Алексей Тимофеев: Тестирование началось

Компромисс достигнут.

Итак, сегодня вступают в силу требования о проведении брокерского тестирования неквалифицированных инвесторов как условие доступа к 11 группам финансовых инструментов и операций. Предусмотренный российским законом механизм близок к механизму appropriateness-тестирования, действующему на развитых финансовых рынках, и отличается тем, что: (1) круг финансовых инструментов и операций, требующих тестирования в России, немного шире, чем за рубежом; (2) вопросы российского теста предусмотрены стандартами, а не разрабатываются самими брокерами; и (3) в случае провала теста брокер должен предупредить клиента о нецелесообразности совершения операции и может отказать или, если клиент настаивает, совершить сделку на сумму до 100 тыс руб, в то время как за рубежом брокер предупреждает клиента и может отказать, но может и совершить, если тот настаивает, операцию на любую сумму. Нелишне напомнить, что механизм, предусмотренный законом, является компромиссом в многолетней дискуссии с Банком России, который изначально предусматривал выделение группы «особо защищаемых инвесторов», имеющих доступ к крайне узкому кругу финансовых инструментов, и, по существу, экзамен на допуск к иным, который должен был проводиться биржами и СРО. Принятый первоначально закон предусматривал введение тестирования с 1 апреля 2022 года и был комфортен с точки зрения срока подготовки стандартов, организации и технологических решений введения тестирования индустрией, однако ограничения на структурные продукты в конце прошлого года и поправки, принятые в этом, привели к ускорению введения тестирования, что создало на рынке некоторый хаос. Тем не менее, введение брокерского тестирования - приобщение к мировой практике взаимоотношений брокеров с клиентами, которое позволит уберечь многих из них от необдуманных решений. Тестирование находится в контрольной юрисдикции НАУФОР и она будет следить за соблюдением требований к тестированию своими членами. Мы надеемся на то, что выбранный нами с Банком России механизм тестирования оправдается на практике и не будет причиной для ужесточения требований к нему впоследствии.