Рулетка, покер, деривативы…

В июле в Государственную Думу внесён законопроект, который предлагает внести существенные коррективы в деятельность на финансовом рынке. Россия может создать прецедент мирового масштаба и «перевести» деривативы из категории финансовых инструментов в область азартных игр.

Проект федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» №501874-7 разработан Министерством финансов и внесён в Госдуму Правительством РФ в начале июля.

Благими намерениями…

Документ преследует цель урегулировать некоторые аспекты функционирования рынка игорных заведений. Он уточняет требования к казино, конкретизирует основания для аннулирования их лицензий и т.д. Кроме того, согласно пояснительной записке, он направлен на предотвращение незаконной организации и проведения азартных игр и лотерей под видом осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Законопроект разработан в целях выполнения поручений высшего руководства страны по противодействию нелегальному игорному бизнесу.

В тексте документа предлагается дать возможность Центральному банку аннулировать лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в случае привлечения профессионального участника рынка ценных бумаг к административной ответственности за незаконную организацию и/или проведение азартных игр, равно как и за нарушение законодательства о лотереях в части проведения лотереи без решения Правительства РФ.

Финансовый инструмент или азартная игра?

На первый взгляд, законопроект направлен исключительно на противодействие нелегальным практикам. Но это не так. Документ содержит существенное положение, затрагивающее основы финансового рынка. В пункте 1 статьи 2 содержится норма, которая ставит в один ряд с продуктами казино производные финансовые инструменты, разрешая организаторам азартных игр предлагать их своим клиентам. Авторы законопроекта предлагают дать казино право на использование продуктов, связанных с изменением цен на товары, финансовые инструменты, курсы валют, величины процентных ставок, уровень инфляции, значения показателей, составляющих официальную статическую информацию и т.д. При этом тут же содержится оговорка, что указанная часть статьи не применяется к соглашениям, заключаемым форекс-дилером или на организованных торгах (биржах). Иными словами – не посягает на ту часть «пирога», которая традиционного находится в руках у компаний рынка форекс и фондовых бирж. «Однако анализ текста законопроекта свидетельствует об обратном и содержит в себе существенные риски для финансовой индустрии», - обращает внимание собеседник портала Finversia.ru.

Не хотите ли в Азов?

По мнению экспертов, упомянутые положения законопроекта ставят под угрозу существование целого сегмента инвестиций в Российской Федерации, а именно деривативов. Если документ будет принят, вполне вероятно, что для совершения сделок с деривативами российским гражданам рано или поздно придётся выезжать в игорные зоны. В то время как сейчас для этого достаточно достать из кармана смартфон.

По данным исследования Национальной финансовой ассоциации (НФА), которое приводится на сайте Центрального банка, в мире общий объём неистекших сделок с деривативами, в части только внебиржевых инструментов, в первом полугодии 2016 года составлял 543,9 трлн долларов США. На сегодняшний день эта цифра, по некоторым данным, составляет уже около 800 трлн долларов. Таким образом, деривативы представляют собой целую экономическую сущность, и общие объёмы торгов ими исчисляются сотнями триллионов долларов. Деривативы крупнейших российских компаний – Сбербанка, Северстали, Газпрома и других торгуются на Лондонской бирже. Можно спорить о том, насколько плох или хорош этот инструмент, сопряжённый с высокими рисками потери средств, но он прочно занимает своё место в финансовом мире. Законопроект, о котором идёт речь, фактически пытается перевести деривативы из категории финансовых инструментов в категорию азартных игр.

По мнению главного редактора портала Finversia.ru, эксперта Комитета Госдумы по финансовому рынку Яна Арта, последствия принятия упомянутого законопроекта могут заключаться в исчезновении в России инвесторов «средней руки». Ведь деривативы – это именно тот производный инструмент, который позволяет зайти на финансовый рынок людям с небольшими суммами инвестиций.

- Разница между азартными играми и финансовыми инструментами принципиальна. В первом случае все зависит от случайности (например, генератор случайных чисел), во втором - от вполне конкретного экономического показателя – от котировок или курсов. То есть от некоего индикатора вполне реальной экономики, той самой, где делаются тракторы, микросхемы, телефоны, кроссовки и проч. и проч., - пишет Ян Арт в своей колонке для сайта телеканала Царьград ТВ.

А как же банки?

Представителей финансового рынка смущает и то, что нормы, касающиеся рынка азартных игр, предлагается внести в закон «О рынке ценных бумаг» (№39-ФЗ). По мнению профильных юристов, имеет место нарушение границ отраслевого законодательства, а также несоответствие Гражданскому кодексу РФ. «Отрасли законодательства не должны так грубо пересекаться», - говорит наш собеседник.

Вопросы к законопроекту есть и у научного сообщества.

Как отмечает директор Банковского института Высшей школы экономики Василий Солодков, вызывает серьёзные вопросы отсутствие в пункте 1 статьи 2 упоминания банковских организаций, в то время как форекс-дилеры и площадки организованных торгов (как организации, имеющие право заниматься деривативами) там упомянуты. «Что в этом случае будет с внебиржевым рынком межбанковским? Если закон будет принят в нынешней интерпретации, банки отсекаются от самого процесса хеджирования, - уверен Василий Солодков. – В нашем законодательстве, когда что-то прямо не прописывается, это означает – нельзя».

Рассмотрение законопроекта намечено на осеннюю сессию. Очевидно, что требуется его обсуждение с привлечением самых разных экспертов, включая представителей научного сообщества и саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка.