Разнополярные факторы двигают цены на нефть вверх-вниз на этой неделе

За последние сутки преобладание позитивных новостей опять приблизило котировки Brent к уровням недельных максимумов. Однако сохраняются и тревожные факторы, которые не дают нефтяным ценам показать ударные темпы роста.

К 11:40 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $76,6/барр, снижаясь на 0,4%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $72,5/барр, теряя 0,4%.

В среду президент Джо Байден и спикер Палаты представителей республиканец Кевин Маккарти подтвердили свою решимость в ближайшее время заключить соглашение, чтобы повысить потолок долга и избежать дефолта. Это ожидание прогресса по поводу госдолга вчера неплохо поддержало фондовые рынки и позитивно повлияло на рынок нефти. Шансы на то, что лимит будет повышен в срок выросли, а значит один из наиболее негативных сценариев для экономики США уходит.

Не стоит также забывать, что некоторые нефтегазовые компании в основной нефтедобывающей провинции Канады Альберте были вынуждены повторно сократить добычу, поскольку сухая погода и переменчивый ветер повысили риск распространения лесных пожаров. Напомним, что местные производители нефти и газа сократили добычу в объеме не менее 319 тыс барр нефтяного эквивалента в день или 3,7% национального производства.

Оптимистичный прогноз МЭА в отношении спроса на нефть в середине недели также поддерживает ожидания более высоких цен на нефть. Эксперты МЭА ожидают дефицит поставок нефти на уровне 2 млн барр/сутки во II полугодии 2023 г., что предвещает более высокие цены на сырье.

С другой стороны, опубликованные в среду вечером данные Минэнерго США (EIA) показали, что запасы нефти в стране за прошедшую неделю выросли на 5,04 млн барр (прогноз: -0,92 млн барр.), до 467,624 млн барр. Запасы бензина снизились на 1,38 млн барр. (прогноз: -1,06 млн барр.), до 218,33 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 0,08 млн барр. (прогноз: +0,06 млн барр.), до 106,233 млн барр. Добыча нефти в США уменьшилась на 100 тыс барр/сутки, до уровня 12,2 млн барр/сутки. Как видим, значительный рост запасов нефти превысил прогноз, что компенсируется сокращением запасов бензина немного сильнее прогноза.

По данным Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в стране в этом году вырастет на 41 тыс барр/сутки, до 9,33 млн барр. При этом в крупнейшем бассейне сланцевой нефти Permian она поднимется на 15 тыс барр/сутки, до рекордных 5,71 млн барр/сутки; В бассейне Bakken в Северной Дакоте и Монтане — на 13 тыс млн барр/сутки, до 1,23 млн барр/сутки (рекорд с ноября 2020-го); В бассейне Eagle Ford в Южном Техасе объем добычи составит 1,11 млн барр/сутки.

В Минэнерго США уверены, что к июню текущего года в стране вырастет и добыча газа. Это нормально, поскольку в общем объеме извлечении нефти, попутного газа получается почти на 8 млрд кубометров в сутки. На этой неделе стало известно, что США объявили тендер на закупку 3 млн баррелей нефти для пополнения своего стратегического нефтяного резерва (SPR). Заявки, по сообщению Минэнерго США, объемом не менее 300 тыс. баррелей принимаются до 16 июня, поставка планируется в августе в хранилище Big Hill в Техасе. Предыдущий такой тендер был объявлен в декабре 2022 года, но затем был отменен, поскольку чиновников не устроили предложенные поставщиками цены. Американскому правительству будет трудно достичь целевой стоимости нефти в 67–72 $/барр, при этом заявленный объем поставок слишком мал, чтобы серьезно повлиять на динамику нефтяных цен. В прошлом году США высвободили из SPR 180 млн барр, что позволило сбить выросшие цены на нефть. Мы полагаем, что закупки в сопоставимых объемах могут в этом году будут способствовать развороту вверх цен на нефть.

Тема опасений по поводу состояния экономики США и более слабого, чем ожидалось, восстановления Китая пока никуда не ушла и продолжает сдерживать спекулятивный спрос на нефть. Кстати на фоне более высокого, чем ожидалось, предложения нефти в мире банк UBS понизил прогноз по Brent на конец года до $95/барр со $105/барр ожидавшихся ранее.

Ранее Индия закупала основную часть своего импорта нефти в таких странах, как Ирак, Саудовская Аравия и ОАЭ сырой нефти. В прошлом и этом году Россия перетянула на себя покупателей из стран Азии (в основном Индия и КНР), отвоевав долю рынка у своих «коллег по цеху», благодаря более низким ценам. Ряд производителей из состава ОПЕК+ в такой ситуации чувствуют себя ущемленными. В России глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что проблемы с нефтегазовыми доходами бюджета страны продолжаются, поскольку поступления от продажи нефти и газа все еще отстают от плановых значений. По его словам, снижение происходит из-за общей конъюнктуры мирового рынка и дисконтов по российской нефти.

Нефть Brent

Еще днем ранее ценник Brent приближался к ценовым минимумам недели, а в четверг он приближается к максимумам недели. Но техническую картину консолидации вблизи годовых минимумов это не изменило и Brent остается в прежнем ценовом диапазоне: 71,5-77,5 $/барр. Пробой верхней границы приведет к тому, что следующей целью роста станет отметка $80/барр.

Золото

Как и ожидалось, котировки золота опустились к ближайшему сильному уровню поддержки на $1980/унц, пробили его и сейчас продолжают движение в район $1940/унц. Среднесрочно на графике золота видно, что в апреле-мае демонстрирует разворот вниз от достигнутых максимумов года. При таком сценарии покупатели могут начать проявлять активность, когда цена золото приблизится к $1800/унц.