Российские финансы: обзор важнейших событий ноября 2020 года

Какую стратегию выбрать частным инвесторам после прихода в Белый дом команды Джозефа Байдена. Пандемия, вакцины, восстановление экономики и финансовые рынки. Россияне забирают вклады из банков и несут деньги на биржу. Золото не оправдало надежд инвесторов. Льготная ипотека стимулировала рост цен на жилье. Появятся ли ИИС третьего типа. Евро впервые стал самой популярной валютой для глобальных денежных переводов. Плюсы и минусы проекта «цифрового рубля». Взлет и падение биткоина.

Личные финансы

Президентские выборы в США, завершившиеся победой Джозефа Байдена, стали важнейшим фактором, влияющим на решения многих инвесторов и биржевых трейдеров. Теперь встает вопрос о выработке новых инвестиционных стратегий на конец 2020 года и на 2021 год.

Ноябрь может стать лучшим месяцем в истории мирового фондового рынка. Вакцины и выборы в США вселили в инвесторов оптимизм, который может сохраниться и в 2021 году. Общемировой фондовый индекс MSCI AC World вырос на 13% и находится на пути к тому, чтобы продемонстрировать рекордный рост по итогам месяца. Объявления крупных фармацевтических компаний Pfizer и BioNTech, Moderna, а также AstraZeneca, что разрабатываемые ими вакцины от COVID-19 показали высокую эффективность на последнем этапе клинических исследований и вскоре могут быть зарегистрированы, заставили инвесторов практически забыть о рекордной заболеваемости и новых локдаунах.

Инвестгиганты делают ставку на конец пандемии. Некоторые из крупнейших инвесторов говорят, что пора готовить портфели к окончанию пандемии. Команда Fidelity International Ltd. по смешанным активам наращивает вложения в такие серьезно пострадавшие от вируса регионы, как Европа, рассчитывая на улучшение ситуации в них. Franklin Templeton утверждает, что пока слишком рано уходить из таких регионов, как Азия, которые лучше справляются с кризисом.

Зарубежные инвесторы продолжают агрессивную скупку акций российских компаний, толкая фондовые индексы на Московской бирже к максимумам с начала пандемии. Приток капитала от фондов-нерезидентов на фондовый рынок России продолжается третью неделю подряд, чего статистика не фиксировала ни разу с января.

Компания «Финам» организовала традиционную встречу с доктором экономических наук, управляющим партнёром международной инвестиционной компании HUG’S, под управлением которой находятся активы на сумму более $150 млн., и трейдером «Финама» Эриком Найманом. Эксперт откровенно рассказал о своём личном трейдинге и инвестировании, затронул вопросы психологии обращения с фондовым рынком, а также, во что вкладывать при новом президенте США.

Как меняются правила игры на инвестиционном рынке России? Закон о категоризации инвесторов принят, что дальше? Почему частные инвестиции России захлестывают волны обмана? Что происходит с налогообложением инвесторов? Как будет развиваться система ИИСов? На вопросы главного редактора Finversia.ru Яна Арта и зрителей канала Finversia ответил президент НФА Василий Заблоцкий.

Золото – «бомбоубежище» для инвестора в кризис. Спрос и цены на драгметаллы растут по всему миру. Реалии и перспективы инвестиций в драгметаллы обсудили на XIII Международном форуме «Российский рынок драгоценных металлов».

Закончился ли бычий тренд на рынке золота? Появление эффективных вакцин от COVID-19 и перспективы восстановления мировой экономики после их применения угрожают прервать бычий тренд на рынке золота – после впечатляющего двухлетнего ралли, которое этим летом вознесло цену драгметалла на рекордные уровни. Более интересным вложением в ближайшее время могут оказаться другие драгметаллы.

Российские банки 13 месяцев подряд переживают отток средств с валютных депозитов физических лиц. За это время россияне забрали с вкладов $15,5 млрд. Скорость, с которой пустеют депозиты, стала рекордной за все время доступной статистики Центробанка. Половина этой валюты осталось в банковской системе. $6,5 млрд. перекочевали на текущие счета. Несмотря на это, чуть больше чем за год банки потеряли $9 млрд. со всех типов валютных счетов физлиц, или 10% от общей суммы.

25 ноября на канале Finversia состоялся прямой эфир, в ходе которого на вопросы редакции и зрителей отвечал Михаил Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России.

Борис Воронин, директор Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), рассказал, что рынок взыскания долгов в России становится более цивилизованным. Коллекторы из вышибал превратились в консультантов, а должники стали меньше жаловаться. Однако проблемы «хулиганства» на рынке сохраняются. Плюс пандемия прибавила коллекторам работы, а расплачиваться должникам стало сложнее.

Акции Ozon взлетели на 35% после IPO. Выход на биржу старейшего российского онлайн-ритейлера Ozon прошел с небывалым аншлагом. Бумаги компании, основанной еще в конце 1990х и занимающей третье место по обороту в РФ, взлетали на 40% в первые минуты торгов на Nasdaq. Ozon ориентировал инвесторов на цену в $22,5-27,5, рассчитывая продать 33 млн. ADS, но книга заявок, открывшаяся 18 ноября, была переподписана в считанные часы. К ее закрытию спрос превысил предложение чуть ли не семикратно.

Президент России Владимир Путин подписал закон о повышении ставки налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с 13% до 15% для доходов, которые превышают 5 млн. рублей в год. Закон разработан по поручению главы государства и направлен на создание дополнительного источника финансирования для лечения детей с тяжелыми жизнеугрожающими и хроническими заболеваниями.

Выплаты компенсаций по советским вкладам заморозили до 2024 года. Госдума приняла во втором, основном чтении законопроект о продлении до 1 января 2024 года приостановки компенсации в полном объеме сбережений, помещенных во вклады в Сбербанк России в период до 20 июня 1991 года.

Количество инвестиционных сделок с жильем в России увеличилось почти втрое с начала 2020 года на фоне валютных скачков и девальвации рубля. В этом году доля частных инвесторов на фоне девальвации рубля выросла в 2,6 раза с традиционных 5-6% до 15-16% от общего количества сделок. Скорее всего, к концу года этот показатель еще может вырасти до 18-20%.

Поколение Z навсегда изменит модели инвестирования. Есть мясо станут реже, а стыдиться летать на самолетах – чаще. Поколение Z меняет мир, и инвесторам надо быть наготове. Достигнув совершеннолетия, эта новая группа может потеснить знаменитых миллениалов, поддержать развивающиеся рынки и способствовать опережающей динамике своих излюбленных секторов, в то время как более старомодные компании могут уйти на второй план, говорится в недавнем аналитическом обзоре Bank of America Corp.

Эпидемия и экономика

За III квартал 2020 года ВВП России сократился на 3,6% в годовом выражении по данным Росстата. Это существенно лучший результат в сравнении с предыдущим кварталом, на который пришелся основной удар коронакризиса – тогда ВВП обрушился сразу на 8%. В конце года ситуация начнет ухудшаться, считают экономисты: отложенный потребительский спрос исчерпался, как и действие основных мер поддержки, зато начинают действовать новые ограничения из-за второй волны пандемии.

Росстат констатировал резкое ускорение промышленного спада в России. Попытки российской промышленности выбраться из ямы пандемии пока оказались тщетными. После трех месяцев вялого восстановления в октябре темпы промышленного спада в экономике вновь резко ускорились. За месяц индекс промпроизводства обвалился на 5,9% в годовом выражении, что на 2,3 п.п. хуже результата сентября.

Четверть российской экономики висит на волоске от дефолта. Резкое падение сырьевых доходов, обвал курса рубля и ограничения из-за пандемии коронавируса существенно осложнили обслуживание долга для российских компаний – от малых и средних до крупных и государственных.

Ключевой показатель долгового бремени – отношение прибыли от продаж к процентным платежам ушел ниже единицы у корпоративных заемщиков, на которых приходится 28% российского ВВП, подсчитали аналитики Центра макроэкономических исследований «Сбера». Иными словами, более четверти российской экономики де-факто находится в преддефолтном состоянии: генерируемых доходов не хватает даже на погашение долговых платежей. Это вынуждает бизнес функционировать по принципу финансовой пирамиды, когда старые долги обслуживаются за счет привлечения новых.

Более 80% топ-менеджеров и собственников бизнеса из всех регионов РФ продолжают жаловаться на резкое падение выручки относительно прошлого года. Практически каждый второй бизнес не смог воспользоваться никакими из мер поддержки, о которых заявляли власти. Примерно треть компаний малого и среднего бизнеса может прекратить работу в результате второй волны коронавируса, заявил глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин, выступая на «Общероссийском гражданском форуме – 2020».

Пандемия сильно изменила отношение россиян к деньгам. Внезапная остановка целых отраслей, падение доходов, а то и вовсе увольнение заставили многих пересмотреть отношение к сбережениям и тратам. Ограничения увеличили онлайн-покупки и расчеты, а падение курса рубля и котировок акций усилило инвестиционный бум. Что из этого сохранится и после пандемии, а что пройдет вместе с ней? Когда вирус отступит, они продолжат инвестировать, покупать и платить онлайн, но вряд ли сохранят тягу к сбережениям.

Сейчас основная ставка на борьбу с пандемией коронавируса во всем мире сделана на скорейшее применение вакцин. От скорости вакцинации населения будет во многом зависеть и скорость восстановления экономики. В мире испытываются десятки вакцин от COVID-19, но всеобщее внимание приковано к трем: от американских Pfizer (разработана совместно с немецкой BioNTech) и Moderna, а также британской AstraZeneca. Россия готовится к производству собственной вакцины. Но она пока не завершила цикл испытаний и не завоевала доверия за рубежом. Будут ли россиянам доступны иностранные вакцины и что этому может помешать?

Эксперты РСПП, АКРА, Московской биржи, Минфина и Банка России подвели основные макроэкономические итоги 2020 года, оценили влияние пандемии и дали прогноз развития экономики и финансового рынка России на 2021 год.

Холдинг «Финам» организовал онлайн-конференцию на тему восстановления российской экономики. Редакция портала Finversia.ru выбрала самые интересные ответы на инвестиционные вопросы.

Банки и регулирование

В ноябре месяце Банк России отозвал лицензию у Международного коммерческого банка.

В 2021 году банковский рынок ожидает волна отзывов лицензий. Не все игроки переживут текущий кризис, также будет реализован отложенный план Центробанка по чистке рынка. По оценкам «Эксперт РА», лицензий могут лишиться 35 кредитных организаций, или 9% от общего количества банков. В первую очередь в зоне риска находятся средние и малые московские кэптивные банки и узкоспециализированные игроки. В то же время в секторе может начаться консолидация без серьезных дефолтов и особых проблем для клиентов.

Банк России готовит реформу антиотмывочного законодательства, которая существенно осложнит жизнь компаниям и индивидуальным предпринимателям, признанным неблагонадежными. Регулятор предложил новые правила оценки риска обналичивания денег, он намерен изменить основной антиотмывочный закон и запустить с банками единую платформу вместе они смогут распределять клиентов по зонам риска. Те, кто попадет в красную зону, будут фактически отрезаны от банковского обслуживания.

Главы крупнейших банков подвели итоги первого года с COVID-19 .Руководители крупнейших российских кредитных организаций оценили влияние пандемии на бизнес спустя год после появления коронавируса. О переменах в жизни и работе для спецпроекта РБК среди прочих рассказали главы Сбербанка, ВТБ, Альфа-банка и Райффайзенбанка. Основные выводы – бизнес может переходить на удаленку без потери эффективности, неудачи нельзя оправдывать пандемией, а переждать шторм уже не получится.

Опубликовано журналистское расследование о том, как бывшие сотрудники Агентства по страхованию вкладов и ФСБ обогащались на проблемных банках. Полковника Черкалина весной 2019 года задержали сотрудники Управления собственной безопасности. У полковника и двух его коллег по банковскому отделу нашли наличных денег и драгоценностей на общую сумму 12 млрд. рублей. За время расследования в деле появился десяток эпизодов преступной деятельности, связанных с банками. Сам Черкалин еще год назад сообщил следствию, что большая часть найденных у него денег принадлежат заместителю директора госкорпорации Агентство по страхованию вкладов Валерию Мирошникову, который после ареста Черкалина находится вне пределов России.

К началу октября 2020 года более 12% из российских банков прямо или опосредованно контролировались государством, их доля в активах банковского сектора возросла до 66%. Половина из 12 системно значимых кредитных организаций – госбанки. По сути, государством контролируется сегодня бОльшая часть банковского сектора. Портал Банки.Ру опубликовал исследование, в котором анализирует эту значительную долю банковского рынка.

Центробанк назвал предпосылки для сворачивания льготной ипотеки. Бум на рынке недвижимости без роста доходов россиян может привести к снижению доступности жилья, росту долговой нагрузки граждан и рискам для банков. Продление льготной ипотеки может привести к дисбалансам на рынке. Среди основных рисков – рост долговой нагрузки россиян, которая и так обновляет рекорды, и проблемы банков из-за быстрого подорожания «первички».

Программу льготной ипотеки следует завершить своевременно, чтобы избежать появление пузыря и сбалансировать спрос и предложение на рынке, заявила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. Уже виден рост цен на жилье на первичном рынке, который опережает и инфляцию, и рост доходов населения. В результате доступность жилья может упасть, несмотря на льготную ставку. Напомним, что программа льготной ипотеки под 6,5% годовых на покупку жилья в новостройках была запущена в апреле, максимальная сумма кредита для Москвы, Санкт-Петербурга и их областей составила 12 млн. рублей, для других регионов – 6 млн. рублей.

Бум на рынке ипотеки завершается. В следующем году не стоит ожидать нового рекорда по выдаче в сегменте, полагают эксперты и участники рынка. Зато 2021 год принесет рост сделок рефинансирования и объемов проблемной задолженности – не все заемщики, получившие ипотеку в 2020 году, смогут по графику гасить ее в следующем. И хотя рынку, скорее всего, удастся избежать массовых дефолтов, прогнозировать вектор его развития в следующем году затруднительно. Многое будет зависеть от темпов восстановления экономики и доходов населения.

Аналитики предсказали страховщикам рекордную годовую прибыль. Пандемия поспособствовала рекордным финансовым результатам российских страховщиков. Несмотря на то, что рост страховых премий сдерживался, страховых случаев также стало гораздо меньше, объясняют аналитики агентства НКР.

Форекс

К концу года курс рубля может достигнуть 70-72 рублей за доллар. Такой прогноз содержится в «Credit Suisse Investment Outlook 2021». Аналитики швейцарского банка назвали курс рубля в этом году главным разочарованием, но считают, что причины для ослабления рубля носят временный характер.

Несмотря на стабильный профицит по счету текущих операций и постоянные интервенции Центробанка на валютном рынке, рубль стал одной из самых слабых валют в регионе. Рубль недооценен по таким фундаментальным показателям, как экономический рост и реальные процентные ставки. Приток инвесторов на фондовый рынок, пересмотр правительством России соглашения об избежание двойного налогообложения с некоторыми оффшорными странами и геополитические факторы привели к ослаблению рубля. Тем не менее, при благоприятном развитии событий к концу года российская валюта может укрепиться.

Доллар может подешеветь на 20% в 2021 году. Появление вакцин и восстановление экономики снизят спрос на него как на защитный актив. Снижение курса доллара станет побочным эффектом возвращения стабильности в мировую экономику. Доллар пользуется спросом во времена экономического стресса, что отражает его традиционную роль в качестве убежища для инвесторов – как это в очередной раз проявилось в разгар мартовской вспышки коронавируса. Теперь же некоторые валютные аналитики считают, что появление вакцины изменит правила игры. Ее доступность будет способствовать экономическому подъему, который обычно стимулирует инвесторов вкладываться в более рискованные активы.

Евро в октябре 2020 года стал самой популярной валютой для глобальных денежных переводов, обогнав по этому показателю доллар впервые с февраля 2013 года. По данным SWIFT, в октябре 37,8% денежных переводов в этой системе были проведены в евро, что на 6% превысило показатель конца 2019 года. Доля переводов в долларах в октябре составила 37,6%, что на 4,6% меньше показателя декабря прошлого года.

Технологии

Банк России предложил для обсуждения экспертным сообществом свой вариант нового вида российской валюты – «цифрового рубля». Внедрение цифрового рубля обещает стать знаковым событием для российской экономики и общества.

Предложение Банка России заставляет задуматься о целом ряде серьезных вопросов. Существует ли объективная необходимость появления цифрового рубля? Какие угрозы участникам финансового рынка несет его появление? Какие новые возможности дает цифровой рубль бизнесу в различных секторах экономики? Как новый вид валюты изменит роль банков?

Цифровой рубль – когда он может появиться, каковы его плюсы, что нужно сделать для его появления? Об этом в интервью порталу Finversia.ru рассказывает председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Рекордный за три года взлет рынка криптовалют завершился «кровавой» распродажей. В один день биткоин обвалился более чем $3000 или на 15%, что стало самым крупным падением с марта месяца. Почти дотянувшись до нового исторического максимума и достигая $19,5 тыс. на торгах курс спикировал ниже $16,5 тыс. после появления на биржах крупных продавцов криптовалюты.

Минфин предложил лишать свободы за отказ декларировать криптовалюту. Уголовное наказание грозит тем, кто не отчитался за операции на сумму свыше 15 млн. рублей. Минфин разработал поправки о цифровых финансовых активах, предусматривающие тюремные сроки за незадекларированную криптовалюту. Эксперты считают это чрезмерным, отмечая, что для других видов имущества таких наказаний нет.

Россиян обяжут отчитываться об иностранных электронных кошельках. Комитет Госдумы по финансовому рынку рекомендовал нижней палате парламента принять в первом чтении законопроект, который обязывает граждан отчитываться в ФНС о перемещении средств по их зарубежным электронным кошелькам. Поправки вносятся в закон «О валютном регулировании и валютном контроле».

Facebook готовит запуск цифровой валюты Libra в январе 2021 года. Планируется выпустить одну цифровую валюту, обеспеченную долларом один к одному. Планы Facebook на представленную в июне 2019 года валюту Libra стали менее масштабными из-за скептической позиции мировых регуляторов. Они увидели в ней угрозу денежно-кредитной стабильности и инструмент для отмывания денег.

Центробанк назвал даты обязательного внедрения банками платежей по QR-коду через СБП. С 1 октября 2021 года все системно значимые банки должны будут обеспечить своим клиентам возможность оплаты товаров, работ и услуг по QR-коду через Систему быстрых платежей, а банки с универсальной лицензией – с 1 апреля 2022 года. К указанному времени кредитные организации также обязаны будут настроить проведение других типов операций в СБП: переводов между гражданами по инициативе получателя, а также платежей от юридического лица физическому. Внедрять эти сервисы банки могут и раньше, по мере готовности.

Банки смогут открывать счета юрлицам и ИП удаленно с помощью единой биометрической системы (ЕБС) после принятия законопроекта о расширении сфер ее применения. Об этом рассказали в «Ростелекоме». В компании добавили, что услуги по биометрии также смогут оказывать страховые и МФО. Какие именно продукты на базе ЕБС будут пользоваться популярностью, рынок определит самостоятельно с учетом новых возможностей по переводу в онлайн высокорисковых операций.

Владимир Гамза, председатель Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике, рассказал порталу Finversia.ru о форсированной из-за пандемии цифровизации финансовой отрасли России и её ключевых процессах. Большинство финансовых сервисов уместится в одном окне смартфона, у каждого из потребителей появится цифровой двойник, а на все вопросы ответит чат-бот.

Консорциум инвесторов во главе с фондами «Эльбрус Капитал» и Winter Capital завершил сделку по приобретению акций Банки.Ру, крупнейшего финансового маркетплейса России. Продавцами выступили основатели компании Филипп и Кирилл Ильины-Адаевы, а также Елена Ищеева, которые после закрытия сделки вышли из бизнеса. Второй акционер, фонд Russia Partners, сохранил свою долю. В рамках сделки были урегулированы все разногласия между основателями Банки.Ру и Russia Partners.

Наблюдательный совет Московской биржи 27 ноября рассмотрел вопрос о создании комитета по рынку кредитов и утверждении положения о нем. Рынок кредитов биржа планирует создать до конца года. Предполагается, что в рамках направления аккредитованные банки будут предоставлять заемные средства широкому кругу клиентов с использованием биржевой инфраструктуры. Кредиты будут беззалоговые и, скорее всего, кратко– и среднесрочные. На первом этапе предполагаются нулевые биржевые тарифы.

Директор департамента денежного рынка Московской биржи Сергей Титов подтвердил, что в декабре планируется запустить рынок кредитов, в рамках которого банки – участники фондового рынка и рынка депозитов Московской биржи смогут предоставлять кредитные ресурсы другим банкам, а также брокерам и нефинансовым компаниям. По его словам, рынок будет функционировать на двусторонней основе.

А вот Сбербанк, наоборот, пока закрыл свою платформу для онлайн-кредитования проектов физлицами. Сбербанк принял решение приостановить работу краудлендинговой платформы «СберКредо», которая просуществовала меньше года. Банк изучает изменившуюся рыночную ситуацию и перспективы развития этого направления.