ТОП-10 интересных акций: июль 2022

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на июль 2022 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Delta Air Lines, Inc.

Дата выхода отчета: 13 июля.

В последнее время в сторону компании Delta Air Lines, Inc. (DAL) звучит много положительных отзывов. WalletHub, Wall Street Journal, Glassdoor и министерство транспорта США дают самые высокие оценки этой компании. С точки зрения сервиса, минимального количества отмен полётов, лучших мест для работы и минимального количества жалоб – Delta на шаг впереди других товарищей по цеху.

Несмотря на высокие оценки, акции компании находятся сейчас в красной зоне. За последние месяцы цена на них снизилась более чем на 28% от своих исторических максимумов на фоне роста инфляционного давления и роста цен на топливо.

Как считает часть экспертов, главным попутным ветром для компании за последние месяцы стала отмена карантинных ограничений во всём мире, что позволило большему количеству людей беспрепятственно путешествовать. Весь авиационный сектор серьёзно пострадал, когда началась пандемия, и последние годы и Delta и другие авиакомпании несли серьёзные убытки. Сейчас же, когда карантинные ограничения везде отменены, перелёты стали более доступными. В результате этих улучшений в марте 2022 года компания зафиксировала самые лучшие продажи в истории Delta. В 1-м квартале 2022 года выручка авиакомпании составила $8,2 млрд, что на 6,5% лучше прогноза, который был дан в начале года.

Сейчас, когда начался сезон отпусков, компания ждёт новую волну поездок, что может увеличить маржу с 12% до 14% во 2-м квартале 2022 года. По прогнозам общая выручка окажется на 7-8% выше, чем прогнозировалось в январе 2022 года, и это несмотря на то, что цены на топливо выросли более чем на 70% по сравнению с 2019 годом.

Однако надо учесть, что мартовский всплеск полетов произошел только потому, что многие билеты были куплены еще несколько месяцев назад. К тому же, в марте военный конфликт в Европе только разгорался и рост цен случился намного позже. Сейчас многие отменят свои отпуска, сократят до минимума бизнес перелеты. Скорее всего, во 2-м квартале компания еще покажет более или менее хорошие цифры, затем же стоит ждать резкого ухудшения.

Акции компании остаются под давлением и торгуются в узком диапазоне в районе $29-32. Акции только завершили спуск от уровня $42, и сейчас продавцы взяли тайм-аут. Как считают эксперты Marketbeat, цена еще может подрасти к отметке $39. Сигналом к покупкам станет закрепление выше $33.

UnitedHealth Group

Дата выхода отчета: 15 июля.

Согласно прогнозам, мировая индустрия медицинского страхования в следующие 5 лет будет расти в год на 6,6% и к 2028 году превысит $3 трлн. Среди компаний, которые работают в этой сфере, выделяется UnitedHealth Group (UNH) с капитализацией в $469 млрд, у которой есть все шансы получить огромную долю этого пирога. Компания обслуживает более 100 миллионов клиентов. United Health Group работает преимущественно в Соединённых Штатах.

Квартальная отчётность говорит о значительных успехах компании. В 1-м квартале 2021 года все показатели по выручке и по прибыли превзошли прогнозы аналитиков. Доход эмитента за квартал составил $80,1 млрд, что на $14, 2 млрд больше, чем за аналогичный период 2021 года. Аналитики ожидали доход в размере $78,8 млрд. За отчётный период количество клиентов у компании выросло на 3% в годовом исчислении, и составило 51 млн клиентов.

Улучшения коснулись и скорректированной разводненной прибыли на акцию, которая выросла за год на 3,3%, составила $5,49. По прогнозу этот показатель не должен был превысить $5,38. Согласно прогнозу, следующие пять лет компания будет показывать рост прибыли на 14,6% ежегодно.

Рост финансовых показателей должен повлечь за собой и рост дивидендов. В 2021 году коэффициент дивидендных выплат составил всего лишь 29,4%, другими словами, компании есть куда увеличивать выплаты. Сейчас дивидендная доходность равняется 1,1%. Не самый высокий показатель, тем не менее, выплаты проходят регулярно.

Более того, о компании есть деньги не только на выплаты дивидендов, но и на новые приобретения и погашение долга, что со временем должно повысить прибыльность эмитента. Соотношение цена к прибыли компании равняется 20,2, что незначительно выше, чем средний показатель по отрасли, который равен 15,6. Всё это делает акции United Health Group достойным внимания инвесторов.

Во второй половине июня 2022 года акции компании начали расти, оттолкнувшись от уровня $450. На данный момент цена находится в районе $515. Как считают эксперты CNN, покупатели продолжат двигаться в сторону зоны сопротивления $580.

Goldman Sachs Group

Дата выхода отчета: 18 июля.

Акции банка Goldman Sachs Group (GS) сейчас торгуются по цене, менее чем в 9 раз превышающую прогнозируемую прибыль в текущем году. Более того, у этой компании есть множество факторов роста. Согласно заявлениям главного операционного директора Джона Уолдрона, банк будет стремиться диверсифицировать свою деятельность, и двигаться в сторону уменьшения зависимости от высокоцикличных рынков капитала. Со своими кредитами Goldman Sachs Group готов выйти на потребительский рынок. Общий объем кредитов платформы потребительского банкинга Marcus вырос со $106,4 млрд до $146,31 млрд за последний год. По расчётам компании, рост потребительских доходов возрастет с $1,5 млрд до $4 млрд в течение следующих двух лет.

В компании чувствуют новые тренды. Два года назад эмитент скептически относился к криптовалютам, утверждая, что они не является реальным активов. Все изменилось в марте 2022 года, когда банк совершил свою первую внебиржевую транзакцию с биткоинами. Сейчас Goldman Sachs Group нельзя упрекнуть в ретроградстве: компания проводит сделки не только с биткоинами, но и с эфириум. Учитывая силу бренда и свободные деньги, нет никаких оснований полагать, что банк не сможет привлечь лучших специалистов из сферы криптовалют для дальнейшего развития в этой области.

Более того, Goldman Sachs Group планирует перенести часть бизнеса в метавселенную. Пока речь идёт о намерение, но сама идея, гибкость в бизнесе нравится инвесторам.

По прогнозам, чистая прибыль банка в 2023 финансовом году будет лишь немного выше, чем $38,25 на акцию, что соответствует форвардному коэффициенту P/E 8,4, который наблюдался в 2021 году. Это более, чем скромный результат, тем не менее, эмитент имеет потенциал для стабильного роста.

Goldman Sachs также выплачивает ежегодные дивиденды в размере $8 на акцию, что дает дивидендную доходность в размере 2,5%. Банк выплачивал дивиденды последние 22 года. Goldman Sachs Group также организует и обратный выкуп. Только в прошлом квартале эмитент выкупил своих акций на $2 млрд.

И хотя для многих Goldman Sachs Group уже не столь привлекателен, как это было раньше, для части инвесторов он по-прежнему входит в топ бумаг Уолл-стрит и считается надёжной компанией, которая может пережить любую экономическую бурю.

Последние дни по этой акции наблюдается рост покупательской активности. Цены отскочили от локального минимума в районе $280 и выросли к уровню $300. Как считают эксперты CNN, актив еще не исчерпал потенциал роста и направится в ближайшие месяцы в сторону области $420.

Johnson & Johnson

Дата выхода отчета: 19 июля

Последние два года S&P500 устанавливал новые исторические максимумы. В 2022 году высокая инфляция, война в Европе – изменили баланс сил на рынке, что стало причиной падения американского индекса. За шесть месяцев 2022 года он просел более чем на 14%. Печальную судьбу S&P500 разделили не все компании, например, акции Johnson & Johnson (JNJ) за это время показали трехпроцентный рост. Стоит ли дальше рассчитывать на восходящее движение этих акций?

Компания Johnson & Johnson занимается производством санитарно-гигиенических товаров, медицинского оборудования, лекарственных препаратов. За свою долгую историю компания создала огромный портфель продуктов, приносящих ей миллиарды долларов каждый год. Основная статья доходов компании – медицинское оборудование, фармацевтика. Такие препараты как Stelara, Invega, Imbruvica, и, конечно, вакцина от COVID-19 стали блокбастерами, известными во всем мире. В 2021 году фармацевтический бизнес эмитента вырос на 35%, продажи медицинского оборудования выросли более чем на 16%. На лекарствах в 2021 году в Johnson & Johnson заработала более $90 млрд,

Более того, у компании более 90 проектов находятся на стадии клинического тестирования и регистрации. По прогнозам, медицинское подразделение обеспечит этой компании рост прибыли на 4,6% в течение следующих пяти лет.

В 2021 году свободный денежный поток составил $19,7 млрд. Часть этих денег компания выплатит акционерам. По прогнозам, в 2022 году коэффициент выплат составит 43%. Ближайшие 5 лет дивидендные выплаты будут увеличиваться на 6-7% ежегодно.

У компании кредитный рейтинг ААА, который подтверждает ее кредитоспособность и максимальную способность погашать выплаты инвесторам. На конец марта 2022 года у компании было $30,4 млрд наличными и в краткосрочных инвестициях, что обеспечивает ей достаточную ликвидность для решения любых долговых проблем.

В своем отчете за 1-й квартал 2022 года эмитент уменьшил свой годовой прогноз на 2022 год. К концу года скорректированная прибыль должна составить $10,28 на акцию при объеме продаж $96,44 млрд. Оба показателя вырастут менее чем на 10% в годовом исчислении.

В 2021 году объем продаж Johnson & Johnson составил $93,78 млрд, что близко к 14%. Компания также сообщила о скорректированной прибыли в размере $9,80 на акцию, увеличившись на 22%.

Несмотря на ухудшение прогноза, компанию можно рассмотреть для долгосрочной инвестиции. Бумаги компании уже начали отыгрывать потери и за последнюю неделю вернули половину своих недавних потерь. Продавцы перехватили инициативу у отметки $183, отправив рынок к уровню $175. Как считают в CNN, рост актива продолжится и уже в ближайшие недели он направится в район $185.

Kinder Morgan

Дата выхода отчета: 20 июля.

Kinder Morgan (KMI) выплачивает хорошие дивиденды, с доходностью более 5,5%. Благодаря этому акции компании выглядят очень привлекательно для тех инвесторов, кто находится в поиске пассивного дохода. Одной из причин в пользу покупки можно назвать высокие дивиденды. В этом году компания намерена получить достаточно свободного денежного потока, что позволит покрыть все расходы на выплаты акционерам и $1,3 млрд на расходы, связанные с расширением, еще останется $870 млн. Компания получит дополнительные деньги, которые можно направить на укрепление баланса, выкуп акций или инвестиции с целью расширения бизнеса.

В дополнение к консервативному коэффициенту выплат дивидендов, который, по прогнозам, составит около 55% денежного потока в этом году, Kinder Morgan также имеет солидный баланс с коэффициентом заемных средств ниже целевого уровня.

Еще одним фактором в пользу покупок акций компании является внимание к энергетической безопасности после начала специальной военной операции России в Украине. Сейчас растет число стран, ищущих способы повышения своей энергетической независимости. Это может принести пользу компании, которая получит возможность расширить свою газовую инфраструктуру. Сегодня компания работает над двумя потенциальными проектами расширения газопровода и рассматривает возможное расширение экспортного завода СПГ. Такие инвестиции будут способствовать увеличению денежного потока, что позволит эмитенту нарастить размер дивидендов.

В целом, Kinder Morgan обеспечивает инвесторам поток доходов, который можно сравнить с облигациями. У компании хороший потенциал, так как она извлекает выгоду из растущего спроса на газ.

Сейчас акции компании находятся под давлением и торгуются в районе $16. На рынке наметились покупки, но пока рано об этом говорить. Если цена отскочит от уровня $16, то, как считают аналитики CNN, рост продолжится до уровня $19.

AT&T

Дата выхода отчета: 21 июля.

2022 год для одного из самых крупных мировых операторов мобильной связи AT&T (T) начался успешно. В 2022 году акции компании выросли почти на 4%. Такой рост может показаться незначительным, однако учитывая снижение индекса S&P 500 на 21,5%, бумаги AT&T существенно опережает своих оппонентов.

Не стоит удивляться, что по мере роста инфляции инвесторы все чаще стали интересоваться телекоммуникационным сектором. Это легко объяснить, ведь общаться с помощью мобильных телефонов и через интернет люди не перестанут, и будут готовы платить, даже, если цена вырастет. По мере того как мир становится все более цифровым, такие компании, как AT&T, станут более востребованными.

Эмитент недавно выделил свое медиа-подразделение Warner Bros. Discovery в отдельную компанию, чтобы сосредоточиться на своем основном телекоммуникационном бизнесе, в том числе – на 5G и оптоволоконной и широкополосной связи.

После этого отделения AT&T вдвое сократила свои дивиденды – с $2,11 до $1,08. Инвесторам это не понравилось, однако годовая доходность при текущей цене бумаг AT&T по-прежнему остается на высоком уровне 5,4%.

Из существенных минусов выделим большой долг, который у компании образовался за последнее десятилетие. Кстати, именно из-за долга многие инвесторы обходят эту бумагу стороной. Долг компании достиг $168 млрд, что больше ее рыночной капитализации, и связан с двумя крупными приобретениями. В 2015 году компания потратила $67 млрд на спутниковую телевизионную компанию DirecTV и в 2018 году – $85 млрд на медиакомпанию Time Warner.

В 2021 году компания отказалась от своих медиаактивов, продав часть DirecTV за $16,25 млрд и совсем недавно выделила Time Warner в отдельную компанию. В результате часть долга AT&T перешла в новую компанию. Однако в целом чистый долг эмитента вырос в течение последних 10 лет на 170%, и его погашение теперь ложится на плечи телекоммуникационного бизнеса AT&T.

Тем не менее, компания интересна сейчас для покупки. Во-первых, AT&T остается звездной дивидендной акцией даже после того, как руководство резко сократило выплаты. Дивидендная доходность компании по-прежнему составляет 5,3% при текущей цене акций, опережая государственные облигации и большинство других дивидендных акций Уолл-стрит. Таким образом, несмотря на то, что доход от дивидендов сократился, акции эмитента по-прежнему приносят хорошую прибыль.

Во-вторых, оценка бумаги чрезвычайно низкая. Сегодня форвардный мультипликатор P/E равен 8. Аналитики прогнозируют, что в течение следующих 3-5 лет рост прибыли на акцию (EPS) составит в среднем от 3% до 4% в год.

Сейчас бумаги AT&T находятся на завершающей стадии коррекции, в шаге от годовых максимумов. Эксперты CNN считают, что восходящий импульс на данном этапе подходит к концу, и цена актива еще может подрасти лишь до отметки $23.

Waste Management

Дата выхода отчета: 26 июля.

Waste Management (WM) является одной из немногих промышленных акций, которая превосходит Nasdaq Composite, S&P500 и Dow Jones Industrial Average в 2022 году. Фактически падение цен на акции WM составило всего 7% от максимумов, в то время как Nasdaq и S&P500 находятся в более глубокой просадке. Сейчас бумаги WM – одни из немногих безопасных дивидендных акций.

В 2020 году выручка WM упала менее чем на 2% в годовом выражении; чистая прибыль снизилась всего на 10%; а свободный денежный поток (FCF) сократился лишь на 14%.

В 2021 году компания зафиксировала рекордно высокий доход и денежный поток. Другими словами, WM показала отличные результаты в год, когда многие компании сворачивали свой бизнес.

Текущее соотношение цены к прибыли равно 35, что вдвое превышает среднее соотношение P/E за последнее десятилетие (17).

В последние годы FCF WM стремительно вырос благодаря стараниям руководства компании. Например, в 2020 году ею была приобретена компания Advanced Disposal, что расширило ее охват по всей территории США.

Свободный денежный поток может быть использован для выплаты дивидендов, реинвестирования в бизнес, для выкупа акций или погашения долга. Благодаря рекордно высокому денежному потоку эмитент продолжает увеличивать дивиденды. В течение 19 лет WM ежегодно повышала выплаты, что позволило ей стать дивидендным аристократом. Дивиденды компании полностью поддерживаются за счет FCF, а не долга, что дает ей дополнительные возможности для выкупа акций.

Рост прибыли на акцию Waste Management на 7-10% и дивиденды делают акции компании надежной инвестицией.

В середине июня 2022 года покупатели смогли перехватить инициативу у продавцов и от уровня $140 начали развивать контрнаступление. Пока им удалось вернуть цену в район $150. Как считают в CNN, текущий рост может продолжиться до отметки $170. Однако некоторые эксперты полагают, что акции компании сегодня слишком дороги.

Coca-Cola

Дата выхода отчета: 26 июля.

Благодаря широкому выбору продукции Coca-Cola (KO) известна во всем мире. Ее газированные напитки, вода, чай и кофе пьют на всех континентах. Бизнес компании показал стрессоустойчивость во всех последних кризисах, привлекая тем самым инвесторов.

Главное преимущество Coca-Cola – контроль над ценой, который обеспечивает ее безопасность даже во время инфляции. Компания перекладывает свои расходы на потребителей, чтобы поддержать рост своей прибыли. За последние десять лет валовая прибыль у эмитента стабильно оставалась в районе 60%. Даже в пандемийном 2020 году валовая прибыль не опустилась ниже 59%. С 2012 года маржа у Coca-Cola выросла с 22,4% до 28,6%.

Дивиденды компания выплачивает регулярно 60 лет подряд и предлагает инвесторам дивидендную доходность в размере 2,8%. При этом коэффициент выплат дивидендов равен 71%, а годовой рост выплат от 4% до 6% является долгосрочной целью руководства.

Несмотря на падение акций роста в этом году, бумаги Coca-Cola остаются на положительной территории. В 1-м квартале 2022 финансового года выручка у производителя напитков выросла на 16% в годовом исчислении, достигнув $10,5 млрд, а скорректированная прибыль увеличилась на 16% до $0,64 на акцию. Выросла и операционная маржа, которая поднялась до 32,5% по сравнению с 30,2% в предыдущем квартале.

Несмотря на прекращение работы в России из-за российско-украинского конфликта, в компании по-прежнему ожидают органический рост выручки в диапазоне от 7% до 8% за весь год. По прогнозам скорректированная прибыль на акцию к концу 2022 года вырастет примерно на 5-6%.

Coca-Cola должна получить в 2022 году скорректированный свободный денежный поток в размере $10,5 млрд. В текущем году Coca-Cola вновь увеличит дивидендные выплаты. В этот раз производитель напитков поднимет их на 5% – до $0,42 на акцию. Учитывая стабильный бизнес, акционеры могут быть уверены, что выплаты не прекратятся в ближайшее время.

Проверенная временем эффективная бизнес-модель, стабильные денежные потоки и возможность устанавливать свои цены – все это притягивает инвесторов к бумагам компании. Ее акции приближаются к рекордным максимумам, в то время как остальная часть рынка остаётся в глубокой просадке.

Техническая картина по этой акции выглядит умеренно позитивной. На рынке недавно завершилась коррекция и сейчас покупатели торопятся вернуться к недавним максимумам. Сейчас цена остановилась в районе $62. Как считают в CNN, рост бумаг еще возможен до уровня $68.

Qualcomm

Дата выхода отчета: 27 июля.

Qualcomm является производителем одних из лучших мобильных процессоров, которые работают на огромном количестве устройств по всему миру. Согласно оценке Counterpoint Research, компания завершила 2021 год с долей мирового рынка процессоров для смартфонов в 30% по сравнению с 23% в конце 2020 года.

Qualcomm также процветает благодаря распространению технологий 5G. В настоящее время компании принадлежит 76% рынка 5G.

По прогнозам, среднегодовой темп роста рынка чипсетов 5G достигнет отметки 49% до 2029 года. Спрос на чипсеты 5G mmWave, как ожидается, будет расти на 37% ежегодно, что позволит увеличить продажи модемов основной полосы частот и интерфейсных модулей, которые продает Qualcomm. Бизнес мобильных телефонов принес Qualcomm $6,3 млрд в течение второго квартала текущего года. В годовом выражении показатель вырос на 56%. 57% выручки компании пришлось на смартфоны, а это указывает на то, что огромные возможности 5G должны привести к устойчивому долгосрочному росту бизнеса мобильных телефонов. Позитив для компании заключается в том, что она набирает обороты в других быстрорастущих направлениях: автомобилестроение и интернет вещи. С учетом того, что глобальный рынок IoT будет ежегодно расти на 22% это еще одна быстрорастущая область, которая может дать толчок для дальнейшего процветания Qualcomm.

Qualcomm не ограничивается только мобильными телефонами. Компания продолжает внедрение инноваций на рынок радиочастотного интерфейса, автомобилей и интернет вещей.

За первые шесть месяцев 2022 финансового года выручка компании составила $21,9 млрд, что на 35% больше, чем за аналогичный период 2021 года. Так как компания ограничила рост расходов, показатель чистой прибыли вырос в первой половине 2022 финансового года на 50% по сравнению с аналогичным прошлогодним показателем, достигнув отметки $6,3 млрд.

В 2022 году Qualcomm удалось избежать значительного падения акций, степени распродажи, которая охватила все технологические компании. На данный момент риски для компании исходят от геополитических факторов, так как около 2/3 дохода в 2021 году компания получила из Китая.

Акции Qualcomm все еще находятся под контролем продавцов. Тем не менее, эксперты CNN считают, то негативные настроения на рынке скоро завершатся, и от уровня $130 начнется рост в сторону зону $190.

PayPal Holdings

Дата выхода отчета: 27 июля.

Всего за несколько лет после своего создания PayPal Holdings (PYPL) смогла превратиться в культовую финтех-компанию. Эта платежная система обслуживает более 429 млн потребителей и продавцов. В конце 1-го квартала 2022 года сумма обработанных компанией платежей составила почти $1,3 трлн.

PayPal – это гораздо больше, чем объемы транзакций, генерируемые экосистемами PayPal и Venmo. Компания обладает разнообразными направлениями бизнеса. У нее есть почти 50 продуктов и услуг для обслуживания потребителей и продавцов. C PayPal инвесторы могут торговать четырьмя различными криптовалютами. Это больше чем у Block, который сосредоточен только на BTC.

Большую часть своего дохода платежная система получает от транзакций на платформах PayPal и Venmo. Этим и объясняется популярность PayPal в качестве компании, предоставляющей услуги по обработке электронных транзакций. Помимо этого, доход компании существенно зависит от процента от транзакций.

Однако известность PayPal не означает, что акциям компании ничего не угрожает. Снижение на американском фондовом рынке зацепило и бумаги эмитента, которые упали почти на 77% по сравнению с 52-недельным максимальным значением. С учетом того, что сейчас акции торгуются на рекордно низком уровне, который в 25 раз превышает прибыль, можно ли сказать, что компания недооценена или же это признак того, что инвесторы должны искать другие возможности для инвестирования?

Низкие темпы роста можно объяснить снижением рентабельности, что связано с ростом транзакционных издержек и убытков. В то время как остальные операционные расходы PayPal выросли относительно доходов, увеличились и транзакционные расходы и кредитные убытки на 24% и 35% соответственно. По мнению руководства компании, это связано с завершением сотрудничества с eBay. Правда, это замедление было нивелировано продолжающейся монетизацией Venmo.

Рецессия в экономике явно не является угрозой для компании. По данным Бюро экономического анализа в течение первого квартала текущего года ВВП упал на 1,5%. За этот же период общий объем платежей PayPal вырос на 13%. Выручка компании в США, которая составила почти 57% от общей выручки компании, выросла на 20% в первом квартале.

Акции PayPal Holdings продолжают свое снижение. Влияние продавцов пока сильное и мы не наблюдаем признаков остановки. На данный момент покупку акций компании аналитики не рекомендуют.