Евгений Коган: Инвестиции в «экологов»

Канадские производители дарят миру оптимизм.

В последнее время сосредоточил свое внимание

– на рисках коррекции на рынках,

– на рубле,

– и ИИ, поэтому мало говорил об «экологах».

А здесь есть о чем рассказать, тем более подписчики спрашивают.

На этой неделе отчеты представили часть лидеров в рекреационной отрасли: Tilray (TLRY US) и Organigram (OGI US). Благодаря экспансии в сопутствующих отраслях и покорению международного рынка, выручка у компаний растет, а EBITDA остается положительной несколько кварталов подряд.

Звучит неплохо, хотя говорить о начале стабильного получения чистой прибыли каждый квартал пока не приходится. А это нервирует инвесторов.

Компании активно вкладывают средства в модернизацию оборудования, а также приобретают компании по производству напитков в США, как в случае с Tilray. Скажу более – Tilray до середины года может весьма ускорить опережение конкурентов в продажах в Канаде, благодаря вероятной сделке M&A с HEXO (HEXO US).

Organigram пошла по пути международной экспансии и наращивает поставки в Австралию и Израиль.

Налаженные логистические маршруты и высокие объемы производства помогут компаниям, когда законодатели в США наконец-то смогут одобрить много лет находящийся на рассмотрении законопроект по легализации на федеральном уровне.

Благо, что стремительно приближаются президентские выборы в 2024 г., поэтому демократы могут одобрить закон, чтобы отчитаться об успехах и получить поддержку от избирателей.

Выводы

Да, бумаги «экологов» за последнее время сильно упали. Многие находятся на исторических минимумах. Однако, не исключено, что сегодня удобный момент для входа. Многие риски уже заложены в текущих котировках. Впрочем, все равно надо помнить о том, что идея эта весьма рискованная.