Сокращение запасов нефти сулит повышение цен в ближайшем будущем

В некоторых регионах в мире началось сокращение запасов нефти, так как спрос превышает предложение. Это вызвано резким сокращением добычи со стороны лидера ОПЕК - Саудовской Аравии, что способствует поддержанию цен и может привести, как ожидается, к их росту в ближайшие месяцы.

Агалитики JPMorgan подчеркнули, что запасы нефти в этом месяце, включая нефть и нефтепродукты, играют более важную роль в формировании цен, чем доллар США. Причиной этого стала торговля нефтью в других валютах из-за санкций западных стран против России.

«Мы находимся на пороге дефицита в поставках. Сокращения со стороны Саудовской Аравии значительно ускорили этот процесс», - заявил аналитик Energy Aspects, Кристофер Хейнс (Christopher Haines).

Международное энергетическое агентство (МЭА, IEA) и Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) прогнозируют, что в текущем году спрос на нефть превысит предложение, что приведёт к общему истощению запасов на уровне от 400 000 до 500 000 баррелей в сутки ко второму полугодию.

Несмотря на то, что, по данным МЭА, в мае этого года мировые запасы нефти достигли самого высокого уровня с сентября 2021 года, аналитики отмечают признаки напряженности, особенно в Соединенных Штатах, из-за значительного роста запасов в странах, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

До сих пор сокращение запасов нефти было неравномерным с географической точки зрения: сокращение запасов в США и Европе компенсировалось их увеличением в Китае и Японии.

Снижение запасов было особенно заметным в сегменте топлива, а не в сырой нефти, хотя высокосернистая нефть, обычно имеющая более низкую цену, также стала дефицитной из-за сокращений, сделанных ОПЕК и её союзниками.

Аналитики JPMorgan заявляют, что добровольные сокращения, которые объявили восемь стран ОПЕК+ в апреле, а также одностороннее сокращение добычи в Саудовской Аравии на 1 миллион баррелей в сутки, начавшееся в июле, показывают желаемый эффект, поскольку запасы сернистой нефти становятся все более ограниченными.

Нефтеперерабатывающие заводы работают на полную мощность, чтобы удовлетворить растущий летний спрос, связанный с увеличением автомобильных и авиационных поездок, что, вместе с уменьшением экспорта российской нефти в этом месяце, объясняет сокращение запасов.

Прогнозы JPMorgan указывают на то, что цены на эталонную нефть марки Brent, которые на этой неделе достигали трехмесячного максимума в $84 за баррель, могут вырасти до $86 за баррель к концу третьего квартала, а затем снизиться в четвертом квартале, когда запасы начнут вновь накапливаться.

UBS прогнозирует, что цены на нефть могут подняться до $85-90 за баррель в ближайшие месяцы.

Запасы сырой нефти в хранилище Cushing в штате Оклахома, сократились на 2,9 млн баррелей на неделе, заканчивающейся 14 июля, что является наибольшим снижением за более чем полтора года, согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), и еще на 2,6 млн баррелей на следующей неделе, оставив в нетефтехранилище запасы на отметке значительно ниже пятилетнего среднего уровня.

Отчеты консалтинговой компании FGE Energy о ключевых узлах в различных регионах - США, Северной Европе, Японии, Сингапуре и Фуджейре в Объединенных Арабских Эмиратах, показывают значительное сокращение запасов топлива как на суше, так и в море в этом месяце.

Запасы дизельного топлива, топлива для реактивных двигателей и мазута в этих пяти регионах также находятся на уровне ниже средних значений за пять лет.

В США, согласно данным EIA, запасы бензина составляют 217,6 млн баррелей, что является самым низким уровнем для данного времени года с 2015 года и на 5 млн баррелей, или 5%, ниже среднего сезонного показателя за последние 10 лет.

Компания Kayrros, занимающаяся экологической разведкой, сообщает, что крупные запасы сырой нефти в Китае и Японии до сих пор компенсировали падение запасов в Ближневосточном заливе. Это означает, что пока нет признаков общего сокращения мировых запасов нефти на суше.

Данные компании также указывают, что запасы сырой нефти на неделю, завершившуюся 20 июля, достигли двухлетнего максимума. С момента начала СВО России на Украине в феврале 2022 года, мир пополнил хранилища на 200 миллионов баррелей нефти, что эквивалентно примерно 400 000 баррелей в сутки за этот период, что соответствует ежедневному потреблению нефти в Португалии.

Особенно значительный рост произошёл в Китае, который увеличил потребление на 700 000 баррелей в сутки с середины апреля. Это, по словам соучредителя Kayrros Антуана Халффа (Antoine Halff), было связано с коммерческими решениями, а не стратегическими.

Аналитик объяснил рост запасов сырой нефти в Китае слабой промышленной активностью в стране и увеличением импорта дешевой нефти из России, Ирана и Венесуэлы.

По данным Kayrros, запасы сырой нефти в Японии с апреля выросли на 25 млн баррелей, или 8%, достигнув почти двухлетнего максимума.

Также был замечен резкий рост запасов дизельного топлива в Китае с ноября 2022 года по февраль 2023 года, и с тех пор они оставались на повышенном уровне.

Согласно оценкам компании Macquarie, запасы сырой нефти в регионе Средневосточного залива и Северной Африки в текущем году сократились в общей сложности на 5 млн баррелей, хотя члены ОПЕК в этом регионе потребляют 10 млн баррелей.

Аналитик Macquarie Викас Двиведи (Vikas Dwivedi) предположил, что, возможно, иранские бочки с нефтью через различные маршруты попадают в разные части Азии и, в конечном итоге, попадают в Китай, что и могло вызвать увеличение запасов.

Аналогично с аналитиками JPMorgan, Двиведи согласен, что запасы сырой нефти скорее всего сократятся в ближайшие недели, прежде чем снова начнут расти в четвертом квартале. Это связано с тем, что нефтеперерабатывающие заводы снижают свою пропускную способность, а более высокие цены на нефть заставляют некоторых членов ОПЕК+ превышать свои производственные квоты для максимизации доходов.

Он отмечает, что сейчас они настроены оптимистично, и это первый раз за долгое время, когда они испытывают оптимизм. В течение примерно 18 месяцев они были настроены «по-медвежьи», что, вероятно, относится к более пессимистическим предположениям и прогнозам относительно рынка нефти и его перспектив. Однако теперь они видят положительные перспективы и ожидают улучшения ситуации на рынке.