UBS объявил о завершении процесса приобретения Credit Suisse

UBS объявил в понедельник о завершении экстренного приобретения своего локального конкурента Credit Suisse, создав тем самым гигантский швейцарский банк с балансом в $1,6 трлн и значительными возможностями в области управлении капиталом.

Исполнительный директор UBS Серджио Эрмотти (Sergio Ermotti) и председатель Колм Келлехер (Colm Kelleher) заявили о крупнейшей банковской сделке с момента глобального финансового кризиса 2008 года, отметив, что она представляет проблемы, но также и «множество возможностей» для клиентов, сотрудников, акционеров и самой Швейцарии.

«Это начало новой главы - для UBS, который считает себя крупнейшим в мире в области управления капиталом, Швейцарии как финансового центра и всей мировой финансовой индустрии», - говорится в открытом письме, опубликованном в швейцарских СМИ.

В сообщении уверяют, что они без сомнений успешно справятся с интеграцией.

Объединенная группа будет управлять активами на сумму в $5 трлн, что предоставит UBS лидирующие позиции на ключевых рынках, которые без этого пришлось бы достигать долгое время. Слияние также положило конец 167-летней истории Credit Suisse, которая в последние годы была омрачена скандалами и умопомрачительными убытками.

В двух банках работает 120 000 человек по всему миру, однако UBS уже объявил о планах сокращения рабочих мест с целью снижения расходов и использования преимуществ от синергетического эффекта.

19 марта UBS согласился приобрести Credit Suisse по заниженной цене в размере 3 миллиарда швейцарских франков ($3,32 млрд) и предоставить до 5 миллиардов швейцарских франков в качестве обеспечения предполагаемых убытков в рамках спасательной операции, организованной швейцарскими властями, чтобы предотвратить утрату доверия клиентов из-за возможного краха обоих швейцарских банков.

В пятницу UBS заключил соглашение со швейцарским правительством о государственной поддержке в размере 9 миллиардов швейцарских франков ($10 млрд) для покрытия убытков от сворачивания части бизнеса Credit Suisse.

UBS провела сделку менее чем за три месяца, максимально ускоряя сроки в свете её масштаба и сложности, чтобы обеспечить большую уверенность клиентам и сотрудникам Credit Suisse и предотвратить массовые увольнения.

Как UBS, так и швейцарское правительство заверили, что приобретение будет выгодным для акционеров и не превратится в бремя для налогоплательщиков. Они утверждают, что спасение также было необходимо для защиты статуса Швейцарии как финансового центра, который пострадал бы от краха Credit Suisse, вызвав более широкий банковский кризис.

Тем не менее, сделка, в которой было задействовано правительство, развенчала два мифа: представление о Швейцарии как о полностью предсказуемой и безопасной стране и уверенность в том, что проблемы банков не затронут налогоплательщиков.

«Предполагалось, что это положит конец политике "государственной финансовой помощи" и "слишком большие, чтобы рухнуть"», - заявил профессор банковского дела и финансов Джин Дермин (Jean Dermine) из INSEAD, добавив, что этот случай показывает, что центральные реформы после мирового финансового кризиса не сработали.

Артуро Брис (Arturo Bris), профессор финансов и директор Центра мировой конкурентоспособности IMD, отметил, что спасение также показало, что даже крупные глобальные банки уязвимы перед проявлениями банковской паники, которую невозможно устранить в течение нескольких дней.

UBS планирует зафиксировать значительную прибыль во втором квартале, который заканчивается 31 августа, после приобретения Credit Suisse по номинальной стоимости.

Тем не менее, исполнительный директор UBS Серджио Эрмотти предупредил, что ближайшие месяцы будут сложными, поскольку процесс интеграции с Credit Suisse займет от трех до пяти лет.

Представляя финансовые результаты новой группы в прошлом месяце, UBS отметил высокие риски, связанные с этой сделкой, упоминая десятки миллиардов долларов потенциальных затрат и выгод, но также отмечая неопределенность вокруг этих цифр.

После мирового финансового кризиса многие банки сократили свои глобальные амбиции в связи с ужесточением регулирования.

Исчезновение инвестиционного банка Credit Suisse, который UBS намерен значительно урезать, является ещё одним примером ухода европейских кредиторов от торговли ценными бумагами, которыми сейчас преимущественно занимаются американские финансовые компании.

Возможно, одним из первых вызовов для Эрмотти будет принятие политически сложного решения относительно будущего внутреннего бизнеса Credit Suisse, который является «жемчужиной короны» банка.

Объединение этого бизнеса с UBS и слияние значительно перекрывающихся сетей двух банков может привести к существенным экономическим выгодам, и Эрмотти указал на это как на основной сценарий.

Однако UBS заявляет, что рассматривает все варианты, поскольку необходимо учитывать давление общественности, чтобы сохранить внутренний бизнес Credit Suisse с его собственным брендом, идентичностью и, что самое важное, рабочей силой.

Аналитики отмечают, что общественность беспокоится о том, что новый банк станет слишком крупным, с балансовым отчетом, превышающим размеры швейцарской экономики в два раза, что может привести к более строгому регулированию и требованиям к капиталу для UBS.

Действительно, аналитики предупреждают, что поглощение такого масштаба может вызвать неопределенность, которая может повлиять на удержание персонала и клиентов в будущем. Объединение двух банков с перекрывающимися сетями может потребовать значительных усилий для интеграции и гармонизации операций и культур обоих компаний.

Также остается открытым вопрос о долгосрочной выгоде для акционеров. Вопросы о возможной прибыли, стоимости сделки, потенциальных затратах и преимуществах ещё предстоит решить. Успешность сделки будет зависеть от эффективного управления интеграцией, реализации синергий и умелого управления рисками.

UBS должен будет сильно постараться, чтобы продемонстрировать, что сделка принесет долгосрочную пользу акционерам и способна преодолеть вызовы и проблемы, связанные с интеграцией и реорганизацией.