Shell хочет вернуть американских инвесторов, хотя переезд в США пока отклонен

Руководство англо-голландской Shell в 2021 году рассматривало возможность ухода из Европы и переезда в США, чтобы увеличить капитализацию - решение не было принято, но мотивация осталась. В частности, сейчас изучается вариант снижения темпов сокращения добычи нефти и газа по аналогии с ближайшими конкурентами из Великобритании, пишет Financial Times.

Новый руководитель компании Ваэль Саван назначил руководителей для пересмотра некоторых планов Shell, поскольку компания пытается вернуть американских инвесторов.

По словам людей, знакомых с ходом переговоров, Ваэль Саван, новый исполнительный директор нефтегазовой группы, был среди ряда топ-менеджеров, которые в 2021 году обсуждали преимущества переноса листинга и штаб-квартиры компании в США. Исполнительная команда, где Саван курировал нефть, газ и возобновляемые источники энергии до своего перехода на пост главы компании в этом году, в конечном итоге решила, что Shell покинет Нидерланды, но объединит свою базу и листинг на фондовой бирже в Лондоне. "Во время официальных дискуссий о перемещении штаб-квартиры Ваэль не выступал за переезд в США", - заявил представитель Shell изданию.

Переезд может нанести сокрушительный удар по финансовому центру Лондона - Сити, пишет издание. Shell является крупнейшей компанией Великобритании с рыночной капитализацией в 176 млрд фунтов стерлингов и выручкой 316 млрд фунтов стерлингов. Ее переезд в США кристаллизует опасения по поводу статуса Лондона как финансового центра с нехваткой новых листингов и серией поглощений, которые рискуют опустошить фондовые рынки Великобритании, отмечает газета.

Хотя идея была в конечном итоге отвергнута, мотивация, которая привела к потенциальному шагу, остается: Саван обеспокоен зияющим разрывом в оценке между Shell и ее конкурентами ExxonMobil и Chevron, зарегистрированными в США. На американском рынке Exxon и Chevron оцениваются примерно в шесть раз больше, чем размер их денежного потока. При этом Shell в Лондоне оценивают лишь в три раза больше по сравнению с её денежным потоком.

По словам людей, знакомых с планами Савана, с момента своего повышения до должности исполнительного директора в январе он встречался с инвесторами в Нью-Йорке, а также назначил группу руководителей для проверки части бизнеса Shell, поскольку ищет возможность вернуть американских инвесторов. Речь в данном случае может идти об отказе от обязательств, объявленных предыдущим руководителем Беном ван Берденом, по снижению добычи нефти компанией на 1-2% с уровня 2019 года как части плана по снижению выбросов, говорят источники.

Считается, что Саван и другие руководители Shell были впечатлены 10-процентным скачком акций британского конкурента компании - ВР - в этом месяце после того, как она ошеломила сектор, снизив свои планы по сокращению добычи нефти и газа на 40% к 2030 году.

Когда на последней телеконференции для инвесторов Савана спросили о приверженности Shell планам по сокращению добычи нефти, он сказал, что "долгосрочное существование" нефтегазового бизнеса группы это то, на чём сконцентрировано "основное внимание" менеджмента. Компания заявляет, что по-прежнему привержена стратегии энергетического перехода, добавив, что в июне она проинформирует инвесторов дополнительно.

"Обсуждения стратегии в Shell происходят в то время, когда энергетические компании ломают голову над тем, как максимизировать прибыль во время энергетического перехода после того, как потрясения, вызванные нападением России на Украину, возродили опасения по поводу энергетической безопасности и принесли отрасли рекордные прибыли", - пишет FT.

За последние три года Shell и другие европейские нефтяные компании пообещали провести радикальный пересмотр своего бизнеса, чтобы сократить выбросы, но изо всех сил пытались убедить инвесторов в том, что они могут обеспечить привлекательную прибыль от своих инвестиций в низкоуглеродные технологии.

Саван сказал, что руководителям подразделений придется оправдывать затраты на ведение их бизнеса и защищать потенциальную рентабельность, говорят источники FT, знакомые с этим вопросом. "Мы не будем такими доброжелательными, как раньше", - сказал один из собеседников, знакомый с подходом Савана к инвестициям в возобновляемые источники энергии (ВИЭ).

В конце января Shell объявила о сокращении числа членов исполнительного комитета (EC) с девяти до семи. В недавней внутренней служебной записке, пишет FT, было объявлено об организационных изменениях, которые приведут к сокращению числа исполнительных вице-президентов, ответственных за бизнес-решения в области ВИЭ.

По словам сотрудников Shell, возможность возобновления акцента на добыче ископаемого топлива вызвала беспокойство у европейского персонала и вопросы о том, как компания выполнит свои обязательства по сокращению выбросов после вынесения знаменательного решения голландского суда против нее в 2021 году. Но любой возврат к нефти и газу будет встречен персоналом США с "осторожным оптимизмом", сказал один из сотрудников.

Shell остается одним из крупнейших производителей в США и недавно ввела в эксплуатацию новую глубоководную платформу в Мексиканском заливе. Аналитик Bernstein Освальд Клинт, пишет FT, сказал, что американские инвесторы "любят потенциал высокой доходности инвестиций в нефть" и они будут приветствовать замедление компанией перехода к ВИЭ.

В ходе общения с инвесторами Саван заявил, что Shell будет принимать решения об инвестициях в различные виды энергоресурсов в зависимости от их прибыльности и соответствия целям энергетического перехода.