ПИФы vs самостоятельное инвестирование

Магия сложных процентов

– Первое, что должен знать инвестор – это как работают сложные проценты. При росте процентов прибыль растёт по экспоненте, – заявил Денис Горев, управляющий активами УК «Велес Менеджмент».

При выборе «целевых» процентов эксперт советует ориентироваться на 15%. Но лучше на 10% годовых.

– Если у вас начальный капитал составляет 1 млн рублей, то при 10% ежегодно на 31-й год ваш капитал достигнет более 45,2 млн рублей. При целевой доходности в 15% – уже 138,5 млн рублей.

По его словам, чем раньше начать инвестировать, тем лучше. Что касается магии сложных процентов, то она начинает себя проявлять на более поздних сроках инвестиций:

– Первые годы кривая доходности близка к пологой, а вот потом начинает резко уходить вверх.

Биржевик советует ориентироваться на самый консервативный сценарий развития:

– Пусть будет потом больше денег, чем меньше.

Другой совет: инвестировать стабильно, не обращая внимание на динамику индексов.

– Воспринимайте свои инвестиции как копилку, из которой нельзя забрать деньги. На Западе для этой цели эффективно используется формат инвестиционных трастов, из которых почти невозможно вывести деньги без потерь до достижения целевого срока.

На картинках ниже представлены расчёты, сколько нужно инвестировать при различных целевых доходностях, чтобы накопить на квартиру или на пенсию:

Самостоятельно или через управляющую компанию?

– Первое, на что обращает внимание инвестор, который смотрит на ПИФы, это комиссии. Обычно это 2-3%. И сразу пугается, ведь комиссии за операции напрямую у брокеров очень низкие. В разы ниже, чем у ПИФов. Однако, люди часто забывают, что при интенсивной самостоятельной торговле уровень уплаченных комиссий приближается к уровню комиссий в управляющей компании.

Второе, на что следует обратить внимание, это налоги. При самостоятельном инвестировании инвестор платит налог на прибыль, а также налог на полученные дивиденды.

По словам эксперта, на горизонте 6-7 лет эти комиссии незаметны:

– Но вот на более длинных горизонтах накапливается совсем другая сумма.

В случае инвестирования через ПИФы инвестор получает налоговую льготу, если не продает паи в течение трёх лет.

Наконец, третье: психология:

– Часто инвестор принимает неправильные решения. Да, бывают ситуации, когда инвестор может угадать движение рынка и зайти в него на самом дне. Но обычно происходит обратное, к сожалению.

На более длинных горизонтах самостоятельно угадывать движения рынка невозможно и случается крайне редко.

– А управляющие ПИФами занимаются этим профессионально, тратят по 12 часов. Вы готовы заниматься этим целый день? Каждый должен заниматься своим делом.

«В ПИФах инвестор получает налоговую льготу, если не продает паи в течение 3 лет. Кроме того, управляющий занимается вашими инвестициями весь день. Вы готовы заниматься рынком целый день? Кроме того, на длинных горизонтах самостоятельно угадывать движения рынка невозможно», – Денис Горев, «Велес Менеджмент»

Проблема российских инвесторов

Представитель «Велес Менеджмента» не рекомендует «гнаться» за экзотическими историями:

– Я бы рекомендовал консервативный портфель из надёжных эмитентов и максимальную диверсификацию.

По словам Дениса Горева, большая проблема российских инвесторов заключается в том, что они не понимают своего горизонта инвестирования:

– Люди ориентируются на 2-3 года, но на таком небольшом горизонте надёжны лишь облигации. А если вы инвестируете сроком на 15 лет, то появляется возможность составить портфель из акций и получить максимальную доходность.

Эксперт не советует шортить рынок:

– 9 лет из 10 рынок показывает положительную динамику. Вероятность, что вы угадаете падение рынка совсем невысокая. Кроме того, очевидно, что в будущем мировые центробанки продолжают накачивать рынок деньгами в случае, если он будет долго падать. То есть коррекции возможны, но длительный медвежий рынок вряд ли.

Как выбрать УК?

– Нужно посмотреть на трек-рекорд фондов и сравнить его с заявленной доходностью (бенчмарком). Если управляющий много лет показывает доходность ниже бенчмарка, то, очевидно, это не очень успешный управляющий.

В своих стратегиях «Велес Менеджмент» использует так называемый недовес – частичный выход в кэш. Плечи при этом не используются, добавил Горев. Он советует выбирать ПИФы также потому, что в отличие от доверительного управления (ДУ), фонды не берут в качестве премии часть прибыли – только фиксированную комиссию от размера чистых активов.

Москва.