«Совкомфлот» несет убытки

Дивидендов компании инвесторам ждать не приходится.

«Совкомфлот» опубликовал обобщенную консолидированную финансовую отчетность за первый квартал 2025 года. По результатам отчетного периода выручка компании на основе тайм-чартерного эквивалента составила $222 млн, показатель EBITDA – $105 млн с рентабельностью в размере 47%. Скорректированный чистый убыток без учета немонетарного эффекта от обесценения части флота компании, находящегося под санкционными ограничениями, и убытка от курсовых разниц составил $1 млн.

Аналитик «Т-Инвестиции» Александра Прыткова не рекомендует покупать акции «Совкомфлот». «На компанию сильно давят санкции. Также среди рисков — возможная отмена дивидендов», — пишет эксперт.

«Ввиду слабых результатов и директивы правительства не предусматривать выплату дивидендов за прошлый год, полагаем, “Совкомфлот” не будет выплачивать дивиденды за 2024 г. Под вопросом также и дивиденды за текущий год, так как “Совкомфлот” пока будет продолжать испытывать давление на финансовый результат. Понижаем таргет на 12 мес. по бумагам компании до 80 руб./акцию со 115 руб», — сообщает Екатерина Крылова, аналитический центр ПСБ.

«Краткосрочный потенциал роста акций "Совкомфлот" труднореализуем. При усилении ограничений возможны дополнительные финансовые потери, которые усилят давление на котировки эмитента. Однако, если рассматривать акции компании как долгосрочную инвестиционную идею, стоит учитывать фундаментальную недооцененность и высокий дисконт к балансовой стоимости. В случае хотя бы частичной нормализации экспортных маршрутов и загрузки флота котировки "Совкомфлот" могут восстановиться и реализовать апсайд в 15–20%», — допускает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

«Консенсуса по прибыли не было, при этом сам по себе факт убытка негативен и в первую очередь связан с санкционным давлением. Показатель EBITDA оказался выше ожиданий. В пресс-релизе изменилась риторика по дивидендам, теперь совет директоров будет учитывать изменившуюся внешнюю среду. Ранее Правительство РФ поручило не предусматривать выплату дивидендов "Совкомфлот", поэтому компания с высокой уверенностью не будет совершать выплаты в условиях санкций. Сейчас акции торгуются у минимумов 2024 года, и без улучшения геополитического фона сложно рассчитывать на быстрое и мощное восстановление, а риски дальнейшего снижения сохраняются», — комментируют аналитики «Альфа Инвестиции».