Российские финансы: обзор важнейших событий июля 2024 года

Центробанк поднял ключевую ставку до 18%. Что будет с кредитами и вкладами. Как действия регулятора сказывается на эмитентах и инвесторах. Льготная ипотека уходит, что придет на смену. Вырастет ли цена на золото. Каким будет курс рубля. Цифровой рубль введут в 2025 году. Законодатели готовят криптовалюты для международных расчетов.

Личные финансы

Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 18% годовых. В заявлении Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания совета директоров Банка России говорится, что реализовались все четыре триггера для повышения ставки. Во-первых, устойчивая инфляция увеличивается. Во-вторых, потребительская активность не охлаждается. В-третьих, положительный разрыв в экономике не сокращается, а жесткость рынка труда растет. В-четвертых, реализовались новые проинфляционные риски, связанные с санкциями. Судя по риторике главы регулятора, о снижении ставок на финансовом рынке в ближайшее время можно забыть.

Что будет с вкладами и кредитами после решения регулятора? Банки еще до решения ЦБ поднимали ставки по сберегательным и кредитным продуктам для населения. Но из-за жесткого сигнала регулятора пространство для дальнейшего пересмотра условий еще есть, говорят участники рынка.

Крупные российские банки подготовились к повышению ключевой ставки Центробанка. Некоторые участники рынка во второй половине июля превентивно подняли доходность депозитов для физических лиц и скорректировали условия по кредитам. Однако банкиры допускают, что изменения для клиентов еще возможны.

В России прекратила работать программа льготной ипотеки под 8% годовых. Программа действовала более 4 лет. За это время было оформлено более 1,5 млн. кредитов. Доступность жилья она повышала в начале, затем же привела к разгону цен, признавали минфин и Центробанк.

Две трети россиян отложили покупку жилья из-за отмен льготных ипотек. Из-за отмены программ льготной ипотеки 66% россиян отложили покупку жилья, чтобы накопить недостающие средства. 11% респондентов оформили ипотеку раньше запланированного, чтобы успеть воспользоваться программами.

Кто сохранит и кто потеряет право на «семейную» ипотеку под 6% годовых? Новая версия семейной ипотеки затрагивает значительно меньший круг россиян с детьми. Но эксперты не считают, что отказ от массовой госпрограммы плох для заемщиков и ипотечного рынка.

Минфин раскрыл обновленные условия семейной ипотеки, позволяющей россиянам с детьми брать жилищные кредиты по льготной ставке. Программа будет действовать до 2030 года. Основные параметры сохранились: предельная ставка 6%, первоначальный взнос по кредиту не менее 20%, максимальная сумма кредита – 12 млн. рублей для Москвы, Петербурга, Московской и Ленинградской областей и 6 млн. рублей – для остальных регионов. Однако круг потенциальных заемщиков сужается.

Такой подход выбран, чтобы «не допустить дальнейших перекосов на рынке ипотеки», сказал глава минфина Антон Силуанов.

В июне доля новых автомобилей в выдачах автокредитов вновь начала сокращаться от достигнутого локального максимума. Лимиты по льготным программам автокредитования исчерпаны, и вопрос продления господдержки пока не решен. Кроме того, не все новые автомобильные бренды готовы предлагать программы субсидирования ставок. Так что во втором полугодии тренд сохранится, считают эксперты и участники рынка. В условиях одинаковых размеров кредитов покупка б/у автомобиля может быть удобнее для клиента, в том числе за счет удлинения сроков кредитования. Для банков это также удобная возможность соблюдать жесткие регуляторные требования.

-

Как риторика Центробанка сказывается на эмитентах и инвесторах? Повышение ключевой ставки определило негативный тренд на рынке акций. Ожидаемое повышение ставки рынок закладывал, но риторика Центробанка оказалась слишком жесткой, признают аналитики.

Положение многих эмитентов ухудшается, отметил директор по стратегии «Финам» Ярослав Кабаков: «Высокая ставка будет давить на привлечение капитала, прибыль, свободный денежный поток многих компаний, что приведет к снижению дивидендных выплат. Темпы развития бизнеса могут скорректироваться с точки зрения потенциальных возможностей».

Еврокомиссия запретила принимать участие в обмене активами с россиянами. Какие проблемы это создаст для инвесторов? Регулирующий орган Еврокомиссии заявил о прямом запрете на участие граждан и юрлиц ЕС в российском обмене активами. Запрет там объяснили наличием в цепочке Национального расчетного депозитария, находящегося под санкциями ЕС и США.

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что Центробанк будет рассматривать любые механизмы и способы защиты интересов российских инвесторов для разблокировки активов. Так она прокомментировала решение Еврокомиссии о запрете обмена активами с россиянами.

«Мне тяжело комментировать решения Еврокомиссии, которые направлены на то, что граждане Евросоюза, в том числе не могут решить свои проблемы с заблокированными активами. Но мы будем рассматривать любые механизмы и способы для того, чтобы защитить законные интересы российских инвесторов»,– сказала госпожа Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке.

Банк России ограничил риски начинающих инвесторов при торговле с плечом. Регулятор вводит новую категорию клиентов брокеров – с начальным уровнем риска. К ней будут относиться начинающие инвесторы, у которых нет опыта торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Для таких инвесторов будет снижен размер кредитного плеча. При этом брокеры должны будут заранее предупреждать новичков, когда их поручение может привести к сделке с плечом. Новые правила вступят в силу с 1 апреля 2025 года.

Граждане не торопятся нести деньги в новую сберегательную госпрограмму. Крупные пенсионные фонды планомерно наращивают количество заключенных договоров по программе долгосрочных сбережений. Однако пока долгосрочные инвестиции кажутся россиянам рискованными, доверие к госпрограммам недостаточное, а полного понимания финансовых преимуществ программы перед, например, банковскими депозитами, пока нет.

Потенциальное введение множественности курсов рубля к доллару, неспособность монетарных властей справиться с инфляцией, токенизация всего и вся, а также роль криптоактивов в финансировании внешнеэкономической деятельности оказались темами для горячих дискуссий в ходе первого дня 10-го финансового онлайн-марафона Finversia 2024.. Инвестиции в золото и серебро, рублёвые вклады и вклады в юанях, коммерческая недвижимость в российских регионах, бизнес-проекты в Африке, биржевые инвестиции и варианты инвестиций за рубежом были в центре внимания инвестиционных стримов 10-финансового марафона Finversia.

В преддверии IPO компании АО «АПРИ» на Московской бирже на канале Finversia прошел эфир с руководителями компании и организаторами размещения. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – генеральный директор АО «АПРИ» Евгений Козлов, заместитель генерального директора по экономике и финансов АО «АПРИ» Елена Бугрова и управляющий директор инвестиционной компании «Иволга Капитал» Дмитрий Александров.

Михаил Алтынов, директор по инвестициям инвестиционной компании «Питер Траст», в интервью Finversia рассказал о буме IPO на российском фондовом рынке, его возможностях и рисках для частных инвесторов.

Как работает современный ломбард? Какие прогнозы делают профессионалы рынка о цене золота? Как инвестировать в золото через ломбард? Как выглядит фондовый рынок России со стороны эмитента? О бизнесе ломбардов и о ситуации на рынке драгметаллов в интервью главному редактору Finversia Яну Арту рассказал генеральный директор «Мосгорломбарда» Алексей Лазутин.

Золото набирает вес. Что движет котировки благородного металла? Политические потрясения, произошедшие в июле в США, способствовали росту стоимости золота. Цены держатся вблизи $2,4 тыс. за тройскую унцию, прибавив с начала года 15%. Рублевые цены на благородный металл отошли от локального максимума на фоне укрепления российской валюты. Впрочем, на фоне ограничений на биржевую торговлю «токсичными» валютами и новой волны ослабления рубля во втором полугодии интерес инвесторов к этому активу может повыситься.

Банки и регулирование

В июле Банк России аннулировал лицензию на осуществление банковских операций у Джей энд Ти Банка в связи с реорганизацией в форме присоединения кредитной организации к Реалист Банку.

Российский Америкэн Экспресс банк подал заявление о своей ликвидации в июле этого года, а фактически прекратил проводить операции российских клиентов в 2022 году. До этого компания American Express уходила из России почти 100 лет назад – после революции. Она была курьерской, туристической, но больше известна в мире как финансовая. Именно American Express придумала дорожные чеки и выпускает одну из самых известных в мире кредитных карт.

Российские банки: финансовые итоги 1-го полугодия 2024 года. Рекордная прибыль в условиях высоких ставок. Вклады – опять лучший инструмент инвестора. Рост кредитования замедляется. Льготной ипотеке предрекают спад выдач. Эксперты прогнозируют в целом удачный год для банков.

Порекомендуете ли вы свой банк знакомым? И насколько сегодня важна надежность банка? Всегда считалось, что надежность в России – один из основных параметров при выборе банка как частными клиентами, так и компаниями. Однако согласно недавнему опросу НАФИ большинство россиян сейчас при выборе банка стали учитывать надежность далеко не на первом месте в списке своих приоритетов.

Банк России в июне опубликовал для обсуждения доклад по регулированию рисков концентрации, которые у отдельных банков существенно выросли за последние годы. Предполагается вводить изменения в регулирование поэтапно, с 2025 по 2030 год, и предоставить банкам механизмы управления риском концентрации и выхода на целевые значения нормативов.

Иностранным банкам разрешат открывать филиалы в России. Но не более одного и с рядом ограничений. Как разрешение на открытие филиалов повлияет на экономику России? Если законопроект одобрят, то иностранные кредитные организации смогут открыть свои филиалы в России. При этом филиал не сможет привлекать деньги во вклады, открывать и управлять счетами юридических лиц и проводить сделки с физлицами. Исключение сделано для переводов средств без открытия счета, а также на продажу и покупку иностранной валюты.

Ипотека стала первым видом кредитования, подведенным под новый стандарт работы. В документе, подготовленном группой экспертов и находящемся на согласовании в ЦБ, установлены правила предоставления ипотечных кредитов, в том числе перечень информации и рисков, которые банк должен раскрыть клиенту до подписания договора. Как отмечают эксперты, документ избавит клиента от многих уловок, на которые шли банки и застройщики, но ставки по кредитам, скорее всего, достигнут 20% годовых.

Банки стали чаще одобрять кредиты россиянам. В первом полугодии они выдавали займы по каждой третьей заявке. При этом за аналогичный период 2023-го одобрение получил только каждый пятый запрос. Аналитики предполагают, что причина в снижении самой суммы кредита. В среднем она уменьшилась с 500 тыс. руб. до 430 тыс. руб., но самих заявок на кредиты стало больше почти на треть.

Форекс

Что произошло с валютным рынком за месяц без торгов долларом и евро? Спустя месяц после остановки биржевых торгов долларом и евро рынок еще до конца не адаптировался к новым условиям, считают эксперты. Участников беспокоит прозрачность формирования курса, низкая ликвидность и высокая волатильность.

Эксперты валютной сессии 10-го финансового марафона Finversia дали свои прогнозы по снижению ставки Федеральной резервной системы, а также по курсам рубля, доллара, евро и другим валютам. Сессия была организована Ассоциацией форекс-дилеров и каналом Finversia.

Курс рубля остается крепким, несмотря на санкции. У рынка падает доверие к методике его расчета. Эксперты обратили внимание, что на Мосбирже больше не появляются инструменты, привязанные к доллару и евро. Прежде их цена зависела от биржевой стоимости валюты, но после санкций в отношении Мосбиржи рассчитывать этот показатель стало невозможно. Вместо этого биржевые инструменты оказались привязаны к официальному курсу ЦБ, но не все участники рынка ему доверяют, поэтому и не спешат выпускать новые квазидолларовые бумаги.

Экспортеры временно поддерживают рубль. Курс юаня снижается на российском рынке третий день подряд, обновив минимум с начала месяца,– 11,7 руб./CNY. Одновременно месячный максимум обновил и объем торгов, превысив 140 млрд. рублей. В значительной степени это связано с налоговыми выплатами, так как даже с учетом послаблений правительства компании активно продают экспортную выручку. По завершении платежей в бюджет китайская валюта может быстро отыграть потери, вернувшись выше уровня 12 руб./CNY.

Банк России приостанавливает публикацию статистики внебиржевого валютного рынка. В целях ограничения санкционного влияния Банк России приостанавливает публикацию ежедневной информации об объемах торгов долларом США, евро и юанем по отношению к рублю, рассчитанных на основе внебиржевых торгов с расчетами «завтра».

Российским компаниям стало трудно проводить трансграничные платежи в китайской валюте. Сейчас около 80% платежей в юанях возвращаются обратно в РФ. Прямые переводы проходят все хуже, поэтому клиентам приходится прибегать к услугам посредников и закладывать дополнительные комиссии при сделках. Риски в трансграничных расчетах признаются участниками рынка сейчас одними из самых острых. Выход может быть найден в использовании, например, цифровых финансовых активов для расчетов, считают эксперты.

Юаню сменили клиринг. «Дочки» китайских банков передают друг другу расчеты на Мосбирже. У Московской биржи сменился основной клиринговый банк для расчетов в китайских юанях. Место «Бэнк оф Чайна», который ранее отстранился от операций с санкционными банками, занял «АйСиБиСи банк». Эксперты указывают на риски того, что новый банк для проведения расчетов в юанях также может покинуть Мосбиржу в августе. В этом случае сделки будут заключаться на межбанковском рынке, как и во всем мире, однако группа Московской биржи потеряет часть комиссионных и процентных доходов.

Технологии

С 25 июля 2024 года вступает в силу закон, по которому банки обязаны приостанавливать на два дня переводы, если информация о получателе денег содержится в базе данных Банка России о случаях и попытках мошеннических операций. В противном случае кредитной организации придется вернуть клиенту деньги в течение 30 календарных дней. Перевод будет приостанавливаться даже в том случае, когда клиент настаивает на нем. При этом банк сообщит человеку, что операция не прошла, укажет причину, срок приостановки. Но если спустя два дня клиент все-таки решит сделать перевод на этот же подозрительный счет, то банк обязан незамедлительно исполнить такое поручение и финансовую ответственность за это нести не будет.

Центробанк намерен перейти к массовому внедрению цифрового рубля с июля 2025 года, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Регулятор рассчитывает, что первые расчеты в криптовалютах в рамках экспериментально-правового режима пройдут до конца текущего года.

«Условия эксперимента мы уже обсуждаем с министерствами, ведомствами, с бизнесом. И ожидаем, что первые платежи такие пройдут до конца этого года»,– рассказала госпожа Набиуллина во время своего выступления в Совете федерации. Она уточнила, что «буквально через месяц» ЦБ планирует увеличить число банков, участвующих в пилотном проекте по цифровому рублю. «Если все и дальше пойдет по нашему плану, мы успешно осуществим пилоты, мы сможем перейти от пилота к массовому внедрению цифрового рубля с июля 2025 года»,– сказала Эльвира Набиуллина.

Закон о небанковских поставщиках платежных услуг, работа над которым идет с 2022 года, внесен в Госдуму. К закону изначально предъявляли претензии как банкиры, так и представители торгового бизнеса. Первым не нравились конкуренты с более мягким регулированием, а вторым – дополнительные расходы, которые могут возникнуть у маркетплейсов.

Банк России выявил в 1-м полугодии 2024 года почти 3,5 тысячи нелегальных компаний. Около половины всех выявленных схем приходится на компании с признаками финансовых пирамид, порядка 30% – на нелегальных кредиторов, остальные – на нелегальных форекс-дилеров.  Большинство мошеннических проектов и нелегальных компаний продвигали свои предложения в социальных сетях и мессенджере «Телеграм».

Мобильное приложение банка есть сегодня на смартфоне у большинства россиян. А самые активные россияне пользуются сразу мобильными приложениями нескольких банков, пытаясь выжать максимум выгоды из условий обслуживания. Однако после введения международных санкций в отношении бОльшей части крупнейших российских банков у банкиров возникла серьезная проблема. Магазины приложений App Store и Google Play стали удалять из доступа приложения подсанкционных банков. Как банки изменяют свой подход к ДБО?

В России, как и во всем мире, в настоящее время обсуждается экономическая и правовая природа стейблкойнов, а также подходы к их регулированию. Банк России проанализировал международные тенденции в сфере стейблкойнов в своем аналитическом докладе.

Появление стейблкойнов изначально было ответом на чрезмерную волатильность криптовалют и возросшую потребность в более устойчивом платежном средстве в криптоиндустрии. Как правило, стейблкойны привязаны к денежной единице, однако они могут быть привязаны и к другим активам (золоту, иным биржевым товарам, криптовалютам и так далее) или их корзине.

Депутаты поддержали экспериментальные биржевые торги криптовалютой. Комитет Госдумы одобрил поправки, которые разрешают ЦБ в рамках эксперимента установить правила проведения торгов криптовалютой, создать платформу на базе НПС для операций с ней и оператора по расчетам в цифровой валюте.

Центробанк в рамках экспериментального правового режима сможет установить правила проведения биржевых торгов цифровой валютой, следует из законопроекта, одобренного комитетом Госдумы по финансовому рынку ко второму чтению. Также Банк России сможет создать оператора по расчетам в цифровых валютах на базе Национальной платежной системы (НПС) и провести эксперимент по проведению расчетов в цифровой валюте по внешнеторговым договорам.

Вторая криптовалюта расширяет круг инвесторов. Биржевые торги спотовыми ETF на эфир начались без ярко выраженной динамики. Объем торгов за первые часы составил $500 млн., однако на стоимость базового актива это повлияло не сильно. В начале года торги спотовыми ETF на биткоин проходили более динамично. Однако после значительного провала курс биткоина, в том числе на повышенном интересе институциональных инвесторов, смог обновить исторический максимум. В отношении эфира эксперты также рассчитывают на рост котировок, однако ожидают этого не раньше осени, на фоне смягчения монетарной политики ФРС.