли реализовать схему Минфина и ЦБ с учетом санкций? Схему обмена активов с иностранцами сначала предполагается распространить на инвесторов с портфелями до 100 тыс. рублей. Но без разрешений от регуляторов в ЕС нерезиденты могут не захотеть в ней участвовать, опасаются юристы.

Разблокировка активов российских инвесторов стала одной из самых горячих тем августа. К сожалению, пока нет повода для радости и оптимизма. Хотя заголовки публикаций, посвященные этой теме, полны бодрости.

Власти ЕС заявили об отсутствии переговоров об обмене активами с Россией. Власти ЕС не ведут с Россией переговоров об обмене замороженными активами. Как писала ранее FT, они вряд ли возможны в ближайшее время. Еврокомиссия даже не в курсе предложения об обмене замороженными активами с Россией. «Нам неизвестно о таком предложении, никаких переговоров с Россией о потенциальном обмене активами также не ведется«.

«АльфаСтрахование-Жизнь» предлагает клиентам выплатить часть средств по договорам инвестстрахования с иностранными бумагами. Компенсация будет ниже суммы вложенных средств. Как будут организованы выплаты по долларовым полисам ИСЖ в условиях санкций.

Россияне стали вдвое реже хранить деньги в долларах. До 6% сократилась доля россиян, держащих сбережения в долларах. Летом рубль продолжил обновлять минимумы по отношению к зарубежным валютам с весны 2022 года.

Облигации в разы обогнали акции по притоку средств россиян. В условиях кризиса они все чаще выбирают защитные инструменты. Мосбиржа сообщила, что приток средств частных инвесторов в облигации в 9 раз превысил приток в акции. Выбор в пользу защитных инструментов сформировался «в условиях новой реальности».

В России в 2024 году запустят систему быстрых переводов (СБП) ценных бумаг частных инвесторов от одного брокера к другому, сообщил журналистам председатель правления Национального расчетного депозитария Виктор Жидков. На базе НРД и будет работать сервис. «Мы будем делать это, даже понимая, что пока нет необходимых законодательных изменений в Налоговый кодекс и закон о ценных бумагах. Надеемся, что до конца этого года поправки будут приняты, и можно будет переходить от тестирования к реализации», – отметил Жидков.

Как инвесторы воспринимают тестирование перед сделками со сложными инструментами: итоги исследования. Тестирование повышает осознанность и осмотрительность инвесторов. До 10% тех, кто проходил тесты, в итоге отказываются от сделок со сложными финансовыми инструментами. В то же время тестирование – простая процедура, которая не воспринимается инвесторами как барьер и ограничение свободы выбора. Такие результаты показала пятая поведенческая экспертиза Банка России. Она проводилась совместно с Московской биржей.

Доходность НПФ превысила инфляцию. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за первое полугодие 2023 года составила 6,1% (12,5% годовых), пенсионных резервов – 5,6% (11,5% годовых). Как и в I квартале, доход НПФ был обеспечен преимущественно положительной переоценкой акций и купонами по долговым ценным бумагам.

Международные инвесторы отдают предпочтение гособлигациям. Активы золотых биржевых фондов обновили минимум с марта 2020 года, приблизившись к 2,8 тыс. тонн. Интерес к металлу снижается на фоне роста доходности казначейских облигаций США до многолетних максимумов из-за усилившихся ожиданий дальнейшего подъема ключевой ставки ФРС. В итоге стоимость золота опустилась к пятимесячному минимуму, закрепившись ниже уровня $1900 за тройскую унцию.

Банки и регулирование

Российские банки: финансовые итоги 1-го полугодия 2023 года. Банки получили рекордную прибыль. Компании активно перекредитовываются. Растет доля ипотечных кредитов на покупку жилья на вторичном рынке. Приток вкладов возобновился. Финотчетность банков публикуется с сокращениями. Хорошие перспективы имеют банки, сделавшие ставку на работу с малым и средним бизнесом. Разбор проблемных кредитов банками продолжается.

Рынок BNPL в России быстро растет и может попасть под регулирование. Одним из самых быстрорастущих сегментов российского финансового рынка становятся рассрочки (BNPL). Они появились в России всего два года назад в ответ на взлет онлайн-торговли и снижение покупательной способности граждан. Но уже в 2023 году, по оценкам ряда игроков, объем рынка может достигнуть 200 млрд. руб. Между тем направление абсолютно никак не регулируется, на что уже обратили пристальное внимание в Центробанке. Там считают нужным ввести для BNPL нормы, сходные с действующими в потребительском кредитовании,– для защиты как заемщиков, так и кредиторов. Но крупнейшие игроки опасаются, что регулирование задушит только зарождающийся рынок.

Банк России вновь существенно ужесточает для банков кредитование граждан с высокой долговой нагрузкой – сразу на 15 процентных пунктов (п. п.). Теперь на таких заемщиков в квартал может приходиться не более 5% от выданных кредитов. Лимит вводится с октября. Центробанк объясняет свои действия высокими темпами роста кредитования, притом, что на долги заемщиков с высокой нагрузкой уже приходится более 60% от общего объема.

Центробанк видит риски в длительных программах господдержки. Льготные кредиты полезны для бизнеса, но представляют определенную угрозу банковской системе. Такие программы провоцируют банки выдавать ссуды более рискованным заемщикам, причем не только в их рамках. Эксперты согласны, что это может создать проблемы в будущем, но сворачивать льготные программы сложно и в целом бессмысленно: кредитование замедлится само из-за роста ставок.

Регулирование рейтинговой отрасли ужесточается. Банк России с конца декабря сможет применять новые меры воздействия: отзывать рейтинги и запрещать их присвоение в случае, если у профильных агентств найдут нарушения. Новые полномочия ЦБ должны помочь в случае нечестной конкуренции, когда игроки необоснованно завышают рейтинги в борьбе за клиентов. Но это также может и снизить независимость агентств.

Банк России упрощает РНКО работу с трансграничными расчетами. ЦБ готов изменить нормативные акты, чтобы расчетные небанковские кредитные организации (РНКО) могли более активно открывать корсчета в зарубежных банках. Сейчас РНКО – не слишком популярная форма лицензии в связи с существенными ограничениями по сравнению даже с небольшими банками и регулятивным арбитражем. Изменения, анонсированные ЦБ, могут активизировать трансграничные расчеты и сделать такую форму кредитной организации более востребованной, считают эксперты.

Генеральный директор ООО МКК «Трэнд» Роман Пономаренко является признанным экспертом в сфере микрокредитования. Финансист разработал уникальные системы управления микрокредитными компаниями, которые используются профильными компаниями как в Российской Федерации, так и за её пределами. Используя эти системы, финансовые компании могут не только сократить число жалоб клиентов, но и сэкономить свои расходы. Об эффективности своих разработок и об основных их составляющих руководитель МКК «Трэнд» рассказал корреспонденту Finversia.

МФО пошли на риск. Клиенты наименьшего качества выбирают максимальные лимиты. Микрофинансисты наблюдают по итогам июля максимальные за несколько лет значения утилизации лимита (доля использованных заемщиком денежных средств от одобренной суммы) по коротким займам. Ситуация стала следствием роста цен на потребительские товары и снижения самих одобрений лимитов на фоне регуляторных ужесточений. Пока компании не ожидают роста дефолтов, несмотря на то, что максимально выбирают лимиты наиболее рискованные заемщики.

Брокерам перепало от граждан. Приток клиентов обеспечил рост финансовых показателей. В первом полугодии крупнейшие российские брокеры показали уверенный рост прибыли, которая превысила 22 млрд. рублей. Годом ранее многие из них фиксировали убытки. Эксперты считают, что улучшение финансовых показателей брокеров обуславливалось ростом котировок российских бумаг, притоком частных инвесторов, более активным использованием маржинального кредитования. При этом показатели второго полугодия будут скромнее, однако все равно брокеры могут показать годовой рост прибыли до 20%.

Форекс

Каким будет курс рубля в сентябре? Перспективы рубля осенью 2023 года становятся куда более нервным моментом, чем месяц или даже два назад. Августовские приключения показали, что нет никакой точки стабильности и сюжет может развернуться по-всякому.

Минфин выступил за более жесткий валютный контроль. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что его ведомство и Центробанк ищут консенсус по вопросу валютного контроля. Он отметил, что Минфин сейчас выступает за более жесткий контроль, а Центробанк – за более мягкие меры – в отличие от прежних позиций ведомств, которые были противоположными.

«Раньше Центробанк был очень жестким последователем отстаивания темы валютного контроля, мы наоборот – Минфин был более либеральным. Сейчас поменялось: мы за более жесткие меры в отношении контроля за потоками, поскольку ситуация известная, Центробанк, наоборот, здесь занял либеральную позицию»,– сообщил Антон Силуанов. «Но ничего страшного, мы все равно, я уверен, найдем совместные решения и сблизимся»,– отметил министр финансов.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России не хочет создавать сложности для экономических агентов.

Нужно смириться с необходимостью вмешательства государства в валютный рынок на фоне слабого рубля, считает экс-глава банка «Открытие» Михаил Задорнов. Решение проблемы с рупиями и контроль за продажей валюты экспортерами способны вернуть доллар к 85 руб.

На уходящее лето пришлось не только стремительное снижение курса рубля по отношению к большинству валют, но и множество новостей от банков, которые стали активно препятствовать проведению ранее желанных и прибыльных для них валютных операций. Варианты заградительных заслонов на пути валюты рядовых россиян на банковские счета выставляются самые разные: вводятся комиссии за пополнение банковских счетов наличными долларами и евро, вводится запрет на прием наличной валюты банкоматами или кассами банковских отделений, устанавливается заградительная комиссия на входящие переводы в долларах и евро из других банков.

Банк России принял решение с 10 августа 2023 года до конца 2023 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков.

Центробанк Турции повысил ключевую ставку сразу на 750 базисных пунктов – до 25,0% годовых. Регулятор объяснил решение продолжающимся ростом инфляции. К концу года она достигнет верхнего порога, который указывался в прогнозе регулятора.

Технологии

В августе началось внедрение цифрового рубля, создан его логотип. Россияне не хотят расставаться с наличными и полюбить цифровой рубль. Государство предпочитает криптовалюты? Плюсы и минусы цифрового рубля. Массовое внедрение цифрового рубля начнется с 2025 года.

Цифровой рубль: старт пилота. Тестирование операций с реальными цифровыми рублями начнется 15 августа. В нем примут участие 13 банков и ограниченный круг их клиентов.

Утверждены тарифы по операциям с цифровыми рублями. Совет директоров Банка России установил тарифы для операций с цифровыми рублями. Платежи и переводы цифровых рублей для граждан будут бесплатными. Это позволит обеспечить для них максимальную доступность операций с национальной цифровой валютой.

Каждый человек или компания смогут открыть один счет цифрового рубля (цифровой кошелек) на платформе Банка России. Сделать это можно будет бесплатно. Точно так же не нужно будет платить никаких комиссий за пополнение таких кошельков со своих банковских счетов или за операции по переводу цифровых рублей из кошельков на счета в банках.

Несмотря на широкое обсуждение введения цифрового рубля, у участников рынка, как выяснилось, осталось много вопросов, в том числе самых базовых. Банкиры обратились в Центробанк с просьбой разъяснить, что, собственно, такое цифровой рубль – третья форма денег или безналичная валюта. Также их интересует, будет ли оператор платформы цифрового рубля, которым выступает регулятор, компенсировать кредитным организациям расходы на предоставление клиентам доступа к платформе.

Центробанк допустил структурный дефицит ликвидности из-за цифрового рубля. После внедрения цифрового рубля Центробанк может стать чистым кредитором российских банков. Это существенное изменение баланса операций участников рынка с ЦБ, но угрозы в этом нет, подчеркивает регулятор.

Количество предотвращенных мошеннических операций выросло почти в 2,5 раза. В II квартале 2023 года банки отразили более 6,5 млн. атак на счета клиентов, следует из «Обзора отчетности об инцидентах информационной безопасности при переводе денежных средств». Мошенники не смогли похитить 911 млрд. рублей. Однако в апреле – июне злоумышленники совершили 280 тыс. операций без согласия клиентов на сумму 3,6 млрд. рублей.

Хищения с банковских счетов переходят в технологическую фазу. Во втором квартале, по данным ЦБ, заметно выросло число мошеннических операций со счетами клиентов, но более чем на 20% снизилась сумма похищенных средств. При этом вместе с ростом хищений через СБП существенно упала возвращаемость средств. Эксперты считают, что рост числа хищений связан со сменой тактики мошенниками, которые переключаются на более массовый сегмент. Снижение же возврата похищенных через СБП средств объясняется тем, что банки просто «проспали» атаку на этот элемент платежной инфраструктуры.

Московская Биржа включена в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА). Такую деятельность организации вправе осуществлять, только если они состоят в реестре. Предварительно Банк России согласовывает правила обмена ЦФА и подтверждает наличие технической возможности совершать предусмотренные этими правилами сделки.

Московская биржа создает информационный центр для обеспечения участников рынка ценовыми и аналитическими данными на внебиржевые товары РФ и стран СНГ. Планируется предоставлять порядка 3 тыс. индикаторов и более 300 рыночных отчетов по нефтяной, нефтеперерабатывающей и угольной отраслям, химии и нефтехимии, рынкам металлов и агропродукции. Проект готовился полгода, запуск запланирован на сентябрь. Эксперты позитивно оценивают появление сервиса, поскольку зарубежные аналоги ушли из России.

В России появилась новая платежная система Kwikpay для переводов за рубеж. Kwikpay зарегистрировала компания с уставным капиталом 10 тыс. руб., ее сайт заработал в августе. На нем сказано, что клиенты могут совершить переводы почти в 40 стран мира.

Майнинг погнался за слабым рублем. Валютная конъюнктура привлекает клиентов в Россию. На фоне стремительного ослабления рубля операторы ЦОДов, специализирующиеся на майнинге криптовалют, наблюдают рост спроса на свои услуги. Слабый рубль позволяет экономить на издержках на фоне стабильного курса биткоина. Кроме того, эксперты отмечают релокацию в Россию китайских майнеров из США на фоне ужесточения требований властей. Однако в отрасли остается немало рисков, предупреждают аналитики, прежде всего связанных с отсутствием «внятного регулирования».

Криптовалютная биржа Binance, начиная с 26 августа, вводит ограничения для людей, которые прошли верификацию «Знай своего клиента» России, на торги любой валютой, кроме рубля через сервис Binance P2P, следует из сообщения биржи в их приложении. Российский клиент Binance подтвердил Frank Media отсутствие возможности P2P-операций в отличных от рубля валют. Несколько клиентов, регистрировавшихся не через верификацию KYC России, рассказали, что у них пропала возможность совершать сделки в рублях.