Александр Абрамов: Студенты и инвестиции

Как учатся инвестициям студенты в американских университетах.

Речь идет о многочисленных студенческих инвестиционных клубах. Напомню, что инвестиционные клубы в США, Великобритании и других странах – это популярная форма официальных коллективных инвестиций. Такие клубы регистрируются в налоговых органах и регуляторах, что позволяет им пользоваться налоговыми льготами и заниматься инвестиционной деятельностью их членами. Вот как характеризует их работу одна из участниц процесса. «Многие мои друзья относятся к своему счету в Robinhood как к игровому автомату», – сказал Эккерт. «То, что мы делаем (в инвестиционном клубе), является своего рода антитезой».

Как пишут в WSJ, инвестиционные клубы могут быть не такими повсеместными, как ночная жизнь или очные спортивные состязания, но они являются неотъемлемой частью колледжей по всей территории США – больших и малых, государственных и частных. Клуб Лафайетского колледжа заявляет, что это старейший студенческий инвестиционный клуб в стране, основанный в 1946 году с 3000 долларов и в настоящее время управляющий примерно 1 миллионом долларов. Некоторые клубы начинались с пожертвований богатых выпускников; другие управляют частью университетского фонда. Студенты берут на себя такие роли, как аналитик и управляющий портфелем, призванные имитировать профессиональные инвестиционные фирмы. Участники исследуют компании, предлагают акции, совершают сделки и обсуждают все, от траектории цен на алюминий до того, неизбежна ли рецессия. Трудно найти данные о том, сколько инвестиционных клубов существует или сколько денег они коллективно распоряжаются. Но сотни студентов проверяют свои навыки на ENGAGE UIC, ежегодном конкурсе и конференции, организованной клубом Мичиганского университета, Michigan Interactive Investments. Quinnipiac University также проводит ежегодную конференцию с конкурсом студенческих портфолио. В этом году в нем приняли участие учащиеся более 120 школ. Прием в некоторые клубы может быть столь же конкурентоспособным, как процесс найма аналитиков на Уолл-Стрит. Йельская студенческая инвестиционная группа принимает членов примерно по той же ставке, что и приемная комиссия школы: примерно 5%.

Клубы часто пользуются поддержкой и контролем со стороны консультантов преподавателей или инвестиционных менеджеров школы, а также имеют доступ к сети заинтересованных выпускников. В Stern Investment Analysis Group при Нью-Йоркском университете члены портфельной группы доводят окончательные предложения акций до наблюдательного совета, в состав которого входят профессора финансов и выпускники, которые сейчас управляют частными инвестиционными компаниями и хедж-фондами. У инвестиционных клубов есть еще одна общая цель: развлечься. Для «голубых фишек» Чикагского университета обеды и другие общественные мероприятия являются частью календаря так же, как и встречи. «В конце концов, мы все действительно хорошие друзья», – сказал Эккерт.

Отличная форма вовлечения частных лиц в инвестиции. В середине 2000-х на одной из конференций в Лондоне я сам провел целый день общаясь с участниками подобных клубов в Великобритании. Думаю, нам надо чаще обсуждать, как мы видим перспективы частных сбережений в РФ. Слушая спикеров недавней конференции НАУФОР, я думал, что как-то странно, что мы хотим построить систему внутренних сбережений по модели сверху, где госструктуры берут на себя роль решать, какое инвестиционное поведение является правильным, а какое нет, что является фидуциарными стандартами, а что нет. Может быть нужно создавать среду, где люди будут получать необходимую информацию, участвовать в разных инициативах снизу, кооперироваться, сравнивать, анализировать разные подходы и стратегии. Смотрите, как много в мире интересного: инвестиционные клубы, робо-эдвайзоры, индивидуальные портфели в планах 401-k и в IRAs, независимые провайдеры платежных услуг… Можно ли быть уверенным, что без всего этого можно обойтись? Я бы это чаще обсуждал.