Золото бьет исторические рекорды на фоне экономических рисков и торговых войн

Фото: ChatGPT

Рынок драгоценных металлов продолжает удивлять инвесторов беспрецедентным ростом. Цена золота на прошлой неделе впервые в истории преодолела психологически важную отметку в $3200 за тройскую унцию. Это произошло на фоне ослабления доллара, эскалации торговых конфликтов и растущих опасений относительно глобальной рецессии.

В пятницу фьючерсы на золото с поставкой в июне на бирже Comex в Нью-Йорке продемонстрировали резкий скачок, поднявшись выше $3230 за унцию. Эксперты связывают этот рывок с комплексом факторов: от геополитической нестабильности до изменений в монетарной политике ведущих центральных банков.  

Александр Цумпфе (Alexander Zumpfe), трейдер по драгоценным металлам компании Heraeus Metals Germany, отмечает, что золото укрепляет свою роль как «убежища» в условиях нарастающих рисков. «Угроза рецессии, растущая доходность гособлигаций и ослабление доллара — всё это заставляет инвесторов искать защитные активы. Золото не только страхует от инфляции, но и выступает щитом от рыночной волатильности», — пояснил он.  

Одним из ключевых драйверов текущего ралли стали действия администрации США в рамках торговых войн. На этой неделе президент Дональд Трамп ввел новые пошлины на китайский импорт в ответ на ответные меры Пекина, однако неожиданно приостановил введение «зеркальных» тарифов для других стран. Несмотря на эту паузу, бизнес-сообщество остаётся в напряжении: хаотичная реализация торговой политики Вашингтона усиливает опасения относительно долгосрочных последствий для мировой экономики.  

Реакция рынков не заставила себя ждать: глобальные фондовые индексы ушли в минус, а индекс доллара (DXY) опустился до минимальных значений за последние десять лет. Ослабление американской валюты традиционно поддерживает золото, делая его более доступным для покупателей за пределами США.

Помимо макроэкономических факторов, на динамику золота влияет растущий спрос со стороны центральных банков. Финансовые институты развивающихся стран, включая Китай и Индию, активно наращивают резервы, стремясь диверсифицировать активы в условиях санкционных рисков и нестабильности на валютном рынке.

Дополнительный импульс обеспечивают инвестиционные фонды, ориентированные на золото. По данным аналитиков UBS, приток средств в «золотые» ETF стал рекордным за последние пять лет. Стратег банка Джованни Стауново (Giovanni Staunovo) заявил: «Мы ожидаем продолжения роста — в оптимистичном сценарии цена может достичь $3400–3500 за унцию в ближайшие месяцы».  

Опубликованные накануне данные по инфляции в США добавили уверенности «быкам» на рынке золота. В марте потребительские цены неожиданно снизились, что усилило дискуссии о смягчении денежно-кредитной политики ФРС. Внимание инвесторов сейчас приковано к показателям индекса цен производителей (PPI), которые могут дать подсказки относительно дальнейших действий регулятора.  

По оценкам трейдеров, вероятность снижения ключевой ставки в июне превышает 70%, а к концу 2025 года ФРС может сократить её на целый процентный пункт. Низкие ставки уменьшают привлекательность облигаций и депозитов, что подталкивает капитал в альтернативные активы, включая золото.  

Рост затронул не только золото, но и другие драгоценные металлы. Серебро, платина и палладий также подорожали. Однако их динамика остаётся менее выраженной на фоне доминирования «жёлтого металла» в портфелях инвесторов.  

Аналитики предупреждают: текущий рост может сопровождаться коррекциями, особенно если макроэкономические данные улучшатся или торговая напряжённость снизится. Тем не менее, долгосрочный тренд остаётся восходящим — золото продолжает укреплять свой статус в качестве главного актива в эпоху неопределённости.