Российский рынок открылся нейтрально

Во среду, 31 марта, российский фондовый рынок в первой половине торгов показывает нейтральную динамику. Российский рынок поддерживает осторожную динамику прочих мировых рынков, которые находятся в ожидании подробностей нового стимулирующего плана Байдена объёмом $3 трлн, а также источников его финансирования.

Американские фондовые индексы завершили вчерашнюю сессию незначительным снижением. По состоянию на 11:45 мск фьючерс на индекс S&P 500 снижается 0,11%, при этом доходность 10-летних «трежериз» немного отступила от максимума в 1,77% и находится у отметки 1,73%.

Что касается макростатистики, то сегодня публикуются данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP за март, а также запасы сырой нефти от EIA.

Индекс МосБиржи к середине торговой сессии снижается на 0,26% до 3515,91 пункта, а номинированный в долларах индекс РТС растет на 0,27% до 1464,31 пункта.

В очередной раз чёрные металлурги выглядят лучше рынка: ММК (+2,81%), Северсталь (+2,73%), НЛМК (+1,92%). Их поддерживает вчерашнее сообщение о том, что Северсталь повысила внутренние цены на сталь на 8,1%.

В лидерах роста находятся акции ВТБ, прибавляющие 4,5%. Банк сообщил, что за первые 2 месяца 2021 года его чистая прибыль по МСФО выросла на 50,5% г/г до 58,4 млрд руб. Это увеличивает надежды инвесторов на выполнение амбициозной цели ВТБ по достижению 250-270 млрд руб. прибыли по итогам 2021 года против прибыли в 75,3 млрд руб. в 2020 году.

Татнефть отчиталась по МСФО за 2020 год. Выручка компании сократилась на 22,7% до 720,7 млрд руб., скорр. EBITDA - на 43,0% до 187,3 млрд руб., а чистая прибыль упала на 46,2% до 103,5 млрд руб. Результаты за 2020 год мало что могут сказать о текущем состоянии компании на фоне изменения налогового режима и роста цен на нефть с начала года, в связи с чем маловероятно, что они окажут влияние на котировки. Единственная интрига – выплатит ли Татнефть в качестве дивидендов 100% свободного денежного потока, как на протяжении года говорил менеджмент. Если да, то финальные дивиденды могут составить 31,2 руб. на акцию. К середине обыкновенные акции Татнефти снижаются на 0,5%.

Среди других лидеров торгов отметим Группу ПИК (+1,82%), Мечел а.о. (+1,76) и Норникель (+1,62%). Основные аутсайдеры на середину сессии: ТМК (-1,41%), Петропавловск (-1,40%) и Mail.ru (-1,19%).

Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными отечественными компаниями и качественными дивидендными историями, можем предложить присмотреться к стратегии «RU. Капитал и дивиденды», отслеживающей именно такие бумаги.

С технической точки зрения на дневном графике индекс МосБиржи торговаться в рамках восходящего клина. Ближайшей поддержкой в такой ситуации выступает его нижняя граница около 3470 пунктов.

Американские индексы завершили вчерашнюю сессию незначительным снижением

Во вторник, 30 марта, ключевые фондовые индексы Соединенных Штатов Америки завершили торговую сессию незначительным снижением. В центре внимания инвесторов в очередной раз оказалась доходность 10-летних облигаций, которая достигла очередного максимума в 1,77%, что оказало негативное влияние на рынок. При этом лучше рынка выглядел банковский сектор на фоне сообщений о том, что американские банки не получили убытков от маржин-колла Archegos Capital.

Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,31% до 33 066,96, S&P 500 потерял 0,32%, упав до 3958,55, а индекс Nasdaq Composite полегчал на 0,11% до 13 045,39.

Между тем, индекс доверия потребителей США подскочил с 90,4 в феврале до 100,6 в марте, хотя аналитики ожидали роста только до 96,9. Фискальные стимулы продолжают положительно сказываться на настроении потребителей, хотя значение индекса всё ещё ниже, чем до коронавируса, когда он находился около отметки в 130 пунктов

В лидерах роста оказались китайские компании, снизившиеся ранее из-за маржин-колла Archegos Capital: VIPshop (+8,64%), Baidu (+6,61%), Tencent Music (+5,59%) и GSX Techedu (+4,75%). Инвесторы пользуются тем фактом, что коррекция в акциях носила не фундаментальный, а лишь технический характер. Дополнительной поддержкой стало объявление байбэков со стороны VIPshop и GSX Techedu на $500 млн и $50 млн соответственно на фоне падения котировок. Ранее байбэк на $1 млрд объявила и Tencent Music.

Между тем, бумаги американского производителя вооружения Lockheed Martin, входящие в состав стратегии «US. Сбалансированная», а также стратегии «Global. И целого мира мало» (доступны только квалифицированным инвесторам) снизились на 0,6%.

S&P 500

С технической точки зрения индекс S&P 500 находится у ключевого сопротивления около 4000 пунктов, пробитие которого необходимо для продолжения роста. При этом стохастические линии, находящиеся около 80 пунктов, показывает на локальную перегретость индекса, что увеличивает вероятность коррекции к уровню 3900 пунктов, где сейчас располагается 50-дневная скользящая средняя.

Европейские индексы торгуются разнонаправленно

Ведущие европейские фондовые индексы в первой половине торгов разнонаправленную динамику. Европейские инвесторы оценивают высказывание председателя ЕЦБ Кристин Лагард о том, что они могут тестировать ЕЦБ столько, сколько они хотят – у ЕЦБ всё ещё есть значительное количество средств для поддержания мягкой монетарной политики. Несмотря на высказывания Лагард, доходность 10-летних облигаций Германии выросла до -0,271% - всё ещё ниже, чем максимумы февраля, но высокие значения по меркам последнего года.

Инфляция в Еврозоне в марте совпала с прогнозом аналитиков и составила 1,3% г/г. Постепенный рост инфляции также оказывает давление на доходности облигаций и ЕЦБ, однако пока что инфляция находится значительно ниже целевого уровня в 2%.

По состоянию на 12:30 МСК немецкий DAX прибавлял 0,08%, британский FTSE 100 снижался на 0,27%, а французский CAC 40 становился легче на 0,09%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 рос на 0,16% до 431,32 пункта.

Акции компании по доставке еды через интернет Deliveroo снижаются на 30% в свой первый день после IPO, прошедшего по нижней границе диапазона от £3,9 до £4,6 за штуку. Аппетит инвесторов к технологическим компаниям, выходящим на IPO, значительно снизился за последние несколько месяцев.

DAX

На дневном графике немецкого индекса DAX наблюдаются признаки перекупенности: индекс относительной силы находится выше 70 пунктов, а также индекс торгуется около верхней линии Боллинджера. Это увеличивает вероятность коррекции ближе к средней линии Боллинджера, находящейся на уровне 14531 пунктов.

Китайские индексы закрыли торговую сессию в минусе

Китайские фондовые индексы в среду, 31 марта, завершили сессию на красной территории. Инвесторов не обрадовал рост индекса деловой активности в производственном секторе в Китае с 50,6 в феврале до 51,9 в марте, хотя аналитики ждали роста до 51,0. Значение выше 50 пунктов показывает рост деловой активности и это добавило инвестором уверенности в том, что монетарная политика Народного банка Китая будет ужесточаться.

По итогам сессии индекс CSI 300 снизился на 0,91% до 5 048,36 пункта, а ChiNext упал на 0,46% до 2 758,50 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng опустился на 0,72% до 28 366 пунктов.

Акции китайской финтех компании Bairong снизились на 13,99% в свой первый день торгов после IPO в Гонконге. Ранее неудачно торги в Гонконге начинали сделавшие второй листинг Bilibili и Baidu. Энтузиазм инвесторов насчёт растущих технологических компаний начинает ослабевать.

Акции китайского производителя алкогольных напитков Kweichow Moutai снизились по итогам торгов на 2,29%. Компания сообщила, что нарастила прибыль прибыль за 2020 год на 13%, хотя в январе прогнозировала рост на 15%. Также компания дала прогноз по росту выручки в 10,5% на 2021 год против роста на 11% по итогам 2020.

Между тем, котировки интернет-гиганта Alibaba Group Holding (входящие в состав активов стратегии «CN. Проснувшийся дракон», которая доступна только квалифицированным инвесторам) снизились на 0,72%.

CSI 300

С технической точки зрения на дневном графике индекс CSI 300 продолжает консолидацию в боковике 4900-5150 пунктов. При этом на графике всё более отчётливо вырисовывается медвежья фигура “голова и плечи”, которая может привести к коррекции к 4500 пунктам.

К 12:55 МСК на валютном рынке пара USD/CNY отступил на 0,28% до 6,5535, тогда как курс USD/CNH снизился на 0,13% до 6,5638. Котировки валютной пары USD/HKD также остались неизменными на уровне 7,7745.

Доходность 10-летних китайских государственных облигаций в среду снизилась на 0,3 б.п. до 3,199%.

Нефтяные котировки растут на фоне ожиданий продления действующих квот ОПЕК+

В среду, 31 марта, цены на нефть прибавляют около 0,4%, поддерживаемые ожиданиями сохранения ограничений на добычу со стороны ОПЕК+, после снижения более чем на 1,2% днем ранее. Вчера по итогам заседания технического комитета ОПЕК+ стало известно, что альянс рассматривает сохранение текущих квот в качестве базового варианта. Также появилась информация о готовности Саудовской Аравии продлить добровольные ограничения на 1 млн б/с для поддержки цен на нефть. Помимо этого, саудиты готовы поддержать продление общих для всех квот на май и июнь, поскольку риски со стороны спроса остаются достаточно высокими.

К 11:55 МСК июньские фьючерсы на нефть марки Brent подрастают на 0,36% и находятся у отметки $64,40, майские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в плюсе на 0,38% на уровне $60,78.

Вчера состоялось заседание технического комитета ОПЕК+, по итогам которого представитель одной из делегаций сообщил, что альянс рассматривает вариант сохранения нынешних квот в качестве базового сценария, учитывая высокие риски со стороны спроса из-за пандемии коронавируса. Сложная эпидемиологическая обстановка сейчас сохраняется в Европе, Индии, а также в Бразилии, несмотря на действующие программы массовой вакцинации населения.

При этом, по сведениям некоторых СМИ, Саудовская Аравия готова поддержать сохранение квот еще на два месяца, а также продлить добровольные ограничения на добычу в объеме 1 млн б/с. Участники рынка позитивно восприняли эти известия, что позволило остановить вчерашнее падение котировок.

Вместе с тем опубликованная вчера еженедельная статистика от Американского института нефти оказалась разочаровывающей. Так, запасы нефти в США увеличились на 3,91 млн баррелей, что оказалось существенно выше консенсус-прогноза в +0,4 млн баррелей и результата предыдущей недели в +2,927 млн баррелей. Сегодня в 17:30 МСК будут обнародованы официальные данные по запасам от агентства EIA.

Нефть Brent

Цена нефти марки Brent продолжает консолидироваться вокруг линии 50-дневной скользящей средней, а стохастические линии движутся вверх. Уровень $65 выступает в настоящий момент в качестве сопротивления: если его удастся преодолеть, следующей целью движения выступит отметка $67,5. Поддержка пролегает на уровне $62.

Цены цветных металлов демонстрируют нейтральную динамику на торгах в среду. По состоянию на 11:55 МСК котировки золота прибавляют 0,04% и находятся у отметки $1686,65 за тройскую унцию.

Золото (GC)  

Цена золота пробила вниз отметку $1700 и практически достигла уровня предыдущего локального максимума. «Быстрая» стохастическая линия уже вошла в зону перепроданности, в связи с чем в краткосрочной перспективе возможна остановка нисходящего движения котировок.

В среду, 31 марта, по доллару США наблюдается коррекция после его существенного укрепления днем ранее. По состоянию на 11:43 МСК курс EUR/USD подрастает на 0,24% и находится на отметке 1,17460, а индекс доллара DXY снижается на 0,19%, торгуясь на уровне 93,148. Днем ранее основная валютная пара снизилась на 0,42%, до 1,17175, а индекс доллара вырос на 0,39%, до 93,321, установив очередной рекорд с ноября 2020 года.

Доходности американских казначейских облигаций продолжают рост: вчера 10-летние бумаги достигли вчера нового максимума на уровне 1,776%, способствуя дальнейшему укреплению доллара США. Участники рынка ждут уверенного восстановления американской экономики и ускорения инфляции на фоне уже принятых мер монетарного и бюджетного стимулирования, что подталкивает доходности вверх. Помимо этого, сегодня президент США Джо Байден представит первую часть нового плана поддержки экономики на сумму $3-4 трлн, включающего масштабные расходы на инфраструктуру, а также огласит источники его финансирования.

В то же время ухудшение пандемической обстановки в Европе привело к ухудшению прогнозов по темпам восстановления экономики, что оказывает давление на евро. Ситуация еще осложняется тем, что в Германии решили ограничить применение вакцины AstraZeneca только для возрастной группы старше 60 лет, поскольку у более молодых пациентов препарат может вызывать тяжелые побочные эффекты в виде тромбоза. Очевидно, это может сказаться на темпах вакцинации, что в свою очередь замедлит выход экономики из кризиса.

В части макроэкономической статистики, вчера в еврозоне вышли окончательные данные по индексу доверия потребителей за март. Финальное значение показателя не изменилась по сравнению с предварительной оценкой и составило -10,8 пункта против -14,8 пункта месяцем ранее. Также стали известны данные по индексу экономических настроений в еврозоне: в марте показатель вырос на 7,6 пп., до 101 пункта, превысив консенсус-прогноз в 96 пунктов.

В Германии, по предварительным данным, инфляция ускорилась в марте до 1,7% г/г, как и ожидалось аналитиками, в сравнении с 1,3% в феврале.

Из показателей по США можно отметить данные по индексу цен на жилье S&P/Case-Shiller. По итогам января показатель вырос на 11,1% г/г, превысив консенсус-прогноз на 0,1 п.п.

Сегодня следует обратить внимание на публикацию в Германии данных по занятости и безработице, в еврозоне станут известны данные по инфляции, а в США – по изменению занятости ADP, индексу деловой активности в Чикаго и индексу незавершенных сделок на рынке жилья.

Курс EUR/USD приблизился к уровню 1,1700, от которого произошел отскок вверх. Стохастические линии находятся в зоне сильной перепроданности, что указывает на вероятность консолидации по инструменту в краткосрочной перспективе.