Занятость в США в июле выросла существенно больше, чем ожидалось

Рост числа рабочих мест в США в июле вырос намного больше, чем ожидалось, а уровень безработицы снизился, что дало Федеральной резервной системе достаточно пространство для маневра, чтобы оставаться на своем пути агрессивного повышения ставок в попытке укротить безудержную инфляцию.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 528 000 человек, как показал отчет Министерства труда США по занятости в пятницу. Июнь был пересмотрен в сторону повышения, чтобы показать рост числа рабочих мест на 398 000 вместо ранее заявленных 372 000. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали, что в прошлом месяце было добавлено 250 000 рабочих мест.

В прошлом месяце работодатели продолжали повышать заработную плату устойчивыми темпами. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,5% в июле после роста на 0,4% в июне. Это увеличило годовой прирост до 5,2% с 5,1% в июне.

«Инфляция, вероятно, останется "липкой" дольше. Поскольку работает гораздо больше людей, будет гораздо больше денег, которые будут заработаны и потрачены на товары, что будет стимулировать инфляцию… но повышенные показатели инфляции, вероятно, останутся с нами дольше, чем ожидалось. ... Теперь мы слышим голос председателя ФРС Пауэлла, эхом отдающийся в наших головах, который говорит, что более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости означает, что экономика действительно может выдержать более высокие ставки», - прокомментировал результаты отчёта Сэм Стовал (Sam Stovall), главный инвестиционный стратег CFRA Research.

«Мы приближались к 50-процентному уровню восстановления S&P 500, что важно, потому что ни один медвежий рынок со времен Второй мировой войны никогда не достигал этого уровня только для того, чтобы затем установить еще более низкий минимум. Мы приблизились, но не достигли этого уровня. Индивидуальность рынков снова станет третьим по величине месяцем с точки зрения волатильности, и это также настраивает рынок на очень осторожный сентябрь», - сказал он.

«Хотя цифры на следующей неделе будут означать, что пик инфляции уже наступил, потому что мы ожидаем роста на 8,8% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим показателем в 9,1%, изначально это можно рассматривать как позитивную новость, но теперь инвесторы могут сказать, что это может быть просто падение перед еще более высоким значением в будущем», - добавил Стовал.

«Неожиданное ускорение роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе в июле вместе с дальнейшим снижением уровня безработицы и новым ростом давления на заработную плату превращают утверждения о том, что экономика находится на грани рецессии, в насмешку. Это поднимает вероятность еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре, хотя результат больше зависит от эволюции следующих нескольких отчетов по индексу потребительских цен», - заявил Майкл Пирс (Michael Pearce), старший экономист по США в Capital Economics.

«Это не свидетельствует о том, что ФРС нужно будет переключать передачи в следующем году и начинать снижать (ставки). Но это не мешает ФРС снизить ставку до 50 базисных пунктов в сентябре», - считает Арт Хоган (Art Hogan), главный стратег по рынкам B. Riley Financial.

«Что касается рабочей силы, никогда не было ощущения, что мы вступаем в рецессию. Вы, безусловно, можете увидеть рецессию где-то в 2023 году, но она определенно не стучится в двери прямо сейчас, не с таким количеством рабочих мест, создаваемых ежемесячно. Показатель за прошлый месяц также был пересмотрен в сторону повышения. Это сильный отчет, и слухи о рецессии, безусловно, были преувеличены», - заявил Хоган. «Между следующим заседанием ФРС есть некоторое время. Любой, кто экстраполирует то, что ФРС собирается сделать, основываясь на одной точке данных между настоящим моментом и сентябрем, забегает вперед».

«Цифра в заголовке действительно впечатляет, но, возможно, это скорее форма, а не содержание. Количество одновременно занятых увеличилось до 559 000 человек. Является ли часть занятости искусственной, поскольку люди просто пытаются больше работать, чтобы свести концы с концами?», - задается вопросом Брайан Якобсен (Brian Jacobsen), старший инвестиционный стратег Allspring Global Investments.

«Занятость была почти вдвое больше, чем мы рассчитывали. Безработица фактически снизилась до 3,5%», - говорит Питер Кардильо (Peter Cardillo), главный экономист по рынкам Spartan Capital Securities.

«Это очень сильные данные по занятости. Это означает, что ФРС продолжит повышать процентные ставки. Облигации дешевеют. Акции падают», - добавил он.
«Суть в том, что это дает преимущество ФРС, которая говорит, что мы еще не в рецессии, и ФРС, вероятно, будет ужесточать (политику). Если мы получим еще одну такую цифру в августе, ФРС может подняться на 75 базисных пунктов в сентябре, а не на 50 базисных пунктов».

«То, что мы слышали от различных управляющих ФРС на этой неделе о том, что еще слишком рано отказываться от политики ужесточения, определенно соответствует отчету о занятости, который настолько горяч», - сказал Пол Нолти (Paul Nolte), портфельный менеджер компании Kingsview Asset Management.

«Если оглянуться на период с 2015 по 2019 год, средний прирост числа безработных составил 190 000, а уровень безработицы был выше 4%. Уровень безработицы у нас значительно ниже, и, конечно, мы предполагаем в среднем от 200 000 до 300 000 новых рабочих мест в будущем, так что рынок труда продолжает быть намного более горячим, чем исторически нормальные времена. Так что это дает ФРС повод продолжать повышать ставки. И это то, что заставляет рынок нервничать», - заявил он.

«Эта цифра не является неожиданностью. Были некоторые намеки на нее от некоторых управляющих ФРС. Данные по инфляции на следующей неделе завершат эту картину. Уровень инфляции снизится, я думаю, мы снизимся до 5% или 6% к концу года. Но самое сложное будет перейти от этих 5%, 6% к 2%. Для этого потребуется более агрессивная ФРС. Таким образом, ФРС все еще нацелена на повышение ставок, 75 базисных пунктов имеет смысл в свете последних данных, и они будут продолжать на каждой из своих встреч до конца года», - считает Нолти.