Павел Шпидель: Могут ли старики в США устроить «революцию» на рынке труда?

Сейчас 30% от всех активов американских семей принадлежит людям старше 70 лет – рекордная доля за всю историю.

С учетом прямого и косвенного владения через инвестфонды речь идет о сумме $11-12 трлн долларов во владении стариков.

10 лет назад пожилые американцы владели лишь 25% рынка или $3.8 трлн, т.е. за 10 лет прирост активов колоссальный – в 3.2 раза.

Еще 45% рынка держит категория свыше 55 лет. Таким образом, три четверти рынка принадлежит американцам старше 55 лет в соответствии с собственными расчетами и данными ФРС из Z1 и SCF.

В целом, группа 70+ владеет финансовыми активами, как минимум на 25% или почти $29 трлн из $115 трлн.

С 2019 проявляется тенденция ухода с работы людей по причине рентного дохода (сдача недвижимости в аренду, проценты, дивиденды, доходы от прироста капитала). Более точные оценки будут даны позже, но речь идет о миллионах рабочей силы, что и образует дефицит рабочей силы, в особенности квалифицированной.

Старики – долларовые мультимиллионеры очевидно не из сегмента низко или среднеквалифицированной рабочей специальности, а это топ менеджеры, собственники бизнеса и/или высококвалифицированный персонал.

Работа в вышеуказанной категории, очевидно, связана не с получением дохода, а с образом жизни – сопричастности с обществом, технологиями и бизнес-процессами.

Однако, демографическая тенденция устойчива и монолитна – этот процесс продолжительный, но неизбежный (повышение среднего возраста рабочей силы) и постепенный выход на пенсию пожилых американцев становится необратимым, причем значимость данного процесса становится все более ощутимой.

Не так много американцев работает в категории 70+, а более значимый процесс другой – передача наследства детям и внукам.

Распределение почти 30 трлн долларов в пользу младшего поколения в перспективе следующие 15-20 лет может сильно исказить рынок труда и экономику.

• Обычно в богатых семья отпрыски достаточно туповаты и уступают отцам и дедам из-за отсутствия побуждающих мотивов к усердной работе и труду, хотя при этом располагают всеми возможностями для развития. Это может привести к идиотическому сценарию распределению активов (пьянки, гулянки, казино, статусное потребление, финансовые спекуляции). Хотя бывают и исключения, когда младшее поколение перехватывает инициативу у старшего в позитивном ключе.

• С высокой вероятностью дети и внуки, получившее многомиллионное или миллиардное наследство, уйдут с текущей работы при условии отсутствия навыков и компетенции (соответствующие объему активов) в момент получения богатства.
• Это может привести к инфляционным процессам – росту цен на недвижимость, авто, предметы роскоши, искусства и так далее, как нереализованный паттерн потребления.
• Как это повлияет на качество управления активами, учитывая, что многие старики – члены советов директоров и управляющие компаниями?

Долгосрочно, количество людей вне рабочей силы в США будет расти, как поглотители рентного дохода, т.е. паразитический сценарий развития общества.